周二，滬指盤中窄幅震蕩，一度沖高回落，深成指、創(chuàng)業(yè)板指弱勢震蕩下探；兩市成交額再度萎縮，北向資金小幅凈流出。盤面上看，旅游、酒店餐飲、農(nóng)業(yè)、物流、紡織服裝等板塊走強(qiáng)，食品飲料、釀酒、地產(chǎn)、金融、醫(yī)藥板塊均上揚(yáng)，半導(dǎo)體、軟件等板塊走低。市場人士認(rèn)為，板塊的異動(dòng)說明部分機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)開始積極布局。目前市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍多，市場風(fēng)格更偏價(jià)值，大小盤差別不大，估值比業(yè)績重要，新邏輯比舊邏輯好，低位的比高位的好。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍多 

周二，隔夜美股全面反彈，但中概股出現(xiàn)了普跌行情。開盤后互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、中藥板塊繼續(xù)上沖，但很快出現(xiàn)回落，醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、中藥、生物制品、化學(xué)制藥等疫情防治概念全線下挫；酒店餐飲、養(yǎng)殖、豬肉、預(yù)制菜、免稅店、在線旅游、乳業(yè)等大消費(fèi)板塊則強(qiáng)勢上行。午后，醫(yī)藥、醫(yī)療板塊繼續(xù)下行，上證指數(shù)幾乎將前期3170-3176點(diǎn)缺口完全回補(bǔ)。此后網(wǎng)絡(luò)游戲、造紙印刷、房地產(chǎn)、建筑材料、中字頭、大金融板塊拉升；滬指多次翻紅；尾盤醫(yī)藥股拉升，但光伏、鋰電、半導(dǎo)體、工業(yè)母機(jī)等板塊表現(xiàn)低迷，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板跌幅加深，市場延續(xù)調(diào)整走勢。截至收盤，滬指微跌0.09%，報(bào)3176.33點(diǎn)，深成指跌0.66%，報(bào)11323.7點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.05%，報(bào)2376.2點(diǎn)；滬深兩市合計(jì)成交總額8164億元，較前一交易日減少934億元。北向資金凈賣出9.47億元，滬深兩市共有70只股票漲幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上，兩市1995只股票上漲，2862只股票下跌。 

市場人士謝后勤認(rèn)為，指數(shù)仍然是圍繞在半年線附近進(jìn)行震蕩整理，個(gè)股輪動(dòng)和分化比較明顯，在周線級別上升趨勢完好的前提下，等待周四凌晨靴子落地之后，市場將會(huì)做出一個(gè)方向的選擇，隨著國內(nèi)防控政策不斷優(yōu)化調(diào)整以及重要會(huì)議即將召開之際，市場的操作機(jī)會(huì)和情緒仍然可以樂觀，可以提前關(guān)注會(huì)議利好的安全、自主可控方向的半導(dǎo)體芯片、信創(chuàng)、儲(chǔ)能和高端機(jī)床，以及放開邏輯下的醫(yī)藥、消費(fèi)和出行方向的機(jī)會(huì)。 

信達(dá)證券策略分析師樊繼拓認(rèn)為，市場風(fēng)格更偏價(jià)值，大小盤差別不大，估值比業(yè)績重要，新邏輯比舊邏輯好，低位的比高位的好。業(yè)績支撐的新賽道要到2023年二季度才會(huì)開始。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，賽道股超額收益快速抬升通常需要兩個(gè)條件，股市走牛、信用見底或經(jīng)濟(jì)回升與賽道股相較大盤產(chǎn)生盈利優(yōu)勢，這兩個(gè)條件缺一不可。成長關(guān)注新賽道，計(jì)算機(jī)、機(jī)械；金融地產(chǎn)第一波上漲中后期到2023年上半年較強(qiáng)，關(guān)注非銀地產(chǎn)；消費(fèi)方向較為確定，時(shí)間不確定，適合年度配置，關(guān)注酒店航空旅游。周期年初關(guān)注地產(chǎn)鏈，整體機(jī)會(huì)在下半年。 

大消費(fèi)活躍 醫(yī)藥股回暖

在板塊方面，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)搶眼，旅游板塊領(lǐng)漲，西安飲食、西安旅游、三特索道等漲停。醫(yī)藥股集體調(diào)整，新冠檢測領(lǐng)跌，特效藥、口罩、中藥幾乎全線下挫，但午后出現(xiàn)回暖跌幅收窄。電力設(shè)備板塊跌幅靠前。農(nóng)林牧漁領(lǐng)漲兩市，佳沃食品、曉鳴股份、湘佳股份、正邦科技、巨星農(nóng)牧等漲停或漲超10%。 

防疫政策進(jìn)一步優(yōu)化，旅游板塊迎來復(fù)蘇。“新十條”發(fā)布后，旅行平臺上的機(jī)票火車票搜索量直線攀升，攜程平臺上的機(jī)票瞬時(shí)搜索量增長160%；高鐵管家平臺火車票搜索量環(huán)比前一日同時(shí)段增長超5.9倍；去哪兒數(shù)據(jù)顯示，熱門目的地為三亞、成都、廣州、上海、重慶等地。12月9日，文旅部發(fā)布了新版旅游景區(qū)、旅行社、娛樂場所、劇院等演出場所疫情防控工作指南，除對導(dǎo)游上團(tuán)前核驗(yàn)健康碼外，相關(guān)指南均不再要求提供核酸檢測陰性證明、查驗(yàn)健康碼、開展落地檢。 

港股市場上午總體表現(xiàn)平淡，科技股和互聯(lián)網(wǎng)股多數(shù)小幅上漲。港股多只醫(yī)藥股大幅波動(dòng)。香港特區(qū)政府表示，香港市民進(jìn)入公共場所無需掃描“安心出行”二維碼，但市民進(jìn)入食肆?xí)r仍需使用“疫苗通行證”。此外，香港將取消“黃碼”，入境抵港人士如沒有確診即賦“藍(lán)碼”，可照常活動(dòng)。港股醫(yī)脈通上午漲幅一度超過60%。港股山東新華制藥股份盤中漲幅一度接近30%，12月以來的9個(gè)交易日，該股股價(jià)最多已經(jīng)翻了3倍以上。在深交所互動(dòng)易平臺上，新華制藥稱，公司是全球重要的解熱鎮(zhèn)痛類藥物生產(chǎn)商，布洛芬屬于該類產(chǎn)品之一。

國泰君安上海研究部市場總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為，市場依然是在走復(fù)蘇線，旅游、航空依然走得比較強(qiáng)，航空目前是機(jī)構(gòu)關(guān)注度比較高的一個(gè)板塊，在連續(xù)上漲以后震蕩難免。從整個(gè)市場來看，在這個(gè)位置其實(shí)分歧略有加大。后續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和預(yù)期變化，本周還要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)消息和國內(nèi)重要會(huì)議。再過半個(gè)月，到12月底明年1月初，年報(bào)預(yù)告即將開始，應(yīng)該會(huì)有很多公司不及預(yù)期，加大震蕩，同時(shí)也是個(gè)機(jī)會(huì)。

記者 黃都