近段時間，A股市場仍處于震蕩向上的行情。有券商認為，從中長期趨勢來看，觀察國內宏觀經濟修復狀況，A股市場上市公司業績修復情況，以及資金面的表現。也有券商建議，關注經濟復蘇板塊，如果市場繼續下跌將是布局良機。

萬聯證券：

成長風格依舊占優

海外方面，美國通脹預期放緩，市場樂觀情緒回歸。長期通脹預期穩定，美聯儲主席在接受采訪中表示，美國通脹正處于降溫通道中。歐央行執委施納貝爾表示，歐央行的首要任務是抗擊通脹，歐元區將會繼續處于加息周期中。

國內方面，通脹數據公布，CPI同比上漲2.1%，漲幅較上月擴大0.3個百分點，顯示在春節效應影響下，國內消費恢復勢頭向好，市場信心有望得到提振。PPI同比下降0.8%，降幅較上月擴大0.1個百分點。金融數據方面，1月社融同比增長9.4%，新增社融5.98萬億元，信貸投放量超過市場預期，政策支持力度不減。但社融與M2增速剪刀差擴大，融資內生需求仍需提振。

A股市場方面，科技領域交投火熱，內資配置熱情逐步走高。行業配置方面，產業結構調整升級背景下，自主可控和科技成長仍為穩增長主旋律，關注高端制造、新能源等板塊投資機會；疫后內需復蘇預期下，大基建及地產板塊有望迎來結構性機會。

銀河證券：

A股市場有望迎來政策催化

國內信貸數據超預期，尤其是中長期數據表現亮眼，說明A股上市公司業績上行動能較足，國內經濟修復在加速。A股市場仍處于估值低位，大多寬基指數估值均低于中位線水平，甚至處于20%歷年分位數水平，是較好的機會位置。近期，政策面不斷催化大消費行業及信創安全、人工智能等領域，A股市場有望迎來更多政策催化。

外資連續兩周表現較弱，北向資金凈流入持續減少。內資偏謹慎，從兩融數據可以分析，近期市場情緒偏弱，交易動能不足，大盤指數處于顛簸行情。

在股市下行周期，價值股具有較強防御性，總體風格占優。在股市上行周期，成長風格占優可能性更大。從業績表現分析，業績上行期，成長相對占優；業績下行期，價值相對占優。信貸向好時，成長股大概率先于價值股起勢。因此，預判未來一段時間成長或是主線。結合信貸向好與歷年檢驗，國產替代科技創新將迎來長期發展趨勢，小盤股或是短期主線；大盤股、價值股亦會存在較好交易性機會。

在結構性博弈上，計算機、軟件服務等成長為主的板塊或是資金面的偏愛。國內經濟修復疊加居民消費意愿釋放為行業帶來最強確定性Beta機會，在經歷一段時間波動后，消費板塊盈利大概率延續回升。上游資源品板塊關注結構性機會，可關注有色金屬、鋼鐵等板塊。國家大力發展通信行業，推出一攬子穩增長政策，相關項目投資增加，利好通信板塊表現。同時，由于疫情影響減弱，消費能力增強，對通信的需求增加，政策端疊加需求端，通信行業有望快速成長。

房地產行業基本面向好，政策推動產業發展，房地產成交量有所上升。短期關注受2022年年報預期利好、有政策預期的確定性行業的個股，中長期需持續關注相關行業景氣度。

另外建議關注：一、通信板塊，政策與需求的雙重催化，低估值凸顯其價值；二、房地產板塊，基本面向好，更多利好政策出臺的預期促進消費；三、石油和天然氣，估值有吸引力+基本面穩定；四、工業板塊，看好具有電氣化、能源效率及數字化等結構性機會。

東方證券：

下跌將是布局良機

隨著節后復工的展開，高頻經濟數據有望開始逐漸走高。可以根據高頻數據所展現的趨勢，關注經濟復蘇板塊，如果市場繼續下跌將是布局良機。

上周泛消費板塊的低位板塊，如汽車，已經有所表現，空間和賠率轉為中庸，但調整后，再次進入合適的低吸區間。地產鏈繼續等待需求側刺激政策，目前尚未完全落地，本周有所反彈，但尚有空間。經濟新動能方面，風光儲賽道仍在等待強勁的數據恢復信心。數字經濟板塊稍有調整，仍然按右側對待，不考慮和其他板塊對比的性價比和賠率。平臺經濟是重要的經濟力量，但調整仍然未見到位，上漲需要對經濟復蘇信心擴張或調整充分。其他以內需為主的科技成長板塊有高端制造（機械與半導體）、醫療器械等也保持良好的上漲趨勢。軍工建議關注有資產注入預期的公司。外需占比較高或內外需結合的成長板塊，如風光儲、創新藥。

行業配置上建議關注：一、穩增長行業具備低位，低估值，低持倉的特征，維持看好地產鏈。二、經濟復蘇的預期很高，消費成為重要抓手，消費行業為強預期板塊，回踩反彈后，賠率略中庸，需要更關注高頻數據對預期的變化，看好食品飲料、汽車、醫美和醫療服務板塊。三、經濟新動能方面，繼續按排序看好數字經濟、高端制造、醫療器械、創新藥、平臺經濟、電力和風儲。記者 張曌