五月首個交易日，大盤低開高走，在保險、銀行、傳媒等板塊推動下，上證綜指開門紅，收盤上漲近1%；受到創業板指走弱拖累，深證成指震蕩收陰。兩市4日共成交11717億元，成交總額連續20個交易日突破萬億元。對于短期市場，業內人士認為，隨著金融股走強，市場“風向標”正轉向低估值藍籌，板塊分化將逐步加大，投資者在操作上應重視公司業績因素，避免追漲短線題材股。

滬指低開高走

5月首個交易日，滬深A股分化明顯。上證綜指4日低開0.51%,開盤后，在銀行、保險板塊帶動下震蕩走高。截至收盤，上證綜指上漲0.82%，當日成交5505億元。深市方面，深證成指4日早盤低開0.25%，受到新能源板塊走弱拖累，全天震蕩走低。截至收盤，深證成指下跌0.57%，成交6212億元。記者注意到，創業板指4日下跌1.16%，權重股寧德時代下跌2.31%，對整體指數拖累較大。

5月假期，外圍股市出現調整，使得周四大盤出現低開。美股方面，道瓊斯指數5月1日至3日連續下跌三天，5月以來跌幅超過2%。受到美股調整影響，香港恒生指數5月2日開盤后高開低走，當天小幅上漲0.20%；5月3日，恒指下跌1.24%。周四A股開市，恒指上漲1.33%。

消息面上，當地時間5月3日，美聯儲在議息會議后宣布加息25基點，美聯儲主席鮑威爾表示，尚未就是否停止加息作出明確決定。受此消息影響，美股三大股指由漲轉跌，國際油價和美元指數明顯下跌，金銀期價則雙雙收漲。業內人士表示，美聯儲當前仍面臨兩難，一方面是加息令美國經濟面臨壓力，銀行業危機仍在持續；另一方面，美國國內通脹仍然高企。因此預計，未來美聯儲在政策選擇上仍會較為謹慎。

面對美股近期持續走弱，A股4日低開高走顯示了較強的韌性，特別是上證綜指日線四連陽創出近期新高。海通證券一分析師認為，銀行、保險、醫藥等低估值板塊近期受到大資金青睞，它們的走強對大盤形成較強支撐。

板塊分化加大

從周四板塊表現來看，傳媒娛樂、保險、銀行、紡織服裝、電力位居漲幅前列；旅游、酒店餐飲、通訊設備、半導體板塊跌幅居前。

根據同花順顯示，保險板塊4日上漲4.50%，個股方面，中國太保、中國人保、新華保險分別上漲9.20%、6.91%、6.56%；銀行板塊4日上漲3.80%，個股方面，民生銀行強勢漲停，中國銀行上漲7.36%，中信銀行上漲6.77%。東興證券認為，上市險企2023年一季報披露完畢，隨著疫情對險企的展業壓力緩解、險企渠道改革成效顯現和權益市場的逐步回暖，險企今年一季度利潤和價值指標均得到顯著修復，預計，隨著國內經濟的企穩向好，居民消費能力和消費意愿均有望逐步增強，保險需求有望加快釋放，進而使板塊估值修復成為中期主題。

此外，上市銀行2023年一季報顯示，報告期內，上市銀行營收同比增長1.4%，凈利潤同比增長2.2%，優質區域小行景氣度延續。規模方面，銀行整體上存貸兩旺，對公業務強勁，國有大行貸款增速創過去十年來新高，股份行貸款增長相對乏力，城農商行整體貸款增速亦維持高位。息差方面，貸款重定價+存款定期化導致息差承壓，二季度起有望逐步企穩。資產質量方面，上市銀行整體不良率創新低，撥備穩中有升，撥備釋放反哺利潤增長。

記者注意到，在金融股走強同時，同為藍籌股的釀酒板塊4日下跌近1%。個股方面，舍得酒業下跌4.85%，青島啤酒下跌4.32%，酒鬼酒下跌4.28%，水井坊下跌4.15%，龍頭股貴州茅臺下跌0.60%。

繼續跟蹤金融股動向

對于短期市場，業內人士認為，隨著金融股走強，市場“風向標”正轉向低估值藍籌，投資者在操作上應重視公司業績因素，避免追漲短線題材股。

中泰證券認為，銀行板塊一季度營收增速平穩，優質區域銀行高成長持續性突出。銀行股的核心邏輯是宏觀經濟，之前要看政策預期，如今政策預期落地后，下階段就要看經濟的持續性。第一條選股主線是確定性增長邏輯，收入端增長確定性最強的仍是優質區域城商行；第二條選股主線是修復邏輯：地產回暖+消費復蘇。

浙商證券認為，目前中藥創新藥競爭格局良好，且有望通過進入醫保以實現快速放量，在研發端投入較大的中藥企業值得關注。2018-2021年，中藥板塊營運效率提升為后續業績提升做出鋪墊，關注具有營銷改善邏輯的個股。

記者 湯曉飛