四月首個交易周，滬深A(yù)股呈現(xiàn)震蕩盤升的走勢。本周上證綜指上漲1.67%，報收3327.65點;深證成指上漲2.06%，報收11967.74點;滬深300指數(shù)上漲1.79%，報收4123.28點;創(chuàng)業(yè)板指上漲1.98%，報收2446.95點;科創(chuàng)50指數(shù)上漲7.35%，報收1161.02點。量能持續(xù)維持高位，市場成交額連續(xù)4個交易日超萬億元。

對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認為，在半導(dǎo)體、芯片板塊帶領(lǐng)下，科創(chuàng)板成為近期市場一大亮點，而隨著周五云游戲、智能醫(yī)療板塊走強，科技股內(nèi)部細分板塊逐步輪動，下周投資者在關(guān)注科技股的同時，可跟蹤低估值板塊動向。

◇科創(chuàng)50指數(shù)一周漲逾7%

本周只有四個交易日，滬深A(yù)股呈現(xiàn)震蕩盤升的走勢。上證綜指本周四連陽，近期日線已六連陽。從周線來看，上證綜指連續(xù)四周收陽，本周更是突破3300點，創(chuàng)出近期新高。深證成指本周三陽一陰，周漲幅為2.06%，周線三連陽。因復(fù)活節(jié)假期，滬深股通暫停，受此影響，周四、周五兩市成交總額較清明節(jié)前有所萎縮，但仍保持在萬億元之上。

值得一提的是，科創(chuàng)50指數(shù)本周上漲超過7%，周線四連陽，今年以來，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅超過兩成，大幅領(lǐng)先其他指數(shù)。根據(jù)同花順統(tǒng)計顯示，科創(chuàng)50成份股本周漲幅超過10%的有10只，分別為傳音控股、中微公司、寒武紀、中芯國際、思瑞浦、盛美上海、天岳先進、復(fù)旦微電、芯原股份、奇安信，其中，傳音控股、中微公司、寒武紀周漲幅超過兩成。從行業(yè)來看，半導(dǎo)體、芯片無疑是本周最熱的板塊。

中金公司認為，半導(dǎo)體材料雖然在晶圓廠成本中占比較小，但對生產(chǎn)的工藝及良率均起到重要影響，為晶圓制造工藝中不可或缺的原材料。國內(nèi)半導(dǎo)體由于起步較晚，高端半導(dǎo)體材料供應(yīng)鏈集中于美、日等國家，供應(yīng)鏈安全成為本土晶圓廠首要考量因素，國產(chǎn)替代仍為未來半導(dǎo)體材料發(fā)展的主要驅(qū)動力，同時伴隨稼動率修復(fù)，先進封裝等發(fā)展趨勢，國內(nèi)半導(dǎo)體材料有望迎來較大發(fā)展機遇。

◇關(guān)注板塊輪動節(jié)奏

本周，在半導(dǎo)體、芯片板塊大漲同時，科技股內(nèi)部輪動也在逐步進行。前期活躍的AI板塊近來受到消息面影響出現(xiàn)調(diào)整，值得注意的是，有多個國家醞釀對AI進行監(jiān)管。華創(chuàng)策略分析師指出，今年以來，A股的AIGC(人工智能生成內(nèi)容)指數(shù)漲幅已經(jīng)達到60%，估值高位存在回調(diào)風(fēng)險。不過記者注意到，隨著AI崛起，大模型算力需求驅(qū)動了AI服務(wù)器行業(yè)高景氣。

據(jù)ARKInvest預(yù)測，ChatGPT-4參數(shù)量最高達15000億個，由于參數(shù)量與算力需求間存在正比關(guān)系，所以可推算GPT-4算力需求最高達到31271PFlop/s-day。隨著國內(nèi)外廠商加速布局千億級參數(shù)量的大模型，訓(xùn)練需求有望進一步增長，疊加大模型落地應(yīng)用帶動推理需求高速增長，共同驅(qū)動算力革命并助推AI服務(wù)器市場及出貨量高速增長。

對于AI而言，未來事件性因素或重新催熱該板塊。根據(jù)華為云官網(wǎng)顯示，華為即將上線的“盤古系列AI大模型”分別為NLP大模型、CV大模型、科學(xué)計算大模型，都已經(jīng)被標注為即將上線狀態(tài)。2023阿里云峰會將于4月11日在北京召開。有消息人士透露，阿里將于當(dāng)日推出大模型，4月18日推出行業(yè)應(yīng)用類模型，接下來還有各類的行業(yè)應(yīng)用類模型會面世。

此外，周五以云游戲、華為鴻蒙、知識產(chǎn)權(quán)為代表的概念股大漲，而創(chuàng)新藥的走強也激活了醫(yī)藥股。

◇投資宜兼顧成長、藍籌股

對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認為，隨著科技股細分板塊逐步輪動，下周投資者在關(guān)注它們同時，可留意低估值板塊動向。

渤海證券認為，本周強勢板塊出現(xiàn)一定輪動。未來伴隨一季報密集發(fā)布期的逐漸臨近，主題性板塊的分歧或會進一步增多。操作上，可挖掘業(yè)績確定性較強的細分領(lǐng)域，如公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、食品飲料、券商行業(yè)。

國盛證券表示，未來關(guān)注點上，人工智能仍是市場最強主線，但算力層與應(yīng)用層出現(xiàn)分化。ChatGPT停止Plus付費項目的購買，且因需求量太大暫停了升級服務(wù)。大語言模型的快速迭代將催生大量算力需求，算力仍可用趨勢跟隨策略。同時，國際黃金期貨主力合約接近歷史最高水平，黃金配置價值凸顯。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者，科創(chuàng)板已開始步入主升浪，在半導(dǎo)體、芯片板塊大漲之后，創(chuàng)新藥板塊值得重點關(guān)注。

記者 湯曉飛