本報訊（記者 劉揚） 繼8月MLF縮量2000億元后，9月MLF操作繼續保持縮量。 

15日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，公開市場開展4000億元1年期MLF和20億元7天期逆回購操作，中標利率均持平，分別為2.75%、2.0%。根據Wind數據顯示，當日有20億元逆回購和6000億元MLF到期。 

“8月政策性降息落地，9月MLF利率不動符合市場普遍預期。”15日東方金誠首席宏觀分析師王青分析認為，一方面，近期經濟修復過程出現小幅波動，但連續下調MLF利率的迫切性不高。歷史數據顯示，即使在2020年初疫情突發階段，MLF利率也未出現連續兩個月下調。另一方面，8月降息后，各類市場利率普遍有所下行，監管層正在通過召開部分金融機構貨幣信貸形勢分析座談會等形式，著力疏通寬貨幣向寬信用的傳導鏈條，并觀察政策效果。 

招商證券研發中心宏觀首席分析師張靜靜表示，從國內來看，年內MLF利率已下調兩次，累計降幅達20個基點。降息的目的一是引導資金成本下行，二是提振市場信心。在8月意外降息的基礎上，當前的政策重點傾向于打通從“寬貨幣”到“寬信用”的傳導鏈條，實現保持貨幣信貸平穩適度增長的目標。 

“盡管上月MLF進行了縮量續作，但同業存單利率與MLF利率間的缺口仍在走闊，并未如期收斂，說明中長期流動性仍較為充裕。近期，央行多次強調‘堅持不搞大水漫灌’，即在防止資金淤積產生的空轉套利風險。基于此，此次MLF繼續縮量，持續回籠流動性，符合市場預期。”張靜靜進一步認為。 

值得關注的是，8月MLF意外“降息”后，一攬子穩經濟接續政策持續出臺，如LPR非對稱降息、新增3000億元政策性開發性金融工具額度等。未來MLF利率走向會如何？“年底前有可能再度下調。”王青判斷認為，“為對沖外需走弱、疫情擾動影響，有必要持續出臺增消費擴投資等階段性政策舉措，確保經濟處于合理運行區間，而政策性降息有可能成為備選政策工具之一。” 

此外，多位業內人士預判，考慮到下半年MLF到期量大，同時，有效為銀行提供長期限、低成本資金，緩解部分銀行息差壓力方面考慮，預計存在一次對沖式降準的概率。