數(shù)字人民幣步入了正式商用的重要階段。近日，人民銀行數(shù)字貨幣研究所在2022第二屆中國(guó)(北京)數(shù)字金融論壇上正式發(fā)布數(shù)字人民幣智能合約預(yù)付資金管理產(chǎn)品——“元管家”，可在預(yù)付消費(fèi)服務(wù)場(chǎng)景防范商戶挪用資金、保障用戶權(quán)益。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前，政府部門與金融運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)正在多維度推動(dòng)數(shù)字人民幣后期生態(tài)建設(shè)，這對(duì)于行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展起到了較大的正面推動(dòng)作用，也為行業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。建議關(guān)注硬件供應(yīng)商、銀行IT系統(tǒng)服務(wù)商、數(shù)字人民幣信息安全服務(wù)供應(yīng)商、支付服務(wù)商以及CBDC跨境服務(wù)提供商。

事件驅(qū)動(dòng) 數(shù)字貨幣重磅新產(chǎn)品推出

9月8日，人民銀行數(shù)字貨幣研究所(以下簡(jiǎn)稱“數(shù)研所”)在2022第二屆中國(guó)(北京)數(shù)字金融論壇上正式發(fā)布數(shù)字人民幣智能合約預(yù)付資金管理產(chǎn)品——“元管家”，可在預(yù)付消費(fèi)服務(wù)場(chǎng)景防范商戶挪用資金、保障用戶權(quán)益。

數(shù)字人民幣智能合約是指基于預(yù)定事件觸發(fā)、自動(dòng)執(zhí)行的可控制數(shù)字人民幣的計(jì)算機(jī)程序。簡(jiǎn)單來(lái)講，就是用計(jì)算機(jī)程序?qū)懸环莺贤凑占s定條件自動(dòng)完成數(shù)字人民幣支付履行合約義務(wù)。

舉個(gè)例子：王女士給孩子報(bào)了一年的培訓(xùn)班，以前是直接給培訓(xùn)機(jī)構(gòu)兩萬(wàn)元，現(xiàn)在兩萬(wàn)元存管在數(shù)字人民幣錢包里，孩子每上一次課，加載在錢包上的智能合約就自動(dòng)給培訓(xùn)機(jī)構(gòu)付一次錢。錢在花出去之前還屬于王女士。這樣一來(lái)，再也不用擔(dān)心商家挪用資金甚至卷款跑路了。目前，“元管家”已經(jīng)率先落地北京教培場(chǎng)景。

作為預(yù)付資金管理的平臺(tái)，北京市商務(wù)中心區(qū)信鏈科技有限公司在數(shù)研所指導(dǎo)下推出“數(shù)字人民幣資金管理模式”。這一模式將預(yù)付式消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)榧磿r(shí)式消費(fèi)，進(jìn)一步明確預(yù)付資金所有權(quán)歸屬于消費(fèi)者，確保預(yù)存資金不被挪用。用戶可在上述平臺(tái)上使用數(shù)字人民幣購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品。北京市朝陽(yáng)區(qū)厚海培訓(xùn)學(xué)校是首批參與數(shù)字人民幣智能合約預(yù)付消費(fèi)服務(wù)項(xiàng)目的商戶。

隨著數(shù)字人民幣智能合約投入使用，家長(zhǎng)們可以享受更加放心的服務(wù)，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)借助數(shù)字化平臺(tái)幫忙解決資金管理和家長(zhǎng)信任的問(wèn)題，一旦信任關(guān)系建立起來(lái)，就不愁沒(méi)有客源來(lái)，大大提高了工作效率。“元管家”的推出以及在北京教培場(chǎng)景的正式落地，代表數(shù)字人民幣步入了正式商用的重要階段，未來(lái)有望進(jìn)入高速發(fā)展期。

行業(yè)前景 數(shù)字人民幣市場(chǎng)需求迫切

目前，數(shù)研所已經(jīng)收到了來(lái)自很多行業(yè)、地區(qū)迫切希望應(yīng)用數(shù)字人民幣智能合約的市場(chǎng)需求。比如，財(cái)政補(bǔ)貼、貸款、科研經(jīng)費(fèi)等，對(duì)資金發(fā)放對(duì)象和支付用途有嚴(yán)格限定的場(chǎng)景;預(yù)付資金管理、資金歸集、智能分賬等，涉及資金存管、存在多個(gè)主體之間復(fù)雜資金往來(lái)關(guān)系的場(chǎng)景;周期繳費(fèi)、押金退還等，需要保障資金及時(shí)自動(dòng)劃轉(zhuǎn)的場(chǎng)景;高度依賴可信信息輸入的供應(yīng)鏈貿(mào)易等場(chǎng)景。

在這些典型場(chǎng)景中，數(shù)字人民幣智能合約都將展現(xiàn)出控制風(fēng)險(xiǎn)、保障權(quán)益、增進(jìn)互信、降本增效等積極作用，為社會(huì)數(shù)字化和智能化治理提供支持。目前，數(shù)字人民幣智能合約已在消費(fèi)紅包、政府補(bǔ)貼、零售營(yíng)銷、預(yù)付資金管理等領(lǐng)域成功應(yīng)用，取得良好效果。

未來(lái)，數(shù)字人民幣智能合約在具體推進(jìn)中將主要注意三個(gè)方面。一是數(shù)字人民幣智能合約要在支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)營(yíng)商環(huán)境建設(shè)和提升數(shù)字化治理能力方面切實(shí)發(fā)揮作用。二是數(shù)字人民幣智能合約要堅(jiān)持開(kāi)放包容、公平競(jìng)爭(zhēng)，要在央行中心化管理和“雙層運(yùn)營(yíng)”架構(gòu)的原則下統(tǒng)籌推進(jìn)，避免形成新的信息壁壘。三是數(shù)字人民幣智能合約要注意制度銜接和剩余風(fēng)險(xiǎn)防范。

行業(yè)內(nèi)對(duì)數(shù)字人民幣的需求是較為迫切的，而且數(shù)字人民幣智能合約的應(yīng)用場(chǎng)景也較多，兩者疊加之下，行業(yè)天花板有望迅速提升，整體空間廣闊。

此外，數(shù)研所將在央行中心化管理和雙層運(yùn)營(yíng)框架下繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)工作。具體而言，一是有序推廣成熟的數(shù)字人民幣智能合約解決方案。二是響應(yīng)各行業(yè)差異化的市場(chǎng)需求，進(jìn)一步豐富數(shù)字人民幣智能合約解決方案。三是繼續(xù)深入開(kāi)展前沿技術(shù)研究，持續(xù)優(yōu)化底座支撐能力，加快數(shù)字人民幣智能合約生態(tài)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。四是建立完善數(shù)字人民幣智能合約生態(tài)治理和可持續(xù)發(fā)展機(jī)制，保障合約模板的合法性、有效性和互通性，推進(jìn)數(shù)字人民幣智能合約可信環(huán)境，并制定配套的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，在安全可控的前提下探索有效的激勵(lì)機(jī)制，廣泛發(fā)揮社會(huì)創(chuàng)新力量。

投資思路 關(guān)注硬件供應(yīng)商、IT系統(tǒng)服務(wù)商

截至2022年5月31日，15個(gè)省市的試點(diǎn)地區(qū)通過(guò)數(shù)字人民幣累計(jì)交易筆數(shù)約為2.64億筆，金額約為830億人民幣，支持?jǐn)?shù)字人民幣支付的商戶門店數(shù)量達(dá)到456.7萬(wàn)個(gè)。未來(lái)數(shù)字人民幣的使用場(chǎng)景將進(jìn)一步深化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和群眾生活提供更便捷安全的服務(wù)。

2022年上半年，中國(guó)人民銀行吸收興業(yè)銀行作為新的數(shù)字人民幣指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。2022年3月31日，數(shù)字人民幣試點(diǎn)從原來(lái)的“10+1”試點(diǎn)地區(qū)拓展到15個(gè)省市的23個(gè)地區(qū)，深圳市、蘇州市、雄安新區(qū)、成都市4個(gè)地方取消了白名單限制。自數(shù)字人民幣試點(diǎn)以來(lái)，應(yīng)用場(chǎng)景不斷滲透，覆蓋了生活繳費(fèi)、餐飲服務(wù)、交通出行、購(gòu)物消費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。北京、海南、廣州等多個(gè)數(shù)字人民幣試點(diǎn)提出全域推廣數(shù)字人民幣的發(fā)展方向。

安信證券表示，從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，根據(jù)數(shù)研所副所長(zhǎng)狄剛介紹，北京市朝陽(yáng)區(qū)厚海培訓(xùn)學(xué)校是首批參與數(shù)字人民幣智能合約預(yù)付消費(fèi)服務(wù)項(xiàng)目的商戶。未來(lái)還有望推廣至財(cái)政補(bǔ)貼、貸款、科研經(jīng)費(fèi)等對(duì)資金發(fā)放對(duì)象和支付用途有嚴(yán)格限定的場(chǎng)景;預(yù)付資金管理、資金歸集、智能分賬等，涉及資金存管、存在多個(gè)主體之間復(fù)雜資金往來(lái)關(guān)系的場(chǎng)景;周期繳費(fèi)、押金退還等，需要保障資金及時(shí)自動(dòng)劃轉(zhuǎn)的場(chǎng)景;以及高度依賴可信信息輸入的供應(yīng)鏈貿(mào)易等場(chǎng)景。建議關(guān)注神州信息、宇信科技、長(zhǎng)亮科技、信安世紀(jì)、廣電運(yùn)通、新大陸、正元智慧等。

海通證券認(rèn)為，目前政府部門與金融運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)正在多維度推動(dòng)數(shù)字人民幣后期生態(tài)建設(shè)，這對(duì)于行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展起到了較大的正面推動(dòng)作用，也為行業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。建議關(guān)注宇信科技、京北方、新致軟件、楚天龍、德生科技、廣電運(yùn)通、新大陸。

東方證券指出，數(shù)字人民幣底層設(shè)施搭建日益成熟，應(yīng)用場(chǎng)景逐漸深入，配套設(shè)備與服務(wù)將逐步落地。建議關(guān)注硬件供應(yīng)商廣電運(yùn)通、新大陸、楚天龍、天喻信息;銀行IT系統(tǒng)服務(wù)商宇信科技、神州信息、京北方;數(shù)字人民幣信息安全服務(wù)供應(yīng)商信安世紀(jì);支付服務(wù)商拉卡拉、新國(guó)都;數(shù)字人民幣擁有跨境支付的應(yīng)用潛力，隨著數(shù)字人民幣試點(diǎn)的擴(kuò)張以及跨境支付研究的持續(xù)推進(jìn)，建議關(guān)注CBDC跨境服務(wù)提供商四方精創(chuàng)。