繼峰股份（603997）近日發布業績預告，預計2022年1-6月虧損1.4億元至1.9億元，同比上年減少174.14%至200.62%。在繼峰股份中期業績承壓的背景下，機構認為，公司業務由小單品向座椅總成商轉變，單車價值量升級有望打開公司新的成長空間。

多種不利因素吞噬利潤

中報預告顯示，公司預計2022年半年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤-19800萬元到-14800萬元。

“自2021年下半年以來，全球范圍內汽車芯片持續短缺，原材料價格高位上漲、物流運輸費用居高不下，多種不利因素疊加，對公司業績產生了持續的影響。尤其是2022年年初以來，國際局勢動蕩，國內新冠疫情封控政策導致部分區域出現停工停產，盡管在6月份開始全面恢復生產，但是依然對公司半年度業績沖擊巨大。”對于業績的下滑，繼峰股份解釋道。

另外，由于公司戰略新興業務——乘用車座椅業務的高速發展，在2022年上半年發生了較大的費用性支出，也對公司半年度業績也帶來一定影響。

“預計公司下半年業績將遠超2022年上半年，盈利水平觸底反彈，未來可期。”對此，民生證券分析師邵將分析認為，“公司推進汽車座椅總成業務布局，產品單車價值量由原有小單品400元-500元提升至座椅總成5000元至6000元，單車價值量大幅提升，強勢打開公司新的成長空間。以現有客戶資源為基礎，疊加公司長期汽車座椅領域的技術積累，公司座椅總成產品布局推進順利。”

項目實現“0”突破

需要提及的是，2021年10月，公司獲得第一個乘用車座椅總成項目定點，實現從0到1的突破。華創證券分析師張程航認為，看好公司在提高利潤率、做大乘用車座椅總成大單品的路徑上終將有所斬獲，成為中國民營汽車內飾件綜合大廠。

浙商證券分析師邱世梁認為，重視乘用車座椅行業格局重塑的歷史性機遇，公司從頭枕領域龍頭到強勢進軍乘用車座椅總成，座椅市場為千億賽道，進口替代空間較大。近期公司再度斬獲某頭部新能源車企座椅總成項目定點，兩個不同的頭部新能源主機廠對公司的認可，顯示了主機廠對公司在乘用車座椅產品開發設計、技術質量、生產保障能力認可，未來公司有望憑借技術、響應速度、全球化能力、成本優勢持續突破大客戶，加速乘用車座椅的國產化。

“2022年7月，公司再次獲得一新能源汽車主機廠的座椅總成定點，標志著公司座椅總成業務有序推進。座椅總成產品持續獲主機廠認可，彰顯了公司乘用車座椅總成產品的核心競爭力。”邵將進一步表示。

另外，繼峰股份還披露了一份回購公告，公司擬斥不超1億元回購股份，回購股份價格不超15.0元/股。此前的6月30日，公司才完成股份回購，數量為233.76萬股，占比為0.21%，回3購金額為1128.68萬元。

二級市場上，公司今年以來股價跌幅達到20%。有投資者表示：“公司股價從今年19元一度跌到4月底的6元，公司一直虧損是業務不行？”

對此，公司證券部表示：“公司相信短期的外部干擾因素終將消失，最終起決定作用的是公司自身的內在價值，公司將持續聚焦于自身業務的發展，力爭以優異的業績回報股東。”

記者 張曌