近期，政策密集發布，鼓勵教育信息化建設。9月7日，國務院常務會議指出，對高校、職業院校和實訓基地等設備購置和更新改造新增貸款，實施階段性鼓勵政策，中央財政貼息2.5個百分點，期限兩年。9月13日，教育部司局發布函件《關于抓緊做好項目儲備工作的預通知》，擬對職業院校、高等學校設備購置與更新新增貸款，實施階段性鼓勵政策。

業內人士表示，財政撥款收入是高等院校預算總經費的重要來源之一。疫情中高校采購需求受到一定程度壓縮，其中信息化需求首當其沖。而此次貼息貸款發放的規模較大，項目申請的窗口期較短 (截至2022年12月31日)，此次政策有望助力高校教育信息化需求集中釋放，教育信息化產業有望迎來拐點。

事件驅動 財政貼息貸款助力教育新基建

2022年9月7日，國務院常務會議提出，對高校、職業院校和實訓基地、醫院、新型基礎設施等設備購置與更新改造新增貸款，實施階段性鼓勵政策，中央財政貼息2.5個百分點，期限兩年，申請貼息截至2022年12月31日。

2022年9月13日，教育部司局發布函件《關于抓緊做好項目儲備工作的預通知》，擬對職業院校、高等學校設備購置與更新新增貸款，實施階段性鼓勵政策。通知表示 “本輪貸款由中央財政貼息2.5個百分點，期限2年。每所學校貸款項目總投資原則上不低于2000萬元，時限至2022年12月31日止。”

2022年9月28日，中國人民銀行宣布設立設備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構以不高于3.2%的利率向制造業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等設備更新改造提供貸款，額度為2000億元以上。9月29日，財政部、國家發展改革委、人民銀行、審計署、銀保監會聯合下發《關于加快部分領域設備更新改造貸款財政貼息工作的通知》即財金〔2022〕99號文，進一步明確了補貼對象、補貼率、操作流程及10個領域重點支持的具體范圍等。

在央行“設備更新改造專項再貸款”和中央財政 “貼息2.5個百分點”的組合拳下，貼息后企業實際貸款利率不高于0.7%。

根據《中國銀行保險報》報道，國慶期間，北京各銀行加班加點推進融資對接，已與十余所在京重點高校、醫院簽訂設備更新改造貸款合同，金額124億元，已進入貸款審批程序或已簽訂貸款意向協議金額近170億元。

根據儀器信息網的不完全統計，截至10月11日，北京、天津、重慶、湖北等23個省份和直轄市已有相關項目的貸款投放或簽約進展，已披露貸款合同金額超536億元。

行業前景 教育信息化整體市場規模超5000億元

我國始終把教育擺在優先發展的戰略地位，確保教育經費逐年只增不減。根據華經情報網的數據，2020年全國教育經費總投入超過5萬億元，達到5.3萬億元，比上年增長5.69%。其中，國家財政性教育經費為4.29萬億元，比上年增長7.15%，占GDP比例為4.22%;這是自2012年以來連續第九年做到“不低于4%”。

在2012年教育部發布的 《教育信息化十年發展規劃(2011-2020年)》中，首次明確提出各級政府在教育經費中按不低于8%的比例列支教育信息化經費，保障教育信息化擁有持續、穩定的政府財政投入。根據教育部統計，近十年我國教育信息化行業經費投入持續擴張，2020年達到3863億元，預計2021年我國教育信息化行業經費投入超過4000億元。

根據中商情報網，在強有力的政策支持下，中國教育信息化市場從2017年-2020年開始進入快速增長階段，行業總收入從3251億元增至4278億元，復合年增長率為 9.6%。2020年，由于COVID-19爆發，2019年至2020年的增長率低于往年，仍呈現增長趨勢。中國教育信息化市場總收入預計在2020年-2022年以9.4%的復合年增長率增長，2022年總收入規模將達到5277億元，教育信息化市場具有巨大的發展潛力。

近年來，我國教育信息化行業發展步伐不斷加快，教育信息化的內涵不斷深化，質量不斷提升，教育信息化建設已經進入到數字化轉型的重要時期。教育部陸續發布了 《中國教育現代化2035》《加快推進教育現代化實施方案 (2018-2022年)》等相關領域重點支持政策，以信息化為重點，以提升質量為目標，推進教育新型設施建設，研究建設高質量教育支撐體系。

教育部2022年工作要點中明確提出“實施教育數字化戰略行動”，將教育數字化轉型作為推進教育現代化建設與高質量發展的重要引擎和關鍵特征。

從過去十年教育信息化政策的推動階段推測，每輪教育信息化大升級的政策周期約為5-6年。當下我國教育信息化的整體水平較國外發達國家還有一定差距，隨著5G、AI、AR/VR等新技術以及智能化、云化的興起及教育新基建的提出，政策力度有望邊際加強，教育信息化的建設需求或將迎來新一輪升級，智能化、云化等需求將進一步釋放。

投資思路 建議關注立足教育信息化的龍頭公司

教育信息化2.0時代已經到來，隨著目前硬件設備基本普及基本完成，教育信息化2.0會以軟件和服務市場為導向，市場處于賽道搶占期。未來隨著5G、AI、VR、AR等技術再教育領域應用，教育信息化將迎來新的增長點，率先資本證券化的龍頭公司可以對資源進行整合，且具有先發優勢，教育信息化賽道的 “引線”已經點燃。

華西證券表示，財政撥款收入是高等院校預算總經費的重要來源之一。根據Wind宏觀數據，我國普通高等學校國家財政性教育經費自2014年起維持較快增速，2014-2019年5年CAGR達到10.4%，2020年，受到疫情因素的影響，高校財政性教育經費僅同比增長4.7%，為2014年以來的最低。疫情中高校采購需求受到一定程度壓縮，其中信息化需求首當其沖。而此次貼息貸款發放的規模較大，項目申請的窗口期較短(截至2022年12月31日)，此次政策有望助力高校教育信息化需求集中釋放，教育信息化產業有望迎來拐點。

對于具體投資標的，華西證券認為，教育新基建大幕拉開，教育信息化核心標的或將加速迎來向上拐點。核心受益標的包括：高校、職校智慧課堂龍頭競業達、交互式電子白板/智慧黑板龍頭鴻合科技、智慧招考龍頭佳發教育、AI智慧教育龍頭科大訊飛、智能顯示與交互終端龍頭視源股份、智慧教育小巨人智微智能。

國泰君安亦認為，貼息貸款政策加碼教育信息化行業，且窗口期較短，將助力下游需求快速放量，以硬件、設備端為主的行業玩家有望充分受益。建議關注立足教育信息化的龍頭公司，推薦標的科大訊飛、深信服，受益標的智微智能、競業達等。

開源證券指出，在央行和財政部組合拳下，將給予教育行業政策鼓勵和貸款支持，行業景氣度有望在短期內快速提升，教育信息化項目有望加速落地，建議重點關注。推薦科大訊飛(人工智能龍頭)、鴻合科技(教育平板領軍)、佳發教育(國內領先的教育信息化方案提供商);其他受益標的包括新開普、視源股份等。