周二，滬指早盤(pán)探底回升，午后維持窄幅震蕩;深成指小幅走高，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。10月11日兩市成交額再度萎縮，全日成交約5638億元;北向資金午后轉(zhuǎn)為凈流出，凈賣(mài)出超12億元，深股通凈買(mǎi)入，滬股通凈賣(mài)出。截至收盤(pán)，上證綜指上漲0.19%，報(bào)2979.79點(diǎn);深證成指上漲0.53%，報(bào)10577.81點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲1.15%，報(bào)2261.89點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，大盤(pán)逼近4月底的低點(diǎn)，調(diào)整逐步接近尾聲，短期成長(zhǎng)股仍有機(jī)會(huì)，關(guān)注三季報(bào)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增品種，中長(zhǎng)期可超配金融地產(chǎn)。

賽道股反彈

周二，A股小幅高開(kāi)后震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲。盤(pán)面上，電力行業(yè)、電網(wǎng)設(shè)備、電源設(shè)備、汽車(chē)零部件、能源金屬、小金屬、電機(jī)、電池、光伏設(shè)備、化肥、證券等行業(yè)漲幅居前;房地產(chǎn)服務(wù)、旅游酒店、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、航空機(jī)場(chǎng)、裝修建材、中藥、半導(dǎo)體、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，鈉離子電池、汽車(chē)一體化壓鑄、固態(tài)電池、熔鹽儲(chǔ)能、刀片電池、麒麟電池、鈣鈦礦電池、超臨界發(fā)電、綠色電力、儲(chǔ)能等漲幅居前，注射器概念、中芯概念、在線(xiàn)旅游、培育鉆石、租售同權(quán)、CRO等跌幅居前。

板塊方面，新能源賽道股全線(xiàn)回暖，多份鋰電股的重磅預(yù)告超預(yù)期，由此帶動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲兩市，上下游久違齊漲，鋰礦、電解液、鈉離子電池、正負(fù)極全線(xiàn)上揚(yáng)。新能源巨頭寧德時(shí)代率先披露三季報(bào)業(yè)績(jī)。公司公告表示，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)165億元-180億元，同比增112.87%-132.22%;第三季度預(yù)計(jì)盈利88億元-98億元，環(huán)比增31.84%-46.82%，創(chuàng)單季最好成績(jī)。早盤(pán)該股一度大漲5%以上，A股市值重回萬(wàn)億元規(guī)模。新能源賽道普遍回暖，也帶動(dòng)風(fēng)光儲(chǔ)及特高壓板塊聯(lián)手走俏。天賜材料、維科技術(shù)漲停，多氟多、華陽(yáng)股份、傳藝科技等漲超4%。券商股午前崛起，西南證券一度漲停，南京證券、華安證券、民生控股等漲超3%。

私募仁橋資產(chǎn)夏俊杰表示，市場(chǎng)逼近4月底的低點(diǎn)，估值分位數(shù)處于歷史低位，破凈股增加。9月30日，破凈A股占比為8.6%左右。雖然不及第一次和第二次大底，但是已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)第三次和第四次大底了。當(dāng)下市場(chǎng)成交額較4月27日進(jìn)一步縮小，換手率也下降到0.77%。今年以來(lái)，4月底時(shí)新成立偏股型基金份額降至低位，近期也在逐步回落。

英大證券李大霄認(rèn)為，截至到10月11日下午3點(diǎn)，恒生指數(shù)大跌超2%，A股小漲5.65點(diǎn)，雖然漲幅不大但很重要，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)信心非常關(guān)鍵。上漲與下跌家數(shù)之比為2998:1770，市場(chǎng)內(nèi)部還是強(qiáng)的。漲停與跌停比例為54:17。其實(shí)周二大盤(pán)在初段還是比較疲軟，10:24分開(kāi)始，一股強(qiáng)大的力量將大盤(pán)穩(wěn)穩(wěn)托住，不排除穩(wěn)定市場(chǎng)的力量發(fā)揮了作用。市場(chǎng)的表現(xiàn)為投資者信心恢復(fù)增加了一絲希望。隨著政策力度逐漸增加，慢慢會(huì)起效。另外，我們的政策工具箱是足夠豐富的，雖然市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)不可改變，但A股30年的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，政策力量因素在短期亦發(fā)揮過(guò)重要作用。當(dāng)然僅限于最低估優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌龍頭才具備足夠強(qiáng)大防御效果，高估的五類(lèi)股票務(wù)必非常謹(jǐn)慎。

風(fēng)格轉(zhuǎn)變中關(guān)注金融地產(chǎn)

近期全球半導(dǎo)體板塊走勢(shì)疲弱。芯片巨頭臺(tái)積電持續(xù)下跌。與歷史高點(diǎn)相比，臺(tái)積電回撤幅度達(dá)到52.85%。受海外出口限制加碼及行業(yè)需求承壓等因素影響，半導(dǎo)體板塊近期表現(xiàn)不佳。周二市場(chǎng)，半導(dǎo)體股票延續(xù)調(diào)整，持續(xù)走弱，北方華創(chuàng)再度跌停，海光信息、安集科技、清溢光電、拓荊科技等跌超10%。A股半導(dǎo)體股票中收盤(pán)價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)回撤50%以上的有34股，韋爾股份、聞泰科技、三安光電、兆易創(chuàng)新等龍頭公司最新市值均跌破千億元。不過(guò)，從數(shù)據(jù)上看，看空芯片行業(yè)并非市場(chǎng)共識(shí)，不少投資者看好芯片板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值，逢低布局。數(shù)據(jù)顯示，本周以來(lái)，芯片ETF凈流入超過(guò)2億元，且北上資金加倉(cāng)13股，包括聞泰科技、士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)、兆易創(chuàng)新、瀾起科技等。在此期間，融資客同步加倉(cāng)超億元的個(gè)股有韋爾股份、北京君正。另外，地產(chǎn)股再度走弱，我愛(ài)我家、華聯(lián)控股等跌超6%，金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、海泰發(fā)展等跌超4%。

市場(chǎng)人士謝后勤表示，周二指數(shù)在證券的護(hù)盤(pán)下，跌勢(shì)有所放緩，三季報(bào)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的高景氣賽道股開(kāi)始預(yù)熱，目前制約市場(chǎng)形成一致性看多情緒的仍然是量能，滬指3000點(diǎn)之下的市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，在政策持續(xù)加碼的背景下，四季度仍然有望出現(xiàn)較好的做多行情機(jī)會(huì)，關(guān)注三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的高景氣賽道方向，比如風(fēng)光電儲(chǔ)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等。另外，上證50方向也可以適當(dāng)關(guān)注。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，股市的企穩(wěn)主要取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的韌性，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)的推進(jìn)，房地產(chǎn)政策正在不斷寬松，信貸社融的改善雖然有所反復(fù)，但大方向上，依然是在改善的。指數(shù)層面的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，但風(fēng)格轉(zhuǎn)變可能才剛剛開(kāi)始。10月開(kāi)始，在穩(wěn)增長(zhǎng)等因素的驅(qū)動(dòng)下，指數(shù)有可能止跌再次V型反轉(zhuǎn)。整體上來(lái)看，未來(lái)三個(gè)季度指數(shù)將會(huì)是寬幅震蕩。配置上轉(zhuǎn)向價(jià)值股，超配金融和地產(chǎn)。

記者 黃都