受中秋假期臨近影響，市場交投趨于清淡。8日，上證綜指下跌0.33%，深證成指下跌0.86%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.86%。對于短期市場，業(yè)內(nèi)人士認為，大盤經(jīng)過連續(xù)三天反彈后面臨再度調(diào)整要求，短線注意規(guī)避高位題材股風(fēng)險。 

滬指抗跌明顯

8日，大盤未能延續(xù)反彈勢頭，受石油、煤炭、半導(dǎo)體、農(nóng)業(yè)板塊調(diào)整拖累，股指震蕩走低。上證綜指下跌0.33%，深證成指下跌0.86%，創(chuàng)業(yè)板指跌近2%，主要是受權(quán)重股寧德時代下跌拖累。8日，兩市成交額不足8000億元，北向資金小幅凈賣出，逾3600只股票下跌。

板塊方面，酒店餐飲、物流、旅游、航空板塊8日漲幅居前；權(quán)重板塊中，銀行、保險、釀酒相對抗跌。中秋假期臨近，餐飲、旅游、航空逆市走強。個股方面，同慶樓、君亭酒店、西安飲食漲幅居前；物流板塊持續(xù)活躍，保稅科技、德邦股份、天順股份漲停，華貿(mào)物流漲逾8%。受國際油價下跌拖累，石油、煤炭走勢較弱，石油板塊下跌0.98%，煤炭板塊下跌1.35%。

值得注意的是，國際油價本周持續(xù)下挫，布倫特原油價格已跌破89美元/桶關(guān)口，創(chuàng)近半年新低。消息面上，美國財政部副部長Adewale Adeyemo表示，將通過一個簡單的機制來設(shè)立對俄羅斯石油出口價格的“指導(dǎo)”上限。Adeyemo稱，“指導(dǎo)價”將設(shè)為44美元/桶，這是俄羅斯此前自己估算的石油成本價格。除此之外，美聯(lián)儲9月加息75個基點概率高達80%，美元指數(shù)狂飆至110關(guān)口；市場對于全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂情緒逐漸加劇；這直接令大宗商品承壓，原油也首當(dāng)受到較大沖擊。

創(chuàng)業(yè)板指下跌近2%

周四雖然主板跌幅不大，但創(chuàng)業(yè)板指卻下跌1.86%。創(chuàng)業(yè)板指權(quán)重股中，寧德時代下跌5.15%，抹去了周四的中陽線。

寧德時代股價自8月24日高開低走后，已經(jīng)連續(xù)十多個交易日走低。截至8日收盤，該股報收449.50元/股，上周該股下跌8%，本周跌幅已達3.59%。創(chuàng)業(yè)板指成份股中，前20大權(quán)重股跌幅居前的還有中科創(chuàng)達、欣旺達、卓勝微、億緯鋰能、溫氏股份、智飛生物；逆市上漲的有晶盛機電、愛爾眼科、錦浪科技、東方財富。

國信證券認為，橫向?qū)Ρ热蚬善笔袌龇矫妫聡鳧AX與日經(jīng)225在全球主要股票指數(shù)中市盈率倍數(shù)處在較高水平。相較之下，滬深300指數(shù)與恒生指數(shù)市盈率較低，估值水平處于較低位置。截至2022年8月末，在全球主要股票市場中，滬深300指數(shù)市盈率（整體法）為11.8倍，標普500市盈率為20.3倍，道瓊斯工業(yè)市盈率為20.5倍，法國CAC40市盈率為12.8倍，德國DAX市盈率為27.4倍，恒生指數(shù)市盈率為9.4倍，日經(jīng)225市盈率為24.4倍。

業(yè)內(nèi)人士認為，國內(nèi)疫情反復(fù)，導(dǎo)致經(jīng)濟復(fù)蘇較緩，整體經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固。央行下調(diào)外匯存款準備金率，若能有效抑制人民幣貶值壓力，A股資金外流風(fēng)險將減弱。

關(guān)注成長風(fēng)格品種

對于短期市場，業(yè)內(nèi)人士認為，大盤經(jīng)過連續(xù)三天反彈后面臨再度調(diào)整的要求，短線注意規(guī)避高位題材股風(fēng)險。 

上海一私募基金經(jīng)理黃亞弟告訴記者，大盤短線無力上行，陸續(xù)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓市場對于眼下經(jīng)濟情況有更好的了解。近期人民幣貶值壓力增加，外資持續(xù)流出，對于A股整體估值影響較大。 

銀河證券認為，短期來看，A股市場處于估值低位，階段性行情可期。中長期來看，結(jié)構(gòu)性機會仍占優(yōu)，行業(yè)抉擇是關(guān)鍵。行業(yè)布局上，農(nóng)林牧漁及消費行業(yè)內(nèi)部分化明顯，建議重點關(guān)注細分子行業(yè)；上游能源依然是今年結(jié)構(gòu)性機會的重要板塊，傳統(tǒng)能源與新能源仍有上行機會；國產(chǎn)替代科技亦是未來行業(yè)博弈的關(guān)鍵，看好電子、芯片、半導(dǎo)體、計算機、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟等相對收益機會；基建投資是下半年發(fā)揮穩(wěn)經(jīng)濟的重要環(huán)節(jié)，可適當(dāng)關(guān)注。 

方正證券指出，自4月低點反彈以來，A股市場行情結(jié)構(gòu)分化特征較為顯著。往后看，預(yù)計中小盤成長風(fēng)格仍有望延續(xù)。從產(chǎn)業(yè)邏輯上看，當(dāng)前A股市場的邏輯主線已經(jīng)從產(chǎn)業(yè)集中轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)升級，而且在相關(guān)政策的支持下，新興產(chǎn)業(yè)及轉(zhuǎn)型升級預(yù)計都將是中國經(jīng)濟發(fā)展的主要方向。從相對估值來看，中小盤公司的估值溢價率目前仍然處于歷史底部，難以成為風(fēng)格反轉(zhuǎn)的觸發(fā)條件，也為后續(xù)的股價表現(xiàn)留出了上行空間。記者 湯曉飛