本報訊（記者 劉揚）20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%，利率水平均與上期持平。繼去年12月和今年1月分別調降1年期LPR報價5個基點、10個基點，以及今年5月調降5年期以上LPR報價15個基點之后，LPR連續2個月保持不變。

LPR報價在MLF利率基礎上加點形成。7月MLF利率保持不變，這意味著當月LPR報價的定價基礎沒有變化；加點方面，4月之后未實施降準，近期也未出臺其他新的銀行降成本措施，而6月貸款規模大幅沖高，貸款利率處于歷史最低水平附近。

“無論從銀行資金成本還是貸款市場供需平衡角度看，7月報價行都缺乏下調加點的動力。另外，5月5年期LPR報價下調15個基點，幅度較大，這也會在一定程度上消化4月降準、設立存款利率市場化調整機制等對銀行負債成本的壓降作用。由此，7月LPR報價不動符合市場普遍預期。”東方金誠首席宏觀分析師王青20日分析認為。

招商證券宏觀首席分析師張靜靜則表示，LPR下行缺少政策引導?！氨驹卵胄蠱LF“等額平價”續作，傳遞出中性信號。海外方面，美國6月通脹數據再創新高，聯儲或有更大幅度的加息動作，全球央行加息風潮仍在持續，外匯市場存在不確定性。在此形勢下，央行貨幣政策‘一動不如一靜’，逆回購利率與MLF利率均按兵不動。在MLF沒有變動的背景下，LPR缺乏政策引導，下行動力明顯不足?！?/p>

值得一提的是，市場此前預期5年期LPR報價會單獨下調以支持樓市回暖，從結果來看，5年期LPR報價保持不動。

“二季度，全國‘因城施策’的開展對房地產市場起到提振作用。受此影響，6月房地產交易出現明顯復蘇，30大中城市商品房成交面積環比增長近1倍。央行房地產金融調控的思路將從單純強調‘穩地產’向平衡‘穩地產’與‘防風險’傾斜，本月調降5年期LPR利率意義不大?！睆堨o靜進一步分析認為，“下半年LPR仍有下行空間，長端利率下行概率相對更大?！?/p>

王青亦判斷，三季度5年期LPR報價有一定下調空間?！?月房貸利率‘雙降’落地，二季度居民房貸加權平均利率或有30-40個基點的較大降幅。但無論從當前樓市景氣狀態，還是居民房貸利率的絕對及相對水平來看，三季度房貸利率都有較大下行空間。除了銀行自主下調居民房貸利率外，通過引導5年期LPR報價下行，帶動居民房貸利率全面下調，將是未來穩樓市的一個主要發力點?！?/p>