周二,A股三大指數(shù)盤中弱勢震蕩下探,滬指失守3300點,創(chuàng)業(yè)板指逼近2700點。截至收盤,滬指下跌0.97%,收報3281.47點;深成指下跌1.41%,收報12439.27點,創(chuàng)業(yè)板指下跌2.34%,收報2702.69點。市場人士認(rèn)為,本輪反彈以來,市場自身存在調(diào)整的要求。投資者可在調(diào)整中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會,關(guān)注軍工、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、地產(chǎn)、非銀金融等板塊。

大盤連跌三天

周二,A股震蕩回調(diào),創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌,滬指失守3300點關(guān)口。盤面上,鐵路公路、風(fēng)電設(shè)備、工程建設(shè)、水泥建材領(lǐng)漲;半導(dǎo)體、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、電機(jī)、生物制品、化學(xué)制藥等行業(yè)領(lǐng)跌。兩市成交總額9768億元,較上一個交易日減少319億元。北向資金合計凈流出42.51億元。其中,滬股通凈流出15.34億元,深股通凈流出27.17億元。

巨豐投顧高級投資顧問謝后勤認(rèn)為,這波調(diào)整屬于主動回撤,并非被動下殺。其實這輪滬指從2863點以來的上漲確實比較快,期間沒有像樣的調(diào)整。放在更大的形態(tài)中,滬指大概率要形成頭肩底走勢,現(xiàn)在開始的回調(diào)是在構(gòu)筑右肩,這就需要盤整時間;空間上,右肩的低點可能會打到3200點。。

調(diào)整有利于清洗獲利盤

消息面,6月末,廣義貨幣(M2)余額258.15萬億元,同比增長11.4%,增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.8個百分點;狹義貨幣(M1)余額67.44萬億元,同比增長5.8%,增速分別比上月末和上年同期高1.2個和0.3個百分點;流通中貨幣(M0)余額9.6萬億元,同比增長13.8%。上半年凈投放現(xiàn)金5186億元。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示,社融數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)有所好轉(zhuǎn),但經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇要比預(yù)期的來得更慢。從市場來看,本周開始大基建的全面引領(lǐng),似乎市場在有些變化,從整個社融數(shù)據(jù)來看,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下半年似乎除了穩(wěn)增長之外,沒有東西可以拉動。新能源車的數(shù)據(jù),五、六月份很好,但從我們了解的情況來看,七、八月份的數(shù)據(jù)應(yīng)該會有所回落。天齊鋰業(yè),很多人說是受到一則消息影響,我們覺得不是,上周港股的IPO就已經(jīng)意味著這邊是明顯的高估,而且因為那邊發(fā)行以后的配售期很短,所以,價格差異很有可能會變成港股那邊國際資本的套利,這個量會非常大,所以大家會有擔(dān)憂。關(guān)注6月份的社融出臺以后的市場表現(xiàn),將決定方向,也將決定市場能否在3300點啟穩(wěn),這兩天會很關(guān)鍵。

英大證券李大霄表示,本周全球股市步入調(diào)整,納指跌超2%,A股表現(xiàn)相對強(qiáng)勢,反映了中國基本面仍然穩(wěn)健。人民幣貸款和社融增量大增,實體經(jīng)濟(jì)融資需求改善,三季度數(shù)據(jù)會大幅改善,這樣股票相對具備韌性可以期待。從技術(shù)面來看,30天均線附近設(shè)下第一道防線是合理的。拋盤只要來自于獲利盤,這次大量資金踏空,后續(xù)踏空的資金會大量進(jìn)場,這樣市場的韌性也會增加。長期資金入市是市場穩(wěn)定的基礎(chǔ),隨著基金投資者比例增加,結(jié)構(gòu)性行情和韌性等特點就會表現(xiàn)得淋漓盡致。

震蕩中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

匯添富基金投顧趙新亮認(rèn)為,汽車等板塊漲幅過大,估值已處于歷史高位。豬價快速上漲,通脹數(shù)據(jù)引發(fā)貨幣政策擔(dān)憂。市場稍作調(diào)整,是為等待確定的經(jīng)濟(jì)基本面。局部地區(qū)疫情有所反彈,再度引發(fā)市場擔(dān)憂。整體估值仍在合理區(qū)間,調(diào)整中仍然有結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

此輪調(diào)整是市場經(jīng)歷快速修復(fù)后存在自身調(diào)整的需求,等待經(jīng)濟(jì)基本面的跟進(jìn)。短期波動雖有所加大,但仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會,市場回調(diào)至3300點,各板塊的估值與分位數(shù)都出現(xiàn)了一定的分化,但流動性寬松延續(xù),將為后市提供增量資金,利好券商板塊。

二季度券商板塊的業(yè)績預(yù)計相對于一季度顯著改善,如三季度成交量仍高位運(yùn)行,市場熱度維持,券商板塊將估值得到一定的修復(fù)。成長板塊當(dāng)中,新能源板塊景氣度依舊較高。光伏板塊景氣度依舊,需求旺盛出口量維持高增。在估值處于歷史分位數(shù)較低的行業(yè)中,醫(yī)藥板塊具有較高性價比和配置價值。CXO板塊海外訂單占比較高,業(yè)績穩(wěn)定。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示,2022年初開始,市場的長期風(fēng)格已經(jīng)偏向價值,未來半年市場風(fēng)格將會是先成長再均衡后價值。V型反轉(zhuǎn)大概率還沒走完,7月會有些短期風(fēng)險,主要是中報業(yè)績、超跌反彈資金出現(xiàn)分歧、商品價格下行、美國衰退擔(dān)心等,V型反轉(zhuǎn)的終點可能在四季度,隨后會進(jìn)入震蕩市。展望后市,四季度開始,將會進(jìn)入震蕩市,強(qiáng)震蕩還是弱震蕩取決于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度。行業(yè)配置建議:當(dāng)下建議關(guān)注消費(fèi)成長,四季度開始建議逐漸轉(zhuǎn)向低估值價值。成長可關(guān)注軍工、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥,不過反彈過后到四季度,需要適度減少成長的配置比例。一旦觀察到房地產(chǎn)銷售改善,經(jīng)濟(jì)周期所處的階段會從穩(wěn)增長預(yù)期變?yōu)榻?jīng)濟(jì)回升預(yù)期。投資者可在調(diào)整中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會,關(guān)注軍工、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、地產(chǎn)、非銀金融等板塊。

記者 黃都