周四，滬深A(yù)股先揚(yáng)后抑，早盤(pán)股指震蕩上行，午后風(fēng)云突變，受到前期熱門(mén)題材股跳水影響，短線獲利盤(pán)涌出拖累大盤(pán)。16日，上證綜指下跌0.96%，報(bào)收3249.03點(diǎn)；深證成指下跌1.30%，報(bào)收11907.40點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.36%，報(bào)收2512.50點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.86%，報(bào)收1005.18點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤(pán)短期上攻無(wú)果，滬指3300點(diǎn)一線面臨較大壓力，投資者短期可適當(dāng)加大防御力度，規(guī)避高位題材股風(fēng)險(xiǎn)。

電信、釀酒板塊抗跌

周四，滬深A(yù)股先抑后揚(yáng)。早盤(pán)，在釀酒、電信運(yùn)營(yíng)、券商等權(quán)重股推動(dòng)下，大盤(pán)一路震蕩走高，上證綜指盤(pán)中探至3308.83點(diǎn)。午后大盤(pán)風(fēng)云突變，受到前期熱門(mén)題材股跳水拖累，股指震蕩走低。深市方面，深證成指跌幅超過(guò)1%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.36%。16日兩市共成交11930億元，較周三放大2557億元。

板塊方面，電信運(yùn)營(yíng)上漲3.01%。個(gè)股方面，中國(guó)電信上漲8.16%，中國(guó)聯(lián)通上漲3.17%，中國(guó)移動(dòng)上漲2.37%。記者注意到，中國(guó)電信盤(pán)中一度漲停。午后受到大盤(pán)下跌影響，中國(guó)電信巨量買(mǎi)盤(pán)被砸，截至收盤(pán)，該股報(bào)收5.70元/股，成交31.4億元。今年以來(lái)，中國(guó)電信無(wú)疑成為權(quán)重股龍頭，該股自4.18元/股漲至最高5.80元/股，累計(jì)漲幅接近40%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)電信股價(jià)強(qiáng)勢(shì)原因是多方面的，第一，公司加大派息，今年派息將達(dá)到70%，這對(duì)個(gè)人投資者有利的；第二，前段時(shí)間有機(jī)構(gòu)在慢慢增持；第三，電信有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)，新興業(yè)務(wù)勢(shì)頭增長(zhǎng)很不錯(cuò)，去年云業(yè)務(wù)翻番，今年有望繼續(xù)翻番。

釀酒板塊16日上漲0.75%，個(gè)股方面，酒鬼酒上漲4.77%，老白干酒上漲3.08%，迎駕貢酒上漲2.91%，青島啤酒上漲2.62%，龍頭股貴州茅臺(tái)上漲1.13%。

值得注意的是，貴州茅臺(tái)日前發(fā)布關(guān)于控股股東增持公司股票計(jì)劃實(shí)施進(jìn)展的公告，2月10日，茅臺(tái)集團(tuán)首次增持148330股，占公司總股本的0.0118%；茅臺(tái)技術(shù)開(kāi)發(fā)公司首次增持6200股。

中泰證券認(rèn)為，貴州茅臺(tái)控股股東對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景和持續(xù)增長(zhǎng)信心充足，貴州茅臺(tái)2022年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1272億元，同比增長(zhǎng)約為16%，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)626億元，同比增長(zhǎng)約為19%，超額完成年初既定15%的增長(zhǎng)目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)動(dòng)能強(qiáng)勁。此外，茅臺(tái)醬香系列酒3萬(wàn)噸技改工程等陸續(xù)建成投用，茅臺(tái)酒、茅臺(tái)醬香系列酒的市場(chǎng)供給將逐步擴(kuò)大，為貴州茅臺(tái)未來(lái)發(fā)展創(chuàng)造增量業(yè)績(jī)和效益。

高位題材股風(fēng)險(xiǎn)加大

在部分權(quán)重股走強(qiáng)之時(shí)，以CPO、Chiplet、虛擬電廠、ChatGPT為代表的題材股卻大幅調(diào)整。根據(jù)同花順顯示，CPO概念16日下跌4.82%，Chiplet概念下跌4.16%，虛擬電廠下跌3.82%，ChatGPT跌幅超過(guò)2%。個(gè)股方面，CPO概念龍頭股通宇通訊16日跌停，光迅科技下跌6.68%。ChatGPT概念股16日分化加大，初靈信息周三漲停，16日卻下跌11.21%；云從科技下跌11.07%；東港股份周三漲停，周四下跌9.97%。

所謂CPO概念，也就是共封裝光學(xué)，算是ChatGPT概念炒作分支。ChatGPT系由OpenAI研發(fā)的通用聊天機(jī)器人，是AI領(lǐng)域的頂流產(chǎn)品，可謂上知天文下知地理。隨著ChatGPT的升溫，AI技術(shù)也將迎來(lái)一個(gè)即將大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的臨界點(diǎn)。不少大佬如馬斯克、蓋茨等紛紛為其站臺(tái)，谷歌、亞馬遜等也紛紛布局ChatGPT，國(guó)內(nèi)的百度也即將上線聊天機(jī)器人“文心一言”，各大巨頭試圖搶占人工智能領(lǐng)域制高點(diǎn)。

AI與數(shù)據(jù)中心類(lèi)似，對(duì)算力都具有很高的需求。數(shù)據(jù)顯示，全球AI算力需求從2012年到目前已增長(zhǎng)超過(guò)30萬(wàn)倍。隨著資金涌入ChatGPT賽道，算力可能迎來(lái)成倍甚至是指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，在此背景下，CPO技術(shù)便應(yīng)運(yùn)而生。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，CPO是將網(wǎng)絡(luò)交換芯片和光引擎（光模塊）共同裝配在同一個(gè)插槽上，形成芯片和模組的共封裝。通過(guò)這種封裝方式，超高算力后光模塊數(shù)量過(guò)載問(wèn)題得以解決，交換芯片和光模塊間的距離也明顯縮短，使得高速電信號(hào)能夠高質(zhì)量的在兩者之間傳輸。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前行業(yè)內(nèi)CPO技術(shù)處于較早期，包括系統(tǒng)的可靠性、可生產(chǎn)制造性、是否能提供足夠帶寬、成本是否降低都有不確定性。近期題材股經(jīng)過(guò)連續(xù)大漲后，短期獲利盤(pán)較多，一有風(fēng)吹草動(dòng)便會(huì)造成較大拋壓。

短期注意控制風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于短期大盤(pán)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股指短期波動(dòng)加大，投資者可適當(dāng)加大防御力度，規(guī)避高位題材股風(fēng)險(xiǎn)。

中金公司表示，前期A股向上修復(fù)時(shí)間歷時(shí)3個(gè)月，部分資金近期可能有一定獲利回吐需求，內(nèi)外部事件也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所影響。受此影響，近期市場(chǎng)維持高位盤(pán)整，但結(jié)構(gòu)上并不缺乏機(jī)會(huì)。當(dāng)前市場(chǎng)處于政策預(yù)期向基本面實(shí)質(zhì)改善的過(guò)渡階段，盡管估值修復(fù)最快的時(shí)間可能已過(guò)去，但是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍在修復(fù)改善、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)處于相對(duì)空窗期以及兩會(huì)前政策預(yù)期逐步抬升的環(huán)境下，市場(chǎng)可能仍受到部分積極因素支持，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限。

中郵證券認(rèn)為，短期市場(chǎng)風(fēng)格或更偏向于成長(zhǎng)板塊與中小盤(pán)。投資者可關(guān)注復(fù)蘇趨勢(shì)明顯的半導(dǎo)體行業(yè)，以及傳媒中的游戲、元宇宙等板塊。

上海一私募基金經(jīng)理黃亞弟告訴《大眾證券報(bào)》記者，題材股短期炒作近尾聲，高位品種面臨較大獲利盤(pán)回吐，投資者應(yīng)規(guī)避其風(fēng)險(xiǎn)。

記者 湯曉飛