5月5日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群的意見。部署加快建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興。會(huì)議審議通過了加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)模式，確?！坝腥私?、有人管、能持續(xù)”。

業(yè)內(nèi)人士表示，充電樁作為新基建之一，本次國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施?！俺敖ㄔO(shè)”是有效擴(kuò)大充電樁投資的動(dòng)力之一，提前釋放充電樁建設(shè)需求。建議關(guān)注直流快充、充電模塊、國(guó)產(chǎn)充電樁出海這三大細(xì)分領(lǐng)域。

事件驅(qū)動(dòng) 政策支持加速充電樁發(fā)展

近日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群的意見，部署加快建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興。會(huì)議審議通過了加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)模式，確保“有人建、有人管、能持續(xù)”。

4月28日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，要加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，既要逆勢(shì)而上，在短板領(lǐng)域加快突破，也要順勢(shì)而為，在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域做大做強(qiáng)。要夯實(shí)科技自立自強(qiáng)根基，培育壯大新動(dòng)能。要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)充電樁、儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。

今年年初至今，國(guó)家層面多次發(fā)聲支持充電樁建設(shè)。2月3日，八部委聯(lián)合出臺(tái)相關(guān)政策，明確主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)，要建成適度超前的充電基礎(chǔ)設(shè)施，新增公用樁與公共領(lǐng)域新能車比例力爭(zhēng)到1:1，高速服務(wù)區(qū)充電車位占比不低于小型停車位10%。4月19日，發(fā)改委發(fā)聲將加快推進(jìn)充電樁和城市停車設(shè)施建設(shè)，大力推動(dòng)新能源汽車下鄉(xiāng)，鼓勵(lì)汽車企業(yè)開發(fā)更適宜縣鄉(xiāng)村地區(qū)使用的車型。

截至2022年底，我國(guó)新能源車保有量為1310萬(wàn)輛，充電樁保有量為521萬(wàn)根，車樁比約為5：1。相比于新能源車總量，我國(guó)充電樁數(shù)量明顯不足，近年來充電基礎(chǔ)設(shè)施的短板已經(jīng)成為制約新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素，國(guó)家和地方已積極出臺(tái)一系列產(chǎn)業(yè)鼓勵(lì)政策，切實(shí)推動(dòng)充電樁的高效建設(shè)和合理布局。

行業(yè)前瞻 充電樁市場(chǎng)規(guī)模將保持快速增長(zhǎng)

根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2023年3月，全國(guó)充電技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)584.2萬(wàn)臺(tái)，總體處于持續(xù)改善的階段。但是從充電設(shè)施區(qū)域分布來看，社會(huì)資本建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的充電站傾向于集中在一二線城市等車流量密集的區(qū)域，從而保障盈利能力、減少運(yùn)維難度;國(guó)家電網(wǎng)等國(guó)有資本引導(dǎo)的建設(shè)集中在高速公路干線區(qū)域，兼顧乘用車和商用車需求。根據(jù)中規(guī)院統(tǒng)計(jì)，目前一線城市中心城區(qū)公共樁覆蓋率90%以上，這一數(shù)字在三四線城市降低至70%以下，農(nóng)村地區(qū)地廣人稀，疊加新能源汽車滲透率有限，公共充電場(chǎng)站難以實(shí)現(xiàn)盈利，缺乏盈利能力的驅(qū)動(dòng)，充電站建設(shè)更為落后。

此次會(huì)議指出，加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有利于促進(jìn)新能源汽車購(gòu)買使用、釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力，有利于發(fā)展鄉(xiāng)村旅游等新業(yè)態(tài)，為鄉(xiāng)村振興增添新動(dòng)力。根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，公用樁保有量前5省市為廣東、江蘇、上海、浙江和北京等沿海省份和一線城市，保有量前10省份占全國(guó)公用樁比例在71.3%左右，集中在沿海和中部大省以及一線城市。本次意見指導(dǎo)有望提升鄉(xiāng)村充電樁市場(chǎng)的建設(shè)節(jié)奏，為充電樁提供新的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間。

根據(jù)《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020年)》首次提出“一車一樁”目標(biāo)，在國(guó)家“一車一樁”目標(biāo)指導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)充電樁行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將保持快速增長(zhǎng)，根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2023年我國(guó)充電樁保有量有望達(dá)到811萬(wàn)臺(tái)，2025年有望達(dá)到1660萬(wàn)臺(tái)，2022-2025年期間的CAGR有望達(dá)到47.15%。

此外，據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2023年一季度我國(guó)新增充電樁16萬(wàn)根，同比增長(zhǎng)89%。其中，直流樁6.1萬(wàn)根，同比增長(zhǎng)91%;交流樁新增10萬(wàn)根，同比增長(zhǎng)92%(交流和直流總數(shù)超總新增為統(tǒng)計(jì)誤差)，交直流公用樁均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。充電量方面，2023年前3個(gè)月的整體充電量分別達(dá)到了23.1億kwh、25.4億kwh、24.9億kwh，同比分別增長(zhǎng)85%、115%、131%。單樁充電量，2023年前3個(gè)月分別為 1256.4kwh、1358.7kwh、1271.6kwh，同比增長(zhǎng)18%、40%、45%，從單樁充電量的提升不難看出單樁利用率也在不斷提升。充電樁作為新能源車的后置市場(chǎng)，新能源車的快速增長(zhǎng)帶來對(duì)充電樁的放量需求，充電樁在近年伴隨新能源車快速增長(zhǎng)，設(shè)備端與零部件端均有望受益，單樁利用率的提升也有望增厚充電樁運(yùn)營(yíng)端的利潤(rùn)。

投資機(jī)會(huì) 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分三大方向有望受益

華福證券表示，充電樁作為新基建之一，本次國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施?！俺敖ㄔO(shè)”是有效擴(kuò)大充電樁投資的動(dòng)力之一，提前釋放充電樁建設(shè)需求。建議關(guān)注，國(guó)內(nèi)充電樁的運(yùn)營(yíng)商和設(shè)備制造環(huán)節(jié)。具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，資金規(guī)模和品牌效應(yīng)的龍頭運(yùn)營(yíng)企業(yè)，長(zhǎng)期來看這類企業(yè)盈利將受益于多類商業(yè)模式創(chuàng)新：特銳德、萬(wàn)馬股份。有海外渠道的充電樁模塊及充電樁整樁公司：盛弘股份、科士達(dá)、炬華科技、通合科技、歐陸通、道通科技等。

中信證券則認(rèn)為，農(nóng)村充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有利于一體化整合能力強(qiáng)、渠道完善的企業(yè)發(fā)展。重點(diǎn)推薦：國(guó)網(wǎng)系領(lǐng)軍企業(yè)、電力設(shè)備技術(shù)領(lǐng)先的許繼電氣;電力設(shè)計(jì)資質(zhì)豐富，具備配用電、光、儲(chǔ)、充等一體化能力的EPCO企業(yè)蘇文電能。建議關(guān)注：低壓電器龍頭，渠道建設(shè)完善，推進(jìn)光儲(chǔ)充一體化整合的正泰電器;電能質(zhì)量、儲(chǔ)能、充電樁多方位布局，具備較強(qiáng)一體化整合能力的盛弘股份;較早布局充電樁產(chǎn)品的炬華科技。

招商證券指出，天然氣以及石油價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致歐洲多個(gè)國(guó)家居民電價(jià)上漲3倍以上，疊加補(bǔ)貼政策激勵(lì)效應(yīng)，歐洲儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模激增。在此情形之下，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能企業(yè)憑借在技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)模制造、成本方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，成功抓住了出口機(jī)遇，大幅進(jìn)軍歐洲市場(chǎng);海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年前8個(gè)月，中國(guó)鋰離子儲(chǔ)能電池累計(jì)出口299.26億美元，同比增長(zhǎng)82.97%。2023年在政策補(bǔ)貼之下，歐美市場(chǎng)充電樁建設(shè)進(jìn)入了加速期。國(guó)內(nèi)充電樁行業(yè)經(jīng)過多年快速發(fā)展，目前已經(jīng)形成了完備的供應(yīng)鏈，在模塊和整樁上具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且部分充企業(yè)已經(jīng)通過歐美標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，2023年海外訂單高增之下，充電樁板塊有望復(fù)制2022年儲(chǔ)能板塊的行情。

同時(shí)，招商證券建議關(guān)注以下幾個(gè)充電樁產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分方向：第一，直流快充。第二，充電模塊。第三，國(guó)產(chǎn)充電樁出海。具體投資標(biāo)的為盛弘股份、科士達(dá)、道通科技、中恒電氣、和順電氣、炬華科技、英可瑞、通合科技、麥格米特、歐陸通、奧?？萍?、永貴電器。