2022年正式收官，科創板走過第三年，迎來上市公司數量突破500家的里程碑。回首過去的一年，科創板“硬科技”特色更加鮮明，制度包容性進一步凸顯，有力地支持了硬科技企業發展。

上市條件更具包容性

從盈利條件角度來看，科創板按照市值、營收、凈利潤等多個維度設置5套上市標準。此外，科創板通過設置市值、營收等指標額度，為特殊股權企業、紅籌企業提供發行上市的渠道。

2019年7月至2022年12月按照不同標準劃分的上市企業數量呈現快速上升的趨勢，其中在標準一上市條件下的企業數量增長尤為明顯，2022年12月達到了405家，而按照其余標準上市的數量分別為18家、3家、42家、19家、1家、6家、0家以及6家，合計500家上市。與創業板和全部主板的上市情況作對比，2020年7月到2022年12月科創板上市企業數量月度累計同比顯著高于其他板塊，2022年12月累計同比增長31.3%。

允許符合條件的紅籌與同股不同權企業上市科創板，在一定程度上能夠吸引中概股和海外獨角獸企業上市，符合國際科技創新環境建設的需要。2022年6月5日出臺《關于紅籌企業申報科創板發行上市有關事項的通知》，該文件指出對賭協議和營收要求上的放寬。就對賭協議而言，可將優先股保留至上市前轉換為普通股，為協議的處理預留了空間。

此外，紅籌企業境內上市只需滿足三項判斷條件的其中一項即可。2020年1月至2022年12月紅籌和同股不同權企業數量呈現上升的態勢，2022年12月分別為6家和8家。

研發實力彰顯科創企業特色

科創板開啟了科技創新企業與資本市場雙向賦能的新格局，成為國內“硬科技”上市的首選地，對科創興國戰略起到了領先帶頭作用。

科創板2022年三季度研發費用占比超過30%的公司數量達到61家，橫向對比創業板和北證A股分別為25家和4家。科創板近三年來研發費用率始終領先，截至2022年9月科創板、創業板、主板(非金融)和北證A股分別為9.60%、4.59%、1.54%和4.29%。此外，科創板企業發明專利個數在100以下的有234家，而100以上的有41家，其中有2家公司發明專利個數突破1000以上。

從科創板成立以來，板塊整體盈利增速、凈利率和毛利率持續領先，2019年三季度-2022年三季度的凈利潤增速均值達62.0%，顯著領先其他板塊，同期毛利率和凈利率均值分別為34.4%和12.5%，同樣有更為優異的表現。

“科創板從創立階段便成為了多層次資本市場建設過程中的改革‘試驗田’，上市條件、審批制度、發行定價和交易機制等方面均有制度性創新，而在隨后的三年內，評價指標指引、紅籌企業配套制度、詢價配售減持制度、再融資及退市制度的陸續出臺，不斷完善和明確了科創板的戰略定位，更好地服務于國家科技創新戰略型企業。”長江證券分析師吳一凡分析認為。

此外，吳一凡指出，黨的二十大報告中指出，深化金融改革、健全資本市場功能、提高直接融資比重是推動高質量發展的重要方向，而科教興國戰略中科創企業是必不可少的重要參與者，科創板作為過往改革創新的成功典范，未來仍將是資本參與科技創新領域發展的聚集地。記者 劉揚