益生股份（002458）17日再度收獲一根長陽線，當日股價漲幅達到7.53%。盤面顯示，近14個交易日以來，公司收獲了11根陽線，累計股價漲幅達到64.27%，領跑整個畜禽養殖板塊。機構認為，公司是國內白羽種雞行業龍頭，掌握白雞產業鏈核心的上游養殖盈利環節，有望受益豬價反轉后帶來的白雞需求增長，另外公司種豬業務快速推進，有望成為業績第二增長曲線。

未來業績表現值得期待

益生股份以種雞業務起家，主要引進、繁育世界優質禽畜良種，生產銷售父母代雞苗、商品代雞苗以及種豬。公司以禽畜種源供應為核心競爭力，是我國乃至亞洲最大的祖代肉種雞養殖企業，祖代肉種雞飼養規模約占國內市場三分之一的份額。

三季報顯示，益生股份2022年1至9月份實現營業收入為14.23億元，比上年同期減少16.31%；實現凈利潤為-4.02億元，上年同期2.29億元，同比由盈轉虧。2022年前三季度，公司父母代雞苗銷量市占率約為24%，商品代雞苗銷量市占率約為9%。

“‘十四五’規劃下，公司2025年商品代雞苗銷量有望達7億羽。海外禽流感疫情持續惡化，周期拐點有望在2023年中旬加速到來。”東亞前海證券分析師汪玲表示：“根據白雞生產周期，5-10月存在的引種缺口將作用于2023年下半年的肉雞供給減量，疊加種雞質量不佳，生產效率或下降20-30%，周期拐點有望于2023年中旬加速到來。公司占據上游高地，業績彈性值得期待。”

兼并收購將有效增加產能

為了提振主業，補充流動資金，9月30日，益生股份拋出11.6億元的定增預案，擬非公開發行不超過1.2億股，其中實控人曹積生承諾認購本次非公開發行的股份數量比例不低于30%，募資總額不超過11.6億元，公司擬3.9億元用于黑龍江省雙鴨山市寶清縣益生種豬科技有限公司祖代種豬場建設項目，1.6億元用于山西3600頭能繁原種母豬場和100種公豬站項目，1.9億元用于威海益生種豬繁育有限公司新建豬場建設項目，1.5億元用于利津益生種禽有限公司孵化場項目，2.7億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。

對此，汪玲表示：“公司未來將通過兼并收購等方式增加產能，目標于2025年達3億只，2022年至2025年銷量CAGR預計達62.43%。發力種豬業務，完善上游禽畜種源布局。立足種雞核心業務，發力種豬業務。公司引進丹系等高繁殖性能種豬，窩均產仔數達到15頭至16頭。2022年公司定增擬募資近11.6億元，其中64%的資金投入種豬養殖項目，種豬產能有望進一步擴張。布局種豬業務在完善上游禽畜種源布局的同時，有望提高公司抵御風險和盈利的能力。”

針對益生股份二級市場上的表現，萬聯證券分析師涂雪飛表示：“隨著行業景氣度的提升，公司益生909小型白羽肉雞因生產性能凸顯，價格環比增加，故銷售收入環比增加較多。從技術面上來看，該股周四放量上漲，已經開始慢慢接近前期高點，技術指標MACD金叉后仍然表現強勢，現在主要是連續上漲后乖離率較大，雖然周四股價還在上攻，但指標數據已經出現超買信號，建議考慮高拋低吸。”記者 張曌