周二,A股三大指數盤中弱勢震蕩下探,滬指失守3300點,創業板指逼近2700點。截至收盤,滬指下跌0.97%,收報3281.47點;深成指下跌1.41%,收報12439.27點,創業板指下跌2.34%,收報2702.69點。市場人士認為,本輪反彈以來,市場自身存在調整的要求。投資者可在調整中把握結構性機會,關注軍工、傳媒互聯網、醫藥、地產、非銀金融等板塊。

大盤連跌三天

周二,A股震蕩回調,創業板領跌,滬指失守3300點關口。盤面上,鐵路公路、風電設備、工程建設、水泥建材領漲;半導體、醫療服務、醫療器械、電機、生物制品、化學制藥等行業領跌。兩市成交總額9768億元,較上一個交易日減少319億元。北向資金合計凈流出42.51億元。其中,滬股通凈流出15.34億元,深股通凈流出27.17億元。

巨豐投顧高級投資顧問謝后勤認為,這波調整屬于主動回撤,并非被動下殺。其實這輪滬指從2863點以來的上漲確實比較快,期間沒有像樣的調整。放在更大的形態中,滬指大概率要形成頭肩底走勢,現在開始的回調是在構筑右肩,這就需要盤整時間;空間上,右肩的低點可能會打到3200點。。

調整有利于清洗獲利盤

消息面,6月末,廣義貨幣(M2)余額258.15萬億元,同比增長11.4%,增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.8個百分點;狹義貨幣(M1)余額67.44萬億元,同比增長5.8%,增速分別比上月末和上年同期高1.2個和0.3個百分點;流通中貨幣(M0)余額9.6萬億元,同比增長13.8%。上半年凈投放現金5186億元。

國泰君安上海研究部總監邊風煒表示,社融數據結構有所好轉,但經濟的復蘇要比預期的來得更慢。從市場來看,本周開始大基建的全面引領,似乎市場在有些變化,從整個社融數據來看,經濟數據下半年似乎除了穩增長之外,沒有東西可以拉動。新能源車的數據,五、六月份很好,但從我們了解的情況來看,七、八月份的數據應該會有所回落。天齊鋰業,很多人說是受到一則消息影響,我們覺得不是,上周港股的IPO就已經意味著這邊是明顯的高估,而且因為那邊發行以后的配售期很短,所以,價格差異很有可能會變成港股那邊國際資本的套利,這個量會非常大,所以大家會有擔憂。關注6月份的社融出臺以后的市場表現,將決定方向,也將決定市場能否在3300點啟穩,這兩天會很關鍵。

英大證券李大霄表示,本周全球股市步入調整,納指跌超2%,A股表現相對強勢,反映了中國基本面仍然穩健。人民幣貸款和社融增量大增,實體經濟融資需求改善,三季度數據會大幅改善,這樣股票相對具備韌性可以期待。從技術面來看,30天均線附近設下第一道防線是合理的。拋盤只要來自于獲利盤,這次大量資金踏空,后續踏空的資金會大量進場,這樣市場的韌性也會增加。長期資金入市是市場穩定的基礎,隨著基金投資者比例增加,結構性行情和韌性等特點就會表現得淋漓盡致。

震蕩中把握結構性機會

匯添富基金投顧趙新亮認為,汽車等板塊漲幅過大,估值已處于歷史高位。豬價快速上漲,通脹數據引發貨幣政策擔憂。市場稍作調整,是為等待確定的經濟基本面。局部地區疫情有所反彈,再度引發市場擔憂。整體估值仍在合理區間,調整中仍然有結構性機會。

此輪調整是市場經歷快速修復后存在自身調整的需求,等待經濟基本面的跟進。短期波動雖有所加大,但仍然存在結構性機會,市場回調至3300點,各板塊的估值與分位數都出現了一定的分化,但流動性寬松延續,將為后市提供增量資金,利好券商板塊。

二季度券商板塊的業績預計相對于一季度顯著改善,如三季度成交量仍高位運行,市場熱度維持,券商板塊將估值得到一定的修復。成長板塊當中,新能源板塊景氣度依舊較高。光伏板塊景氣度依舊,需求旺盛出口量維持高增。在估值處于歷史分位數較低的行業中,醫藥板塊具有較高性價比和配置價值。CXO板塊海外訂單占比較高,業績穩定。

信達證券首席策略分析師樊繼拓表示,2022年初開始,市場的長期風格已經偏向價值,未來半年市場風格將會是先成長再均衡后價值。V型反轉大概率還沒走完,7月會有些短期風險,主要是中報業績、超跌反彈資金出現分歧、商品價格下行、美國衰退擔心等,V型反轉的終點可能在四季度,隨后會進入震蕩市。展望后市,四季度開始,將會進入震蕩市,強震蕩還是弱震蕩取決于經濟恢復的速度。行業配置建議:當下建議關注消費成長,四季度開始建議逐漸轉向低估值價值。成長可關注軍工、傳媒互聯網、醫藥,不過反彈過后到四季度,需要適度減少成長的配置比例。一旦觀察到房地產銷售改善,經濟周期所處的階段會從穩增長預期變為經濟回升預期。投資者可在調整中把握結構性機會,關注軍工、傳媒互聯網、醫藥、地產、非銀金融等板塊。

記者 黃都