9月19日，陜西美能清潔能源集團股份有限公司（以下簡稱“美能能源”）正式啟動招股，計劃登陸深交所主板。根據安排，公司將于9月21日進行初步詢價。

招股書顯示，美能能源是一家長期專注于清潔能源供應領域的專業化城燃綜合運營服務企業，業務包括天然氣終端銷售和服務以及天然氣用戶設施設備安裝業務。

報告期業績穩步增長

隨著經濟持續快速增長，城市化、工業化進程的加快以及環保要求的提高，我國天然氣消費市場需求強勁，天然氣消費量已從2008年的819億立方米增加到2021年的3,726億立方米，13年的復合增速超12%。雖然天然氣在我國能源消費總量中的地位已經顯著提高，從2008年的3.70%上升至2020年的8.20%，但與世界25%的平均水平相比，占比仍然偏低。

據陜西省城鎮燃氣發展“十三五”規劃預計，到“十三五”期末，陜西省城鎮燃氣普及率要達到86.03%。而從2021年年初陜西網發布的《加強規范化管理 實施規模化整合 推動我省城鎮燃氣產業高質量發展》顯示，陜西省城鎮燃氣氣化率為67.30%，距離氣化率86.03%的規劃目標尚有較大距離。

作為國內較早進入城燃行業從事天然氣供應的企業，美能能源的經營區域主要集中于陜西省韓城市、神木市、寶雞市鳳翔區，擁有陜西省內經濟相對較好的“兩市一區”的天然氣特許經營權，具備較高的行業壁壘。截至2021年底，公司已建成天然氣城市門站8座，運營的高中壓天然氣管道長度1,220.18公里，投入運營的CNG母站1座及CNG加氣站4座，經營、管理及服務居民用戶31萬余戶、各類工商業客戶達4,300余戶。

隨著城市化進程的不斷加快，美能能源通過對現有燃氣特許經營區域進行深耕細作，不斷提高現有區域的氣化率，實現了天然氣供應能力和服務能力的穩步增長。招股書信息顯示，2019-2021年，美能能源天然氣銷售量分別為18,204.30萬立方米、18,924.85萬立方米和19,275.53萬立方米，保持持續較快增長。營業收入分別實現4.56億元、4.63億元和4.80億元，實現凈利潤分別為8,693.23萬元，9,610.48萬元和10,149.53萬元，業績持續穩定增長。

經營區域總體氣化率仍偏低 發展空間有待釋放

從美能能源所在經營區域看，韓城市天然氣消費量從2015年度的3,849.27萬方增長到2021年的9,367.20萬方，6年復合增速近16%；神木市天然氣消費量從2015年的6,486萬方增長至2021年的8,628.22萬方，6年復合增速接近5%；寶雞市鳳翔區天然氣消費量由2015年1,141.19萬方提升至2021年的2,428.11萬方，6年復合增速超13%。

雖然復合增速較高，但從氣化率水平來看仍然偏低。至2020年年末，韓城市氣化率為66.46%，神木市為51.42%，寶雞鳳翔區僅為30.09%，不僅低于陜西省城鎮燃氣氣化率平均67.30%的水平，更與陜西省“十三五”末規劃目標86.03%尚有較大差距。

除居民用戶外，“兩市一區”非居民用戶發展及用氣量未來仍然具有較大增長空間。就工業發展水平看，韓城市是陜西省唯一的計劃單列試點城市（副地級城市），工業基礎雄厚，傳統及新興工業發展迅猛。神木市是陜西省國土面積最大的縣（市），能源化工產業正向高端化、精細化邁進，相繼有神華、華電、陜煤、陜投、延長等中省大型國有企業進駐。寶雞市鳳翔區是陜西第二大城市寶雞市的副中心，依托煤化工、電力能源、冶煉化工、白酒釀造和水泥建材五大產業，規劃建設了“一區三園”，工業產值已突破300億元。

對此，美能能源計劃下一步將以工商業等非居民用戶作為用戶發展的重點，尤其是工業用戶，隨著煤改氣政策的不斷推進，天然氣需求仍有較大潛力。目前美能能源已與多家規模較大的工業用戶簽訂了供氣意向協議，這些用戶天然氣使用量大，且增長速度較快。

努力邁向國內一流清潔能源運營商

對于未來發展，美能能源招股書顯示，將按照“內生式增長、外延式拓展、業務升級轉型”并舉的總體經營策略，實現自身綜合競爭力提升。

據招股書披露，美能能源本次擬公開發行不超過4,690萬股股票，計劃募集資金45,868.24萬元，用于韓城市天然氣利用三期工程、鳳翔縣鎮村氣化工程、神木市LNG應急調峰儲配站工程、寶雞鳳翔機場空港新城氣化工程以及“智慧燃氣”信息化綜合管理平臺等項目。募投項目的實施可以擴展公司管網覆蓋區域及供氣范圍，提高用氣規模和用戶數量，增強公司儲氣調峰能力，提升公司信息化管理水平。

美能能源計劃，在通過募投項目釋放出陜西本土的發展潛力的同時，將依托核心能力積極實施“外延式發展”戰略，立足陜西、面向全國、多措并舉，通過投資、參股或并購重組等方式拓展新的經營區域，不斷提升經營規模。同時，向綜合能源利用轉型升級，進一步開拓地熱能、分布式能源、充電樁等清潔能源領域的產業布局。

通過“內生式增長、外延式拓展、業務升級轉型”的經營策略，美能能源預計，到2025年底將實現管理服務居民用戶數達50萬戶、工商業用戶數達6,000戶，新建CNG（LNG）加氣站5座，新（擴）建LNG應急調峰站3座，并購重組天然氣項目3-5個，發展清潔能源綜合利用項目5-10個，年天然氣銷售量達到4-5億立方米，爭取成為國內管理服務一流、具有持續創新發展能力的清潔能源綜合運營與服務商。