周一，A股低開后震蕩回升，市場情緒亦逐步回暖，三大股指跌幅收窄，尾盤均收出陽線。21日上線的北證50指數表現優異，漲2.55%。新冠檢測、猴痘、工業母機等板塊題材較為活躍，而網絡游戲、旅游出行、教育、白酒深度回調。A股成交額縮量至約8500億元，北向資金活躍度下降，全天凈賣出20.46億元，終結連續6日加倉勢頭。

業內分析認為，目前A股仍處于修復性行情中，經濟基本面需要時間來驗證，由此夯實A股“圓弧底”，短期市場或仍將以板塊熱點輪動的博弈特征為主。

醫藥、信創等題材活躍

近期強勢的醫藥、信創等題材21日均有所表現。醫藥持續爆發，特一藥業11天7板，太龍藥業、金陵藥業等漲停。九安醫療、明德生物、熱景生物等新冠檢測概念漲停。信創概念午后反彈，榕基軟件、信雅達、恒銀科技、吉大正元、南天信息等漲停。

上周末隆基綠能宣布，公司自主研發的硅異質結(HJT)電池轉換效率達到26.81%，是目前全球硅基太陽能電池效率的最高紀錄。21日，HJT電池概念走強，海源復材、乾景園林漲停，福萊蒽特、宇邦新材、寶馨科技等紛紛上漲。鈉電池概念異動，維科技術、傳藝科技封板，元力股份、山東章鼓、圣陽股份等沖高。工業母機概念午后活躍，合鍛智能漲停，華中數控、紐威數控、國盛智科亦有出色表現。

而網絡游戲、旅游出行、教育、白酒等板塊21日深度回調。大晟文化、掌趣科技、寶通科技、冰川網絡等游戲股跌逾5%。旅游出行熱門股西安飲食21日跌停。教育股凱文教育、國新文化等跌停。酒鬼酒、舍得酒業、瀘州老窖等白酒股跌逾4%。AIGC概念走弱，視覺中國跌停，三人行、恒信東方、萬興科技等跌幅居前。

總體看，21日A股漲多跌少，2284只下跌，2549只上漲。上證指數收跌0.39%，報3085.04點，深證成指跌0.41%，報11134.47點，創業板指跌0.1%，報2387.3點，科創50指數漲0.05%，報1032.47點。21日上線的北證50指數表現優異，漲2.55%，報1028.72點。A股市場成交額約8500億元。北向資金活躍度下降，全天凈賣出20.46億元，終結連續6個交易日的加倉勢頭。

配置建議關注三條主線

對于當下的A股走勢，華西證券認為，仍處于修復性行情中，但經濟基本面的扭轉難以一蹴而就，無論是防疫優化，還是房地產融資政策，均需要時間來驗證政策效果，夯實A股“圓弧底”。

粵開證券也認為，近期疫情防控優化調整、地產政策邊際寬松、外部流動性預期拐點等三重預期改善之下，市場底部特征逐步顯現，修復趨勢確定。但當前多重利好兌現疊加近期債市快速調整引發對流動性的擔憂之下，市場反彈恐難一蹴而就，從歷史經驗來看，底部反彈行情仍需基本面數據的驗證，因此，當下市場或仍將以板塊熱點輪動的博弈特征為主。

開源證券更為樂觀些，其認為A股或拾級而上，以“中證1000”為代表的中小盤成長或更具彈性。該券商復盤了滬深300與中證1000的歷史表現，市場反轉期間均演繹上漲行情的共計5次；從年化漲幅來看，中證1000的年化收益高達152%，明顯好于滬深300的收益水平。然而，中證1000與滬深300也并非每次都同步上漲，歷次滬深300上漲而中證1000下跌多源于貼現率快速上行背景下的估值調整。不過，其預計本輪中證1000不會面臨估值約束，并有望與滬深300同步開啟反轉行情。

具體配置方面，粵開證券建議關注三條主線：一是防疫優化下，前期受損板塊的修復行情，如生物醫藥、航空、酒旅等板塊；二是穩增長訴求下的行業政策邊際寬松，如房地產產業鏈條和互聯網等行業；三是長期圍繞安全主題下的，能源安全、自主可控以及信創、中藥等板塊。

記者 陳慧