黑色系原料反彈有因
過去一周,國內大宗期貨市場在前期大跌之后繼續以反彈為主,過去5個交易,共有3個品種的周漲幅超過10%,分別是焦煤2209主合約周漲15.4%,鐵礦石2209主合約周漲13.5%,焦炭2209主合約周漲11.5%,這3個品種均屬于黑色系原料品種,而成材反彈幅度尚不足其一半。
焦企虧損嚴重
對于近日焦煤大幅反彈,東海期貨劉慧峰分析,近期煤礦事故頻發,管理部門發聲,引發市場對于煤礦供應收緊的擔憂,焦煤盤面大幅反彈;供應端,中長期內國內仍處在保供大背景下,安全生產短期內引發市場關注,但對供應的實際擾動仍有待觀察;進口方面,雖然進口煤炭總體表現較差,但得益于蒙古增量,我國煉焦煤進口量實現連續4個月增長;在焦煤供應結構性矛盾得到緩解的情況下,可能將跟隨需求做弱勢震蕩。
至于焦炭,據Mysteel,截至7月29日,全國247家樣本鋼廠的焦炭庫存可用天數僅為11.94天,較上周減0.33天,創出近兩年來的新低;此外,截至7月28日,全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利仍為虧損,且虧損幅度仍達282元/噸,較上周還增加22元/噸。
瑞達期貨陳一蘭認為,上周洗煤廠開工下滑,蒙煤招標價未達市場預期降幅,已跌至最低點,一定程度上提振了市場信心;在限產停產下,焦企利潤略有修復,但仍虧損嚴重,上周焦企開工率繼續下滑,生產積極性低,周五焦炭五輪提降落地,焦化利潤再度擠壓,限產力度將進一步加大,對原料煤需求縮減;目前廠內低庫存運行,以消耗庫存和剛需采購為主;下游高爐大范圍限產,終端需求疲軟,但焦炭五輪提降落地緩解鋼廠成本端壓力,疊加近期鋼材價格回升,上周新增4座高爐復產,市場悲觀情緒緩解,近日口岸成交比例增加,進口商心態好轉。
鐵礦石仍偏弱
統計顯示,鐵礦石二季度海外發運量環比一季度明顯增加,截至今年6月底,二季度澳大利亞鐵礦石總發運量2.12億噸,環比增加1782萬噸;巴西總發運量7872萬噸,環比增加1731萬噸,海外發運量較一季度明顯增加。雖然二季度海外發運量有了明顯的增加,但國內到港量卻并沒有如期增加,甚至出現了小幅下滑。
為什么兩者數據出現了沖突?五礦期貨趙鈺認為,主要是因為這一部分增加的發運量還在海上飄著,也就是成為了所謂的海漂庫存,由于今年原油價格的大漲和國內疫情防控等因素影響,運輸鐵礦石的船舶無法按照正常時間停靠岸,被迫延長了船期,后面隨著國際原油價格的回落和國內疫情得到有效管控,海漂庫存將會陸續轉為到港量,鐵礦石供應逐步寬松。
鐵礦石港口庫存自7月初結束了二季度以來的去庫狀態,目前已經連續累庫五周,庫存增加963萬噸,增幅7.66%。二季度國內鋼廠利潤出現持續虧損狀態,多數鋼廠開始進行高爐停產檢修,以此來控制鋼材產量減少虧損。受鋼廠減產影響,原材料需求下降價格下跌,港口庫存累庫。
趙鈺認為,鐵礦石未來行情走勢主要看兩點,第一是鋼廠利潤的恢復情況和可持續性,7月底最后一周,由于鋼廠利潤回升至100元附近,所以盤面炒作了一波復產預期,原材料盤面價格大漲;第二是行業相關政策,比如說房地政策和粗鋼減產政策;整體來看,鐵礦石基本面仍偏弱,沒有明顯好轉的跡象,對未來行情不是太過于樂觀。 宗和
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