周二，滬指早盤在券商、銀行等板塊的帶動下再度走高，午后跳水跌超1%，3400點得而復失；深成指、創(chuàng)業(yè)板指均走低。兩市成交額明顯放大，北向資金尾盤積極進場，凈買入近10億元。市場人士認為，當前市場經(jīng)過充分調(diào)整后，修復性行情或隨時啟動。“中特估”主線仍然是A股市場最具有引導力量的漲升引擎，不排除周二午市后的回落是“倒車接人”。投資者可逢低關(guān)注新能源、消費、TMT板塊的低吸機會。

“中特估”主線“倒車接人”

周二，A股市場主要股指在早盤尚維持著強勢格局。但午市后節(jié)節(jié)走低。不僅近期強硬的上證綜指跌幅逾1%，連一直低位蓄勢的創(chuàng)業(yè)板指也下跌1.21%。券商股快速收窄漲幅，中字頭的走弱，導致三大股指轉(zhuǎn)跌。從盤面上看，大金融、大基建午后明顯下挫，“中特估”同步調(diào)整；醫(yī)藥、新能源、半導體全天弱勢。截至收盤，滬指跌1.1%報3357.67點，深成指跌0.9%報11125.02點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.21%報2245.82點，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.18%；兩市合計成交12218億元，北向資金凈買入9.83億元。滬深兩市共有43只股票漲幅在9%以上，40只股票跌幅在9%以上。

近幾個交易日的熱點演繹方向顯示出當前最為活躍、最具有引導能力的熱錢流向已有所轉(zhuǎn)變。較為清晰的是減持、套現(xiàn)前期漲幅較高的AI投資主線，不僅僅包括邏輯最為硬朗的以算力為核心的存儲領(lǐng)域，而且還包括數(shù)據(jù)要素等領(lǐng)域，主要是因為此類個股漲幅可觀，且全球?qū)⒓哟驛I應用端監(jiān)管力度的信息也漸趨增加，引發(fā)了熱錢開始重新審視AI投資主線的短線交易型機會。

英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄表示，令眾多空頭瞠目結(jié)舌的優(yōu)質(zhì)藍籌股崛起，其背后的邏輯是中國特色估值理論在中國股市的最佳實踐，亦預示著中國“實業(yè)報國”時代已經(jīng)到來，一大批具備全球競爭力的中國企業(yè)將得到全球資本的認可，同時越來越多的受到全球資本的爭搶。

金百臨咨詢分析師秦洪認為，部分資金加大了對“中特估”主線的增持力度，由此埋下了周二午市后調(diào)整的伏筆。一是因為無論是銀行股還是券商股，股性一旦激活，浮籌迅速增多，需要更多資金來推高股價。在當前A股市場成交金額并未明顯且持續(xù)放大的背景下，此類個股的持續(xù)上漲就面臨著資金推力漸趨不足的窘境。二是因為此類個股為代表的“中特估”主線的邏輯，不僅僅是輿論的引導，而且還在于低估值、高股息率。但隨著股價的大幅揚升，估值迅速回升、股息率也開始降低，這就意味著股價越漲，優(yōu)勢就越降低，引力隨之降低，這就更難以吸引短線增量資金的加盟。但當前A股市場最具有引導力的資金是以游資熱錢為代表的交易型資金，他們?nèi)栽谔赚F(xiàn)前期火爆的AI投資主線，積極涌向“中特估”主線，這一趨勢并不會因為周二午市后的調(diào)整而改變。“中特估”主線的輿論引導的邏輯依然強硬。尤其是周二午市后，“中特估”主線的部分龍頭股跌幅較大，招商港口的跌幅更是逾7%，這也就意味著他們的低估值、高股息率優(yōu)勢經(jīng)過周二午市后回落再度顯得有些突出，從而有望吸引增量資金的涌入。因此，“中特估”主線仍然是A股市場最具有引導力量的漲升引擎，不排除周二午市后的回落是“倒車接人”。

逢低關(guān)注三板塊

在板塊方面，“牛市旗手”之稱的券商股早盤領(lǐng)漲兩市，并帶動非銀金融走強，但午后出現(xiàn)快速跳水轉(zhuǎn)跌，中航產(chǎn)融、中金公司漲停，光大證券、中國銀河、首創(chuàng)證券、信達證券等一度漲停。中字頭央企板塊同樣是早盤表現(xiàn)搶眼午后跳水，但中船漢光、中天火箭、中國電影、中視傳媒等漲停或漲超10%。ST板塊依舊出現(xiàn)大面積跌停，*ST龐大、*ST海投、*ST紫鑫、*ST宏圖等大批個股跌停或跌超5%。傳媒股跌幅靠前，川網(wǎng)傳媒、寶通科技、榮信文化、引力傳媒、掌趣科技、慈文傳媒等跌超7%。

巨豐投顧分析師謝后勤認為，隨著經(jīng)濟周期進入復蘇期，A股也逐步從熊市向牛市轉(zhuǎn)向，逐步進入牛市初期。當前市場經(jīng)過充分調(diào)整后，修復性行情或隨時啟動。投資者可逢低關(guān)注新能源、消費、TMT板塊的低吸機會。

山西證券認為，A股由短期震蕩向中長期的走強過渡的預期不變。短期內(nèi)，AI概念引動TMT熱點持續(xù)性較強，但概念板塊結(jié)構(gòu)性分化加快，“中特估”概念與央企等板塊持續(xù)發(fā)力。美聯(lián)儲加息落地，銀行流動性危機持續(xù)，市場對加息周期度過的預期升溫。中長期看，國外流動性風險促使資金回流中國，人民幣匯率回升。“五一”消費火爆，國內(nèi)經(jīng)濟基本面穩(wěn)中向好。

市場人士晨星認為，周二市場回調(diào)，周三或大漲。這次權(quán)重板塊起來，應該有持續(xù)性，預計指數(shù)一直震蕩上行，下行空間有限，但板塊輪動有點快。周三、周四有望走出新的主線，可以關(guān)注醫(yī)藥板塊。慢牛多急跌，操作上一定要有一個10%倉位專抄底這類急跌，一急跌就拉一點，再跳再撿一點。大漲后賺錢就減掉倉位。

記者 黃都