本報訊（記者 劉揚）6月以來，銀行存款利率、逆回購利率、MLF利率先后下調，LPR利率也跟隨下調。6月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均比5月下調10個基點。

值得關注的是，1年期和5年期LPR均下調10個基點，其中5年期LPR下調幅度低于市場預期。之前的兩次LPR降息都是5年期LPR的下調幅度更大，其中，2022年8月，1年期LPR下調5個基點，5年期LPR下調15個基點；2022年5月，1年期LPR不變，5年期LPR下調15個基點。

如以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次LPR下降10個基點，月供減少58.54元，累計30年月供減少2.1萬元。目前，全國統一首套住房商業性個人住房貸款利率下限為4.1％，此次5年期LPR下調10個基點后，統一房貸利率下限有望突破4％關口。 

“在當前的首套住房貸款利率政策動態調整機制下，部分城市可以因城施策自主調整房貸利率下限，不一定受制于5年期LPR的調整幅度。未來一線城市的房貸利率下降幅度可能相對小，而二、三線城市的房貸利率降幅可能更大。1年期LPR也下調10個基點，預計將在一定程度改善企業融資需求。”中信證券宏觀經濟首席分析師程強20日分析認為，“6月，存款利率、逆回購利率、MLF利率和LPR等先后下調，央行主要利率體系均已調整一遍，本輪政策利率降息可能告一段落。不過貨幣寬松周期應該還沒有結束。”

東方金誠首席宏觀分析師王青則表示，本次LPR報價下調的宏觀背景是二季度以來經濟修復動力穩中偏弱，樓市也再度出現轉弱勢頭，需要宏觀政策適度加大逆周期調節力度，其中引導實體經濟融資成本下調，進一步加大房地產行業支持力度，是當前提振經濟修復動能的一個重要發力點。

實際上，6月政策性降息釋放了清晰的穩增長信號。伴隨企業和居民貸款利率下調，接下來實體經濟融資需求將會上升，而銀行信貸投放節奏也將加快。其中，6月MLF續作加量幅度擴大，能夠提前為銀行體系補充中長期流動性，增強其信貸投放能力，也可為接下來信貸投放的再度提速做好準備。

“預計1年期LPR報價將與MLF操作利率保持聯動調整模式。視下半年經濟走勢而定，在物價水平持續溫和的前景下，若需要進一步加大逆周期調控力度，未來政策性降息還有空間。這樣來看，下半年1年期LPR報價也存在跟進下調的可能。即使下半年政策利率保持穩定，5年期以上LPR報價也有可能單獨下調，主要目標是進一步引導居民房貸利率下行，推動房地產行業盡快實現軟著陸。下半年推動5年期以上LPR報價單獨下調的直接動力或將包括央行有可能繼續實施降準，以及存款利率還有一定下調空間等。”王青進一步分析認為。

程強則判斷，財政方面可能會推出新一批政策性開發性金融工具以加碼基建投資，地產方面可能會進一步因城施策放松限購和限售，并且增加對地產企業的融資支持。另外，7月底可能召開政治局會議，屆時有可能在更高層面對穩增長政策加碼進行部署。當然預計政策不會進行大刺激和“大放水”。