本報訊(記者 劉揚)一季報披露大幕已經(jīng)拉開，部分業(yè)績向好的科創(chuàng)板股受到市場資金的追捧。

4月13日，諾禾致源發(fā)布年報和一季報。2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.26億元，同比增長3.17%;實現(xiàn)凈利潤1.77億元，同比降低21.30%。報告期內(nèi)，公司持續(xù)研發(fā)投入，研發(fā)投入總金額為1.33億元，占營業(yè)收入比例為6.91%。2023年第一季度公司營業(yè)收入為4.4億元，同比增長13.96%;凈利潤2250萬元，同比增長19.27%。受此消息影響，公司股價出現(xiàn)“20厘米”漲停。

4月12日，博匯科技發(fā)布一季報，公司主營收入4016.44萬元，同比上升29.75%;歸母凈利潤-257.06萬元，同比上升57.5%;扣非凈利潤-372.11萬元，同比上升42.1%;負(fù)債率7.56%，投資收益137.23萬元，財務(wù)費用-83.13萬元，毛利率41.92%。受此消息影響，公司股價上漲14.84%。

值得關(guān)注的是，在發(fā)布一季報業(yè)績后，上述兩家公司的累計漲幅分別為26.75%和39.20%。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至4月14日，科創(chuàng)板已有金橙子、諾禾致源、同益中、博匯科技、金盤科技、東威科技6家公司披露一季報。從歸母凈利同比增速來看，金盤科技位居第一。2023年4月10日，金盤科技發(fā)布2023年一季報，一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.97億元，同比增長41.06%;實現(xiàn)歸母凈利潤0.87億元，同比增長107.73%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.74億元，同比增長129.56%。一季度公司銷售毛利率回升至22.69%，同比遞增4.44pcts，環(huán)比遞增0.34pcts，毛利率逐漸修復(fù)。

此外，根據(jù)金盤科技一季度報告，一季度公司訂單同比增長99.73%，2023年度1-2月簽訂訂單12.92億元，同比增長51.87%，3月上旬獲得訂單5.31億元，預(yù)計2023年一季度訂單量超過18.23億元，訂單實現(xiàn)翻倍增長，參考2022年訂單總量27.20億元，公司一季度訂單超預(yù)期，全年業(yè)績強保障。

除了上述6家公司披露一季報外，還有17家科創(chuàng)板公司發(fā)布一季報業(yè)績預(yù)告。根據(jù)Wind統(tǒng)計，以預(yù)告歸母凈利同比最大變動幅度來看，華依科技、博眾精工、天合光能、日聯(lián)科技?xì)w母凈利同比增速超過100%。除華海誠科、南芯科技凈利下滑外，其他公司均為正增長。

從二級市場來看，科創(chuàng)板部分預(yù)增股依舊受到資金關(guān)注。比如，4月7日，鼎陽科技發(fā)布一季報預(yù)告，一季度公司營業(yè)收入同比增長43%-71%;歸母凈利潤同比增長55%-86%。受此消息影響，公司當(dāng)日股價出現(xiàn)“20厘米”漲停。4月12日，偉創(chuàng)電氣發(fā)布一季報預(yù)告，一季度實現(xiàn)歸母凈利潤為4043.16萬元-4342.66萬元，同比增加1048.23萬元-1347.72萬元，增幅35%-45%。受此消息影響，公司當(dāng)日股價上漲16.88%。

“需要重視一季報線索。邏輯在于，一則，回溯歷史，歷年市場主線多在一季報披露前后顯現(xiàn);二則，一季報業(yè)績對市場行情有一定指引，往往是未來三個月內(nèi)獲得超額收益率的重要線索。”浙商證券策略首席分析師王楊分析認(rèn)為。

從2019年以來的季節(jié)規(guī)律來看，2019年市場主線為半導(dǎo)體，時間上半導(dǎo)體板塊于4月前后開始持續(xù)優(yōu)于市場;2020年市場主線是核心資產(chǎn)，白酒引領(lǐng)食品飲料同樣于4月前后開始持續(xù)優(yōu)于市場;2021年最強賽道是新能源，新能源超額收益開始持續(xù)擴大的時間也是在4月前后;同時，盡管2022年市場相對低迷，但以儲能為代表的賽道，跑出相對較強超額收益的時間也是在4月-8月。

王楊表示，一季度作為財報空窗期，階段內(nèi)上市公司當(dāng)年經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)相對空白，因此，市場多表現(xiàn)為主題活躍，而隨著3-4月年報和一季報的陸續(xù)披露，投資者視角將更多聚焦于基本面情況，進而驅(qū)動有業(yè)績支撐的市場主線開始嶄露頭角。但需要注意的是，一季度凈利潤增速居前僅僅是必要條件，而非充分條件，市場主線往往由景氣優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)周期和消息催化共同驅(qū)動。

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回溯2011年以來歷史，全A范圍內(nèi)，在排除低基數(shù)效應(yīng)的基礎(chǔ)上，也即設(shè)定上年一季報凈利潤增速大于0的前提條件后，從中進一步篩選當(dāng)年一季報凈利潤增速前50個股。并以3個月為觀察窗口，統(tǒng)計5月1日-7月31日和8月1日-10月31日期間前50個股超額收益表現(xiàn)。

就統(tǒng)計結(jié)果來看，除2019年外，一季報凈利潤增速前50個股在5月1日-7月31日期間超額收益均值、中位數(shù)均大于0，且超額收益在近3年出現(xiàn)明顯擴大，由此可見，一季報高增個股在短期維度內(nèi)大概率跑贏市場。