周四，滬深A股先揚后抑，早盤股指震蕩上行，午后風云突變，受到前期熱門題材股跳水影響，短線獲利盤涌出拖累大盤。16日，上證綜指下跌0.96%，報收3249.03點；深證成指下跌1.30%，報收11907.40點；創業板指下跌1.36%，報收2512.50點；科創50指數下跌1.86%，報收1005.18點。業內人士認為，大盤短期上攻無果，滬指3300點一線面臨較大壓力，投資者短期可適當加大防御力度，規避高位題材股風險。

電信、釀酒板塊抗跌

周四，滬深A股先抑后揚。早盤，在釀酒、電信運營、券商等權重股推動下，大盤一路震蕩走高，上證綜指盤中探至3308.83點。午后大盤風云突變，受到前期熱門題材股跳水拖累，股指震蕩走低。深市方面，深證成指跌幅超過1%，創業板指下跌1.36%。16日兩市共成交11930億元，較周三放大2557億元。

板塊方面，電信運營上漲3.01%。個股方面，中國電信上漲8.16%，中國聯通上漲3.17%，中國移動上漲2.37%。記者注意到，中國電信盤中一度漲停。午后受到大盤下跌影響，中國電信巨量買盤被砸，截至收盤，該股報收5.70元/股，成交31.4億元。今年以來，中國電信無疑成為權重股龍頭，該股自4.18元/股漲至最高5.80元/股，累計漲幅接近40%。業內人士認為，中國電信股價強勢原因是多方面的，第一，公司加大派息，今年派息將達到70%，這對個人投資者有利的；第二，前段時間有機構在慢慢增持；第三，電信有傳統業務和新興業務，新興業務勢頭增長很不錯，去年云業務翻番，今年有望繼續翻番。

釀酒板塊16日上漲0.75%，個股方面，酒鬼酒上漲4.77%，老白干酒上漲3.08%，迎駕貢酒上漲2.91%，青島啤酒上漲2.62%，龍頭股貴州茅臺上漲1.13%。

值得注意的是，貴州茅臺日前發布關于控股股東增持公司股票計劃實施進展的公告，2月10日，茅臺集團首次增持148330股，占公司總股本的0.0118%；茅臺技術開發公司首次增持6200股。

中泰證券認為，貴州茅臺控股股東對公司未來發展前景和持續增長信心充足，貴州茅臺2022年預計實現營收1272億元，同比增長約為16%，預計凈利潤626億元，同比增長約為19%，超額完成年初既定15%的增長目標，經營動能強勁。此外，茅臺醬香系列酒3萬噸技改工程等陸續建成投用，茅臺酒、茅臺醬香系列酒的市場供給將逐步擴大，為貴州茅臺未來發展創造增量業績和效益。

高位題材股風險加大

在部分權重股走強之時，以CPO、Chiplet、虛擬電廠、ChatGPT為代表的題材股卻大幅調整。根據同花順顯示，CPO概念16日下跌4.82%，Chiplet概念下跌4.16%，虛擬電廠下跌3.82%，ChatGPT跌幅超過2%。個股方面，CPO概念龍頭股通宇通訊16日跌停，光迅科技下跌6.68%。ChatGPT概念股16日分化加大，初靈信息周三漲停，16日卻下跌11.21%；云從科技下跌11.07%；東港股份周三漲停，周四下跌9.97%。

所謂CPO概念，也就是共封裝光學，算是ChatGPT概念炒作分支。ChatGPT系由OpenAI研發的通用聊天機器人，是AI領域的頂流產品，可謂上知天文下知地理。隨著ChatGPT的升溫，AI技術也將迎來一個即將大規模產業化的臨界點。不少大佬如馬斯克、蓋茨等紛紛為其站臺，谷歌、亞馬遜等也紛紛布局ChatGPT，國內的百度也即將上線聊天機器人“文心一言”，各大巨頭試圖搶占人工智能領域制高點。

AI與數據中心類似，對算力都具有很高的需求。數據顯示，全球AI算力需求從2012年到目前已增長超過30萬倍。隨著資金涌入ChatGPT賽道，算力可能迎來成倍甚至是指數級增長，在此背景下，CPO技術便應運而生。簡單來說，CPO是將網絡交換芯片和光引擎（光模塊）共同裝配在同一個插槽上，形成芯片和模組的共封裝。通過這種封裝方式，超高算力后光模塊數量過載問題得以解決，交換芯片和光模塊間的距離也明顯縮短，使得高速電信號能夠高質量的在兩者之間傳輸。

不過，有業內人士表示，目前行業內CPO技術處于較早期，包括系統的可靠性、可生產制造性、是否能提供足夠帶寬、成本是否降低都有不確定性。近期題材股經過連續大漲后，短期獲利盤較多，一有風吹草動便會造成較大拋壓。

短期注意控制風險

對于短期大盤，業內人士認為，股指短期波動加大，投資者可適當加大防御力度，規避高位題材股風險。

中金公司表示，前期A股向上修復時間歷時3個月，部分資金近期可能有一定獲利回吐需求，內外部事件也對風險偏好有所影響。受此影響，近期市場維持高位盤整，但結構上并不缺乏機會。當前市場處于政策預期向基本面實質改善的過渡階段，盡管估值修復最快的時間可能已過去，但是在經濟活動仍在修復改善、經濟數據處于相對空窗期以及兩會前政策預期逐步抬升的環境下，市場可能仍受到部分積極因素支持，調整風險相對有限。

中郵證券認為，短期市場風格或更偏向于成長板塊與中小盤。投資者可關注復蘇趨勢明顯的半導體行業，以及傳媒中的游戲、元宇宙等板塊。

上海一私募基金經理黃亞弟告訴《大眾證券報》記者，題材股短期炒作近尾聲，高位品種面臨較大獲利盤回吐，投資者應規避其風險。

記者 湯曉飛