中電環(huán)保（300172）是一家圍繞水務(wù)、固危廢、煙氣治理等開展業(yè)務(wù)的公司，多年來憑借技術(shù)積累和核心技術(shù)，在行業(yè)深耕二十余年，完成了眾多大型優(yōu)質(zhì)工程。19日，《大眾證券報》記者以投資者身份參加了公司2022年度股東大會，并在會上與公司高管進行了充分的交流。

成本優(yōu)勢成就良好質(zhì)地

中電環(huán)保主要從事工業(yè)水處理、城鎮(zhèn)污水及水環(huán)境治理、固危廢、污泥耦合、土壤修復(fù)及餐廚垃圾處理等業(yè)務(wù)，公司核電水處理、電力水處理等大工業(yè)水領(lǐng)域的市場占有率位于國內(nèi)行業(yè)前列，客戶涵蓋電力、石化、冶金、煤化工、煤礦等國家重點工業(yè)企業(yè)。

2022年度，公司實現(xiàn)營收10.23億元，同比增加17.04%；凈利潤約7624.57萬元，同比減少28.45%；基本每股收益0.11元。這是公司繼2021年凈利下滑四成后再度出現(xiàn)業(yè)績下滑。

“業(yè)績下滑主要是計提了4208萬元的商譽減值準(zhǔn)備金，這筆費用多年來一直沒有分批處理，現(xiàn)在一次性計提掉也是為了日后‘輕裝上陣’?！惫径貜埦S解釋道，“剔除商譽減值因素，公司實際凈利潤1.18億元，較去年同期增長了11.05%。”

2022年度，公司研發(fā)費用共計4628.57萬元，較上年同期增長22.31%，其中，材料成本作為直接投入，費用達2111.94萬元、試驗費用148.25萬元，較上年均有所增加。

“公司不認(rèn)為研發(fā)是成本，技術(shù)上的投入終將會轉(zhuǎn)化為業(yè)績?！惫径麻L王政福對本報記者表示，“公司成立至今始終堅持技術(shù)積累，在技術(shù)路線存在優(yōu)勢，質(zhì)地才會更加優(yōu)質(zhì)。”

股價表現(xiàn)受多因素影響

隨著年報的披露，3月27日起，公司股價應(yīng)聲走低，市場信心嚴(yán)重不足，截至19日收盤，17個交易日內(nèi)10跌5漲，股價累計下跌9.53%。而近年來環(huán)保板塊的市場表現(xiàn)普遍低迷，公司股價何時才能體現(xiàn)成長性？

對于市場對股價的疑惑，王政福表示：“決定股價的因素有很多。大環(huán)境方面，環(huán)保行業(yè)前些年受到PPP的影響，PE普遍較低。另一方面，公司之間差異化顯著，中電環(huán)保具備核心競爭力，風(fēng)格偏向穩(wěn)健，業(yè)務(wù)主要為大型工業(yè)水處理，具備科技門檻，不同于市政水處理業(yè)務(wù)，因此也不會有大起大落。”

此外，對于公司質(zhì)地，王政福表示，公司客戶主要以大型國企為主，雖然近年來因為經(jīng)濟形勢原因，不少賬目賬齡較長，但風(fēng)險較小，只是時間問題，總體來說是比較優(yōu)良的商業(yè)模式。

“股價表現(xiàn)主要受行業(yè)低迷、公司差異化管理理念、市場行為幾個因素影響?！蓖跽Ｔ跁媳硎?，“相信未來隨著國家加大實體經(jīng)濟的投入，公司的價值也將得到正面體現(xiàn)。公司堅持‘產(chǎn)業(yè)發(fā)展＋資本’雙輪驅(qū)動，也在不斷尋求優(yōu)質(zhì)項目尋求合作，力爭運用好資本工具?！?/p>

新能源行業(yè)有望成為利潤增長點

在新能源產(chǎn)業(yè)大熱的背景下，除了圍繞原有的電力、石化、冶金、煤化工行業(yè)開展業(yè)務(wù)，中電環(huán)保也將目光投向了新能源、新材料、PCB精密制造等新型大工業(yè)水處理領(lǐng)域的環(huán)保業(yè)務(wù)。

報告期內(nèi)，公司發(fā)揮膜應(yīng)用技術(shù)優(yōu)勢，進行全膜法及納濾膜應(yīng)用的研發(fā)及跨界拓展，實現(xiàn)了包括鹽湖提鋰、磷酸鐵鋰等業(yè)務(wù)的新技術(shù)、新工藝研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化推廣。

“除了原有的大工業(yè)環(huán)保項目，利潤水平較高的新能源行業(yè)有望在未來給公司帶來較好的利潤增長點?！睆埦S在會后的交流環(huán)節(jié)向記者透露，“不過公司主要還是以項目為主，未必跟風(fēng)上馬投建工廠跨界發(fā)展?！?/p>

記者 朱蓉