五月首個(gè)交易日，大盤低開高走，在保險(xiǎn)、銀行、傳媒等板塊推動下，上證綜指開門紅，收盤上漲近1%；受到創(chuàng)業(yè)板指走弱拖累，深證成指震蕩收陰。兩市4日共成交11717億元，成交總額連續(xù)20個(gè)交易日突破萬億元。對于短期市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著金融股走強(qiáng)，市場“風(fēng)向標(biāo)”正轉(zhuǎn)向低估值藍(lán)籌，板塊分化將逐步加大，投資者在操作上應(yīng)重視公司業(yè)績因素，避免追漲短線題材股。

滬指低開高走

5月首個(gè)交易日，滬深A(yù)股分化明顯。上證綜指4日低開0.51%,開盤后，在銀行、保險(xiǎn)板塊帶動下震蕩走高。截至收盤，上證綜指上漲0.82%，當(dāng)日成交5505億元。深市方面，深證成指4日早盤低開0.25%，受到新能源板塊走弱拖累，全天震蕩走低。截至收盤，深證成指下跌0.57%，成交6212億元。記者注意到，創(chuàng)業(yè)板指4日下跌1.16%，權(quán)重股寧德時(shí)代下跌2.31%，對整體指數(shù)拖累較大。

5月假期，外圍股市出現(xiàn)調(diào)整，使得周四大盤出現(xiàn)低開。美股方面，道瓊斯指數(shù)5月1日至3日連續(xù)下跌三天，5月以來跌幅超過2%。受到美股調(diào)整影響，香港恒生指數(shù)5月2日開盤后高開低走，當(dāng)天小幅上漲0.20%；5月3日，恒指下跌1.24%。周四A股開市，恒指上漲1.33%。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日，美聯(lián)儲在議息會議后宣布加息25基點(diǎn)，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，尚未就是否停止加息作出明確決定。受此消息影響，美股三大股指由漲轉(zhuǎn)跌，國際油價(jià)和美元指數(shù)明顯下跌，金銀期價(jià)則雙雙收漲。業(yè)內(nèi)人士表示，美聯(lián)儲當(dāng)前仍面臨兩難，一方面是加息令美國經(jīng)濟(jì)面臨壓力，銀行業(yè)危機(jī)仍在持續(xù)；另一方面，美國國內(nèi)通脹仍然高企。因此預(yù)計(jì)，未來美聯(lián)儲在政策選擇上仍會較為謹(jǐn)慎。

面對美股近期持續(xù)走弱，A股4日低開高走顯示了較強(qiáng)的韌性，特別是上證綜指日線四連陽創(chuàng)出近期新高。海通證券一分析師認(rèn)為，銀行、保險(xiǎn)、醫(yī)藥等低估值板塊近期受到大資金青睞，它們的走強(qiáng)對大盤形成較強(qiáng)支撐。

板塊分化加大

從周四板塊表現(xiàn)來看，傳媒娛樂、保險(xiǎn)、銀行、紡織服裝、電力位居漲幅前列；旅游、酒店餐飲、通訊設(shè)備、半導(dǎo)體板塊跌幅居前。

根據(jù)同花順顯示，保險(xiǎn)板塊4日上漲4.50%，個(gè)股方面，中國太保、中國人保、新華保險(xiǎn)分別上漲9.20%、6.91%、6.56%；銀行板塊4日上漲3.80%，個(gè)股方面，民生銀行強(qiáng)勢漲停，中國銀行上漲7.36%，中信銀行上漲6.77%。東興證券認(rèn)為，上市險(xiǎn)企2023年一季報(bào)披露完畢，隨著疫情對險(xiǎn)企的展業(yè)壓力緩解、險(xiǎn)企渠道改革成效顯現(xiàn)和權(quán)益市場的逐步回暖，險(xiǎn)企今年一季度利潤和價(jià)值指標(biāo)均得到顯著修復(fù)，預(yù)計(jì)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)向好，居民消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿均有望逐步增強(qiáng)，保險(xiǎn)需求有望加快釋放，進(jìn)而使板塊估值修復(fù)成為中期主題。

此外，上市銀行2023年一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，上市銀行營收同比增長1.4%，凈利潤同比增長2.2%，優(yōu)質(zhì)區(qū)域小行景氣度延續(xù)。規(guī)模方面，銀行整體上存貸兩旺，對公業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，國有大行貸款增速創(chuàng)過去十年來新高，股份行貸款增長相對乏力，城農(nóng)商行整體貸款增速亦維持高位。息差方面，貸款重定價(jià)+存款定期化導(dǎo)致息差承壓，二季度起有望逐步企穩(wěn)。資產(chǎn)質(zhì)量方面，上市銀行整體不良率創(chuàng)新低，撥備穩(wěn)中有升，撥備釋放反哺利潤增長。

記者注意到，在金融股走強(qiáng)同時(shí)，同為藍(lán)籌股的釀酒板塊4日下跌近1%。個(gè)股方面，舍得酒業(yè)下跌4.85%，青島啤酒下跌4.32%，酒鬼酒下跌4.28%，水井坊下跌4.15%，龍頭股貴州茅臺下跌0.60%。

繼續(xù)跟蹤金融股動向

對于短期市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著金融股走強(qiáng)，市場“風(fēng)向標(biāo)”正轉(zhuǎn)向低估值藍(lán)籌，投資者在操作上應(yīng)重視公司業(yè)績因素，避免追漲短線題材股。

中泰證券認(rèn)為，銀行板塊一季度營收增速平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行高成長持續(xù)性突出。銀行股的核心邏輯是宏觀經(jīng)濟(jì)，之前要看政策預(yù)期，如今政策預(yù)期落地后，下階段就要看經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性。第一條選股主線是確定性增長邏輯，收入端增長確定性最強(qiáng)的仍是優(yōu)質(zhì)區(qū)域城商行；第二條選股主線是修復(fù)邏輯：地產(chǎn)回暖+消費(fèi)復(fù)蘇。

浙商證券認(rèn)為，目前中藥創(chuàng)新藥競爭格局良好，且有望通過進(jìn)入醫(yī)保以實(shí)現(xiàn)快速放量，在研發(fā)端投入較大的中藥企業(yè)值得關(guān)注。2018-2021年，中藥板塊營運(yùn)效率提升為后續(xù)業(yè)績提升做出鋪墊，關(guān)注具有營銷改善邏輯的個(gè)股。

記者 湯曉飛