30日，A股走出探底回升的走勢(shì)，三大指數(shù)集體收漲，滬指終結(jié)四連跌。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)上漲，存儲(chǔ)芯片方向靚眼，消費(fèi)、能源股午后崛起，而ChatGPT、AIGC概念大幅調(diào)整。市場(chǎng)成交金額繼續(xù)維持在9400多億元水平，北向資金全天凈買入48億元。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，市場(chǎng)即將進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露期，二季度TMT或大概率走出分化行情，一季度財(cái)報(bào)“硬科技”或具備盈利優(yōu)勢(shì)。

大消費(fèi)、能源股走強(qiáng)推升指數(shù)

30日，滬指終結(jié)四連跌，三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，上證指數(shù)漲0.65%報(bào)3261.25點(diǎn)，深證成指漲0.62%報(bào)11651.83點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.5%報(bào)2383.04點(diǎn)。市場(chǎng)超3000只個(gè)股下跌，成交量再度萎縮至9452.5億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金午后加大掃貨力度，全天凈買入48.07億元，其中，滬股通凈買入23.91億元，深股通凈買入24.16億元。

隔夜美股存儲(chǔ)芯片巨頭美光科技披露財(cái)報(bào)大漲7%。30日，A股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)大漲，存儲(chǔ)芯片方向靚眼，同有科技、普冉股份、江波龍20厘米漲停，佰維存儲(chǔ)大漲11.93%，德明利、大為股份、深科技漲停，恒爍股份漲近10%。

大消費(fèi)、能源股午后崛起推升指數(shù)，航空運(yùn)輸指數(shù)大漲3.57%，白色家電、煤炭開采等行業(yè)指數(shù)漲幅接近3%。家電方面，飛科電器漲停，美的集團(tuán)漲近6%。餐飲方面，全聚德漲停，西安飲食漲超8%。石油方面，中國(guó)石油漲近7%。煤炭方面，陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能漲超6%。

TMT一家獨(dú)大的格局被打破

前期熱門的ChatGPT、AIGC、東數(shù)西算等概念股30日大幅調(diào)整，TMT一家獨(dú)大的格局被打破。龍頭股海天瑞聲大跌18%，立方數(shù)科跌逾10%，川大智勝、三人行、鴻博股份、漢王科技、科大國(guó)創(chuàng)、云從科技等跌幅均超5%。6G概念走弱，中興通訊一度跌停，力合科創(chuàng)、通宇通訊、信科移動(dòng)等集體下跌。但板塊內(nèi)仍有活躍個(gè)股，江波龍20厘米漲停，景嘉微持續(xù)大漲，昆侖萬維、劍橋科技收紅。

華安證券認(rèn)為，電子有望成為本次TMT主線的擴(kuò)散方向。由于TMT行業(yè)和其他行業(yè)的相似度較低，因此認(rèn)為，缺乏像2019年結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)后從食品飲料向同屬大消費(fèi)概念下醫(yī)藥生物和家用電器擴(kuò)散的基礎(chǔ)，更應(yīng)當(dāng)從產(chǎn)業(yè)鏈上下游角度尋找擴(kuò)散機(jī)會(huì)。電子行業(yè)中的半導(dǎo)體和光學(xué)光電子是計(jì)算機(jī)設(shè)備和通信設(shè)備的直接上游，在“數(shù)字中國(guó)”加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和AI商用落地增加算力的雙重利好下有望迎來需求爆發(fā)。同時(shí)和目前估值已處于絕對(duì)高位的數(shù)據(jù)資源相關(guān)板塊相比，半導(dǎo)體和光學(xué)光電子有明顯的估值水平優(yōu)勢(shì)。

圍繞科技和業(yè)績(jī)做布局

“周四市場(chǎng)指數(shù)有驚無險(xiǎn)呈現(xiàn)深V走勢(shì)，同時(shí)以接近全天最高價(jià)收盤也凸顯資金的情緒反饋。只不過，要注意的是帶動(dòng)指數(shù)反攻的品種比較分散，后續(xù)能否繼續(xù)統(tǒng)一上行短期難以判斷。”源達(dá)投資顧問王玉倩策略上不建議盲目樂觀，繼續(xù)采取穩(wěn)中求進(jìn)、步步為營(yíng)的戰(zhàn)術(shù)。方向選擇上，其建議圍繞科技和業(yè)績(jī)做布局，只不過在科技波動(dòng)加大下，注意節(jié)奏把控。

市場(chǎng)即將進(jìn)入業(yè)績(jī)披露期，開源證券認(rèn)為，有兩大重要邏輯值得重視：一是行業(yè)之間盈利的“實(shí)際增速差”或遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期；二是行業(yè)之間盈利的“預(yù)期增速差”亦在發(fā)生邊際變化，導(dǎo)致此前上漲過快的行業(yè)或出現(xiàn)滯漲、分化。

基于上述邏輯，開源證券擬對(duì)4月行業(yè)配置進(jìn)行比較分析，建議關(guān)注三方面：一、二季度TMT或大概率走出分化，建議挖掘低估值、業(yè)績(jī)有望落地的方向；二、預(yù)計(jì)一季度財(cái)報(bào)“硬科技”或具備盈利優(yōu)勢(shì)，有望啟動(dòng)新一輪反彈甚至反轉(zhuǎn)行情；三、在新的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)考核體系之下，重視央國(guó)企估值重塑的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

記者 陳慧