近日，國務院辦公廳發(fā)布《關于進一步構建高質(zhì)量充電基礎設施體系的指導意見》?！吨笇б庖姟诽岢觯?030年基本建成覆蓋廣泛、規(guī)模適度、結構合理、功能完善的高質(zhì)量充電基礎設施體系，有力支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有效滿足人民群眾出行充電需求。

業(yè)內(nèi)人士表示，《指導意見》明確發(fā)展目標，推動城市間干線、重點區(qū)域直流快充補足和充電網(wǎng)加密建設;推進充電基礎設施向城市邊緣區(qū)域、鄉(xiāng)村延伸;推動信息互聯(lián)互通，鼓勵電網(wǎng)友好的新技術發(fā)展。上述舉措有利于直流充電樁設備廠商、充電模塊廠商、具備較強充電信息整合調(diào)度能力的頭部運營商。

事件驅(qū)動 電設施指導意見正式落地

2023年6月19日，國務院辦公廳發(fā)布《關于進一步構建高質(zhì)量充電基礎設施體系的指導意見》(下文簡稱《意見》)。

《指導意見》提出，到2030年，基本建成覆蓋廣泛、規(guī)模適度、結構合理、功能完善的高質(zhì)量充電基礎設施體系，有力支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有效滿足人民群眾出行充電需求;建設形成城市面狀、公路線狀、鄉(xiāng)村點狀布局的充電網(wǎng)絡，大中型以上城市經(jīng)營性停車場具備規(guī)范充電條件的車位比例力爭超過城市注冊電動汽車比例，農(nóng)村地區(qū)充電服務覆蓋率穩(wěn)步提升;充電基礎設施快慢互補、智能開放，充電服務安全可靠、經(jīng)濟便捷，標準規(guī)范和市場監(jiān)管體系基本完善，行業(yè)監(jiān)管和治理能力基本實現(xiàn)現(xiàn)代化，技術裝備和科技創(chuàng)新達到世界先進水平。

此外，《指導意見》明確了五方面任務。一是優(yōu)化完善網(wǎng)絡布局。建設便捷高效的城際充電網(wǎng)絡和互聯(lián)互通的城市群都市圈充電網(wǎng)絡，加快補齊重點城市之間路網(wǎng)充電基礎設施短板。二是加快重點區(qū)域建設。在既有居住區(qū)加快推進固定車位充電基礎設施應裝盡裝，嚴格落實新建居住區(qū)充電基礎設施配建要求，以城市為單位加快制定居住區(qū)充電基礎設施建設管理指南。三是提升運營服務水平。促進充電基礎設施投資多元化。持續(xù)完善標準體系，提升標準國際化引領能力。四是加強科技創(chuàng)新引領。大力推廣應用智能充電基礎設施，積極推動配電網(wǎng)智能化改造，加強電動汽車與電網(wǎng)能量互動。五是加大支持保障力度。壓緊壓實地方政府統(tǒng)籌推進充電基礎設施發(fā)展的主體責任。落實峰谷分時電價政策，2030年前對實行兩部制電價的集中式充換電設施用電免收需量(容量)電費。

近期，國家頻頻出臺政策促進農(nóng)村地區(qū)充換電設施發(fā)展。5月5日，國常會部署加快建設充電基礎設施建設，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興;5月17日，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》，支持農(nóng)村地區(qū)購買使用新能源汽車。

行業(yè)前景 2025年充電樁市場空間達672億元

隨著新能源汽車保有量的提升，充換電設施匹配不足成為制約新能源汽車深度滲透的重要因素之一，充換電也成為國家重點支持的基礎設施建設領域，多次會議提及以及多項相應政策出臺有望推進充換電設施加速建設。多地設置明確的充換電建設目標，并通過補貼等支持方式鼓勵充換電領域投資，國家+地方層面協(xié)同，有望加快推動充電基礎設施的建設。

近年來充電樁的建設呈現(xiàn)加速趨勢。根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2020年、2021年、2022年全國(公共+私人)新增建設充電樁數(shù)量分別為46.2萬臺、93.6萬臺、259.3萬臺，同比增長30.2%、102.6%、176.9%。華西證券認為，隨著新能源汽車滲透率的快速提升，保有量規(guī)模實現(xiàn)迅速擴大。由于充電樁為新能源汽車的后市場，在車保有量規(guī)模持續(xù)擴張+充換電設施不足的背景下，充電市場有望保持高速增長，電動車保有量的擴大為充電運營市場創(chuàng)造可觀發(fā)展空間。

根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月，全國充電基礎設施累計數(shù)量為635.6萬臺，同比增加77.5%。截至目前，公共充電基礎設施數(shù)量前十的地區(qū)為：廣東、浙江、江蘇、上海、北京、湖北、山東、安徽、福建、河南，主要集中于沿海發(fā)達省市，建設公共充電樁總量占比71.4%，占比失衡明顯，鄉(xiāng)縣區(qū)域充電樁數(shù)量相對較少，城鄉(xiāng)差距仍較為顯著。

此外，中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)進一步顯示，2023年1-5月，充電基礎設施增量為114.7萬臺，新能源汽車銷量294萬輛，樁車增量比為1：2.6，距離實現(xiàn)樁車比1：1的目標仍存在距離，充電樁市場前景廣闊。據(jù)中航證券測算，在政策和需求的共振下，2025年中國充電樁市場空間有望達到672億元。

目前主流車企紛紛布局高壓快充車型，廣汽、小鵬、北汽、東風、長安等均已推出基于800V及以上高壓平臺的高端車。但截至2023年4月，我國直流公共充電樁保有量為85.50萬臺，僅占總公共充電樁總數(shù)的42.24%，且我國已建設的充電樁以小功率慢充為主，150kW以上的公共直流樁僅占所有公共充電樁的5%，滿足大功率快充的充電基礎設施數(shù)量嚴重不足。未來隨著技術迭代和終端用戶對快充需求的不斷提升，直流充電樁替代空間廣闊，公共快充直流樁數(shù)量有望進一步增長。

投資思路 直流充電樁設備廠商有望受益

中信證券表示，《指導意見》明確發(fā)展目標，推動城市間干線、重點區(qū)域直流快充補足和充電網(wǎng)加密建設;推進充電基礎設施向城市邊緣區(qū)域、鄉(xiāng)村延伸;推動信息互聯(lián)互通，鼓勵電網(wǎng)友好的新技術發(fā)展。上述舉措有利于直流充電樁設備廠商、充電模塊廠商、具備較強充電信息整合調(diào)度能力的頭部運營商。

對于具體投資標的，中信證券重點推薦：國網(wǎng)系領先企業(yè)許繼電氣;具備電力EPCO能力，布局充電設備和運營的蘇文電能;電能質(zhì)量、儲能、充電樁多方位布局，具備充電設備較強一體化整合能力的盛弘股份;建議關注：兼具設備和運營，全面受益于充電樁快速發(fā)展的充電運營龍頭特銳德;充電樁設備在西南區(qū)域具備領先市場地位的英杰電氣，直接受益于直流樁發(fā)展的充電模塊廠商通合科技、英可瑞，專注于大功率直流快充的企業(yè)綠能慧充。

光大證券則認為，疫后出行復蘇、電動車滲透率抬升帶來終端充電需求大幅提升、車樁比缺口、政策補貼共同驅(qū)動充電樁行業(yè)景氣度上行。政策及各地補貼有望持續(xù)落地，后續(xù)關注相關企業(yè)二季報以及海外業(yè)績兌現(xiàn)情況。建議關注大功率、快充、液冷等新技術受益方向的通合科技、永貴電器、歐陸通;布局車網(wǎng)互聯(lián)、智能化的充電運營企業(yè)特銳德、萬馬股份;受益于國內(nèi)建設加速以及下沉市場布局領先的企業(yè)金冠電氣、綠能慧充、盛弘股份、香山股份。

民生證券指出，技術創(chuàng)新方面，積極推動配電網(wǎng)智能化改造，加強電動汽車與電網(wǎng)能量互動。加快推進快速充換電、大功率充電、智能有序充電、無線充電、光儲充協(xié)同控制等技術研究。建議關注整樁炬華科技、綠能慧充、金冠電氣、金冠股份、道通科技、香山股份、英杰電氣，核心零部件供應商通合科技、英可瑞、沃爾核材、永貴電器以及運營商特銳德、萬馬股份等。