13日，預(yù)制菜板塊大漲3.52%，其中佳沃食品、步步高、西安飲食分別上漲19.98%、10.06%、10.03%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，預(yù)制菜行業(yè)呈現(xiàn)“大行業(yè)、小公司”格局，建議關(guān)注具備渠道觸達(dá)能力強(qiáng)、產(chǎn)品品牌優(yōu)勢(shì)突出和供應(yīng)鏈完整的公司。

市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)6749億元

盤面顯示，除了佳沃食品、步步高、西安飲食13日漲停以外，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、得利斯、金陵飯店、華天酒店、大湖股份、全聚德、春雪食品、新希望的市場(chǎng)表現(xiàn)同樣不俗，這些公司股價(jià)分別上漲8.05%、6.38%、4.09%、4.01%、3.95%、3.46%、3.31%、3.18%。

行業(yè)方面，目前我國(guó)預(yù)制菜行業(yè)處于發(fā)展初期，行業(yè)集中度低，渠道、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈構(gòu)筑壁壘我國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)參與者眾、競(jìng)爭(zhēng)激烈、集中度低，主要參與者包括專業(yè)預(yù)制菜、速凍食品、農(nóng)業(yè)、餐飲和零售企業(yè)五類。

“多因素共振驅(qū)動(dòng)行業(yè)快速增長(zhǎng)的預(yù)制菜是介于烹飪、食品和餐飲之間的一種正餐級(jí)的解決方案。各類型企業(yè)在上游資源掌控、中游制造、或在下游渠道環(huán)節(jié)各有千秋。從產(chǎn)品看，預(yù)制菜企業(yè)依托大單品逐漸走向差異化。從供應(yīng)鏈看，自建完整供應(yīng)鏈?zhǔn)谴髣?shì)所趨。”國(guó)聯(lián)證券分析師陳夢(mèng)瑤預(yù)計(jì)，到2030年，中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到6749億元。

建議緊抓三條投資主線

個(gè)股方面，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)是國(guó)內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈布局最大的水產(chǎn)上市企業(yè)。2015年，公司進(jìn)軍預(yù)制菜賽道，預(yù)制菜品牌影響力逐步建立，目標(biāo)打造多款億元單品。11月29日，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)發(fā)布定增公告，募集資金將用于國(guó)聯(lián)（益陽(yáng)）食品有限公司水產(chǎn)品深加工擴(kuò)建項(xiàng)目、廣東國(guó)美水產(chǎn)食品有限公司中央廚房項(xiàng)目。

龍大美食擁有“肉品+食品”業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，公司采取BC兼顧的總體策略，提出“一體兩翼”總體發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)多管齊下的戰(zhàn)略部署，天風(fēng)證券分析師吳文德認(rèn)為，龍大美食預(yù)制菜業(yè)務(wù)具有較高的成功率，且成功放量后預(yù)計(jì)將大幅改善公司盈利結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)去周期化，并帶來(lái)短期業(yè)績(jī)彈性以及長(zhǎng)期增長(zhǎng)穩(wěn)定性。

針對(duì)目前的行業(yè)發(fā)展，陳夢(mèng)瑤認(rèn)為，入局預(yù)制菜的參與者眾多，從銷售、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈和公司管理四大維度對(duì)預(yù)制菜行業(yè)重點(diǎn)公司進(jìn)行對(duì)比，預(yù)制菜行業(yè)最重要的競(jìng)爭(zhēng)力是渠道觸達(dá)能力；其次，預(yù)制菜行業(yè)原材料成本占比高、終端分散，因此供應(yīng)鏈端管理能力非常重要。可以關(guān)注安井食品、三全食品、千味央廚、佳沃食品、龍大美食；同時(shí)建議關(guān)注味知香、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)。

“在餐飲業(yè)降本增效及標(biāo)準(zhǔn)化需求上升的背景下，預(yù)制菜行業(yè)依托新型社交電商營(yíng)銷渠道，疊加BC兩端的需求共振，有望釋放更大的增長(zhǎng)潛能。”中航證券分析師裴伊凡建議緊抓三條投資主線：一、具備優(yōu)勢(shì)原材料資源的上游企業(yè)，建議關(guān)注安井食品、圣農(nóng)發(fā)展、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、雙匯發(fā)展、龍大美食；二、具備優(yōu)異供應(yīng)鏈管理能力的專業(yè)預(yù)制菜企業(yè)，建議關(guān)注千味央廚、味知香；三、發(fā)力預(yù)制菜新增量的餐飲企業(yè)，建議關(guān)注：同慶樓、廣州酒家、金陵飯店。

記者 張曌