本報(bào)訊（記者 劉揚(yáng)） 受資產(chǎn)端顯著改善驅(qū)動(dòng)，節(jié)后首個(gè)交易日保險(xiǎn)板塊大漲。截至5月4日收盤(pán)，中國(guó)太保上漲9.20%，中國(guó)人保上漲6.91%，新華保險(xiǎn)、天茂集團(tuán)、中國(guó)平安、中國(guó)人壽分別上漲6.56%、4.07%、3.67%和2.97%。此外，港股保險(xiǎn)股亦現(xiàn)拉升，其中，中國(guó)太平(00966.HK)、中國(guó)太保(02601.HK)、新華保險(xiǎn)(01336.HK)、中國(guó)平安(02318.HK)分別上漲9.75%、9.19%、8.14%、7.55%。

從消息面來(lái)看，近日，銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.95萬(wàn)億元，按可比口徑，行業(yè)匯總原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)9.24％，延續(xù)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.59萬(wàn)億元，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3595億元。保險(xiǎn)金額下降9.60％，原保險(xiǎn)賠付支出4932億元，同比增長(zhǎng)9.28％。

此前，中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司發(fā)布了2023年一季度中國(guó)保險(xiǎn)消費(fèi)者信心指數(shù)。調(diào)查顯示，今年一季度中國(guó)保險(xiǎn)消費(fèi)者信心指數(shù)為71.3，環(huán)比上升3.3，處于信心較強(qiáng)區(qū)間。隨著疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響逐步消退，我國(guó)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策措施所產(chǎn)生的正向效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)運(yùn)行環(huán)境的感知趨向樂(lè)觀，個(gè)人消費(fèi)意愿也有所增強(qiáng)，保險(xiǎn)消費(fèi)者信心指數(shù)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，連續(xù)兩個(gè)季度穩(wěn)中向好。

值得關(guān)注的是，自4月下旬以來(lái)，保險(xiǎn)股一改前期震蕩走勢(shì)，4月17日、18日和27日等多個(gè)交易日接連大漲。最近半個(gè)月以來(lái)，保險(xiǎn)板塊整體漲幅已接近20%。

板塊大漲的背后是會(huì)計(jì)調(diào)整助力上市險(xiǎn)企利潤(rùn)高增長(zhǎng)。2023年1月1日起，上市保險(xiǎn)公司實(shí)施2017年3月《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和2020年12月《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號(hào)——保險(xiǎn)合同》兩個(gè)新準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則下中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保一季度歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)78%、49%、27%、115%、230%；舊準(zhǔn)則下中國(guó)人壽、中國(guó)人保歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)18%、25%。

此外，新準(zhǔn)則下上市險(xiǎn)企一季度保險(xiǎn)服務(wù)收入合計(jì)同比增長(zhǎng)4%，其中，中國(guó)太保增速最高，增長(zhǎng)7%；保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)績(jī)（保險(xiǎn)服務(wù)收入-保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用-分出保費(fèi)的分?jǐn)?攤回保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用-提取保費(fèi)準(zhǔn)備金）增長(zhǎng)12%，其中中國(guó)人保、中國(guó)人壽分別同比上漲140%、36%，新華保險(xiǎn)則由負(fù)轉(zhuǎn)正，轉(zhuǎn)好幅度最大。

“負(fù)債端，居民保本儲(chǔ)蓄需求旺盛、競(jìng)品吸引力下降，一季度壽險(xiǎn)NBV已實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年壽險(xiǎn)業(yè)績(jī)將迎來(lái)修復(fù)。在預(yù)定利率調(diào)整的預(yù)期下，二季度儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品銷(xiāo)售熱度有望維持。資產(chǎn)端，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，長(zhǎng)端利率有望企穩(wěn)回升、權(quán)益市場(chǎng)有望迎來(lái)修復(fù)；同時(shí)地產(chǎn)政策發(fā)力，險(xiǎn)企投資端將迎來(lái)改善。保險(xiǎn)行業(yè)估值和持倉(cāng)仍處底部，β屬性和基本面改善將助力保險(xiǎn)板塊估值底部修復(fù)，看好行業(yè)的長(zhǎng)期配置價(jià)值。”平安證券研究所金融與金融科技行業(yè)首席分析師王維逸分析認(rèn)為。

此外，開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超亦表示，保險(xiǎn)一季報(bào)整體超市場(chǎng)預(yù)期，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用和權(quán)益市場(chǎng)同比改善驅(qū)動(dòng)凈利潤(rùn)同比高增，新業(yè)務(wù)價(jià)值增速如期轉(zhuǎn)正，行業(yè)拐點(diǎn)確立，二級(jí)市場(chǎng)也給予了積極定價(jià)。保險(xiǎn)資產(chǎn)和負(fù)債端景氣度有望延續(xù)，政策面偏暖，一季報(bào)凈利潤(rùn)增速超預(yù)期催化短期行情，而高盈利彈性和較低的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)將繼續(xù)利好保險(xiǎn)板塊。