16日，A股普跌，逾4300只個股下跌，三大指數收盤均下跌1%以上。而中藥板塊卻逆勢上漲了1.69%，并且在近日大盤徘徊不前時穩步上行，近5日累計上漲6.46%，年初至今漲幅已高達23.04%。業內認為，在政策、業績、改革等多重因素的催化下，中藥板塊的估值提升行情或有望持續。

政策持續發力

近期，對于中醫藥發展的支持政策持續發力。2月28日，國務院辦公廳印發《中醫藥振興發展重大工程實施方案》，統籌部署了八項重點工程，安排了26個建設項目，進一步加大“十四五”期間對中醫藥發展的支持力度，著力推動中醫藥振興發展。

“本次方案多點發力，切實促進中醫藥產業的振興發展，在促進中醫藥高質量發展、傳承創新、文化輸出等方面提供有力支持。關注中藥創新研發能力強勁的企業、營銷網絡健全的中藥品牌龍頭，以及在中醫藥關鍵裝備等細分領域有技術優勢的企業。”國信證券分析指出。

盈利趨勢向上

華泰證券認為，2023年將是中藥板塊相對優勢與絕對優勢盡顯之年，相對層面中藥板塊業績確定性高、政策不確定性低，絕對層面疫后補庫存、康復需求、診療復蘇需求為2023年尤其一季度帶來強勁需求，而中藥創新藥估值重塑、基藥目錄增補、國企改革浪潮則有望不斷貢獻EPS與PE的向上彈性。

受益于疫后補庫存（合理庫存2—3個月）與康復需求（咳嗽、心悸、失眠、抑郁等），華泰證券預計今年一季度中藥板塊收入利潤增速有望再創新高，合同負債與現金流等指標亦將保持強勁勢頭，全年維度，流感、新冠變異株對感冒藥的需求、康復過程中的長期用藥需求、壓抑三年的診療需求復蘇有望推動2023年行業盈利趨勢向上。

國企改革催化

近期，國資委對央企“一利五率”經營指標考核體系的調整，無疑提升了市場對新一輪國企改革的關注度。

“最初投資者關注中藥板塊更多看到的是低估值，而近期良好的股價表現，已經超越了低估的范疇，核心原因在于中藥國企在股權激勵、混改等系列治理改善舉措之下，未來或會迎來持續超預期的利潤釋放。”華創證券分析認為。

據統計，A股中藥上市公司（市值超20億元）的實際控制人屬性為國資委或地方國資委的共有18家，其中出臺股權激勵的公司有8家，未來業績增長指引清晰，提速確定性增強。華創證券預計，未來隨著三年國企改革順利收官，中藥相關企業體制增效，經營活力將持續釋放。   記者  陳慧