23日，半導體板塊集體大漲，芯原股份-U20厘米漲停，佰維存儲逼近漲停，復旦微電漲近13%，裕太微、歐比特漲超10%，兆易創新、紫光國微10厘米漲停，國芯科技、瀾起科技等眾多個股跟漲。Wind數據顯示，主力資金持續加倉半導體板塊，23日凈流入40.55億元。個股上，紫光國微獲主力凈流入超10億元，居榜首，兆易創新第二，主力凈流入逾7億元，通富微電、長電科技、韋爾股份等均獲主力加倉逾2億元。

近期，AI主題板塊持續受到市場關注。ChatGPT、GPT4.0、Microsoft 365 Copilot、文心一言等相繼發布，以ChatGPT 為代表的AI大模型及其初步應用“一石激起千層浪”，其相關技術變革預計將對個體的工作、生活及社會組織方式帶來的廣泛影響。AI大模型在參數規模、計算量簡化、安全性及多模態融合等方向雖然仍有迭代進步空間，但其迄今展示出的“思維能力”可作為先進生產力工具已是不爭事實。

安信證券根據GPT-4對使用次數的限制推論，認為目前AI大模型的算力水平顯著供不應求。以Open AI 的算力基礎設施為例，芯片層面GPGPU的需求最為直接受益，其次是CPU、AI推理芯片、FPGA等。AI服務器市場的擴容，同步帶動高速網卡、HBM、DRAM、NAND、PCB 等需求提升。同時，圍繞解決大算力場景下GPU“功耗墻、內存墻”問題的相關技術不斷升級，如存算一體、硅光、CPO產業化進程有望提速；先進制程芯片演進中已有的Chiplet等技術路徑也將受益；Risk-V由于開源免費、開發者自由度高、自主可控度高、更適應AIoT處理器架構需求等優勢，帶動圍繞AI場景的參與企業數量提升。

另外，機構預計，半導體產業政策的支持力度有望增強。太平洋證券分析指出，半導體材料、設備等環節國產化率低，自主可控迫在眉睫。國內企業在材料、設備、芯片設計、芯片制造、封測等環節均有布局，其中，封測、芯片設計等環節與國外差距較小，材料、設備等環節仍面臨較多“卡脖子”情況，在我國半導體產業發展逐步進入攻堅克難時期，預計政策、企業層面均會加大對“卡脖子”環節投入支持力度。

安信證券也認為，國內半導體產業仍存在諸多“卡脖子”環節，國際科技博弈不斷升級，實現自主可控的國產化訴求強烈，政策力度有望持續加大。隨著中國特色估值體系的引入，相關（尤其“中字頭”）半導體企業有望迎來估值重塑，建議持續關注半導體國產替代投資機遇，尤其關注龍頭公司中芯國際的估值重估以及延伸出來的低位修復機會。

近日，安集科技、景嘉微等多家半導體上市公司相繼公告被國家集成電路產業投資基金減持。太平洋證券認為，減持已經落地，雖短期會對市場情緒面有所影響，但半導體設備作為自主可控、確定性最強的主線之一，值得關注。

記者 陳慧