本報訊(記者 劉揚)9月26日，央行宣布，為穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，決定自2022年9月28日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。

根據Wind統計，2015年8月以來，央行共三次上調外匯風險準備金率、兩次下調外匯風險準備金率。歷次上調外匯風險準備金率均發生在人民幣貶值期間。而上一次人民銀行調整遠期售匯業務的外匯風險準備金率還是在2020年10月12日，距離本次央行再次出手時隔已近兩年。

公開信息顯示，遠期售匯業務是銀行對企業提供的一種匯率避險衍生產品。企業通過遠期購匯能在一定程度上規避未來匯率風險，但由于企業并不立刻購匯，而銀行相應需要在即期市場購入外匯，這會影響即期匯率，進而又會影響企業的遠期購匯行為。這種順周期行為易演變成“羊群效應”。

“近期人民幣兌美元匯價貶值較快，本次提高遠期售匯業務的外匯風險準備金率，旨在避免匯市做空預期過度聚集、人民幣匯價出現脫離美元走勢的快速貶值，具有未雨綢繆性質。”東方金誠首席宏觀分析師王青9月26日分析認為，“本輪人民幣兌美元貶值，主要由美元指數沖高所致，具有明顯的被動貶值性質，且貶值幅度與美元升值幅度基本相當。未來一段時間國內宏觀經濟有望保持回穩向上勢頭，國際收支平衡將延續較大幅度順差局面。這意味著從經濟基本面來看，接下來人民幣匯率出現脫離美元走勢的快速貶值風險較低。”

8月中旬以來，人民幣匯率經歷一輪快速回調。據中國外匯交易中心網站9月26日消息，人民幣兌美元中間價調貶378個基點，報7.0298，創2020年7月7日以來最低。至此，離岸人民幣兌美元、在岸人民幣兌美元、人民幣中間價均“破7”。

值得一提的是，9月5日下午，央行公告稱，自2022年9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。這也是繼今年4月25日央行下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點以后，第二次下調外匯存款準備金率。

中銀國際證券首席宏觀分析師朱啟兵則認為：“不必過度擔心人民幣匯率調整的風險。一是，市場主體更加理性、成熟，可以降低匯率波動帶來的沖擊。二是，政府擁有充足的政策工具，可以應對人民幣匯率超調風險，保障外匯市場平穩運行。”

王青判斷，下一步若出現人民幣匯率脫離美元指數走勢的異常波動，央行除下調外匯存款準備金率、上調外匯風險準備金率外，還可采取重啟逆周期因子、加大離岸市場央票發行規模、強化跨境資金流動性管理等措施。