北方華創(002371)主營電子工藝裝備和電子元器件的研發、生產及銷售。今年上半年,公司預計營收與凈利潤均實現同比增長。機構分析認為,公司扣非歸母凈利率中值為15.16%,為公司近五年來單季度歷史新高。

今年訂單或保持增長

北方華創電子工藝裝備為公司主要營收來源。2021年,電子工藝裝備占公司總營收比達到82.08%。公司電子工藝裝備產品包括半導體裝備、真空裝備和鋰電裝備等設備,廣泛應用于集成電路、半導體照明、第三代半導體、新能源光伏、新型顯示等領域。

今年上半年,北方華創預計公司營收約為50.52億元至57.73億元,同比增長40%至60%;歸母凈利潤約為7.14億元至8.07億元,同比增長130%至160%,營收與凈利潤均實現同比增長。另外,公司扣非歸母凈利潤4.41億元至5.31億元,同比增幅129%至175%,環比增幅184%至242%。

“2022年上半年,受下游市場需求拉動,公司在電子工藝裝備及電子元器件業務上進展良好。”對于業績增長原因,北方華創解釋稱。另外,在近期北方華創召開的業績說明會上,公司預計2022年訂單將保持增長。在第三代半導體領域,公司的碳化硅長晶設備預計今年出貨將超500臺。

“今年上半年,半導體設備及電子元器件業務持續增長,顯著拉動公司業績增長。公司有望持續開展先進工藝設備研發,長期提升國產替代競爭力,成長空間廣闊,龍頭地位穩固,我們長期看好其前景。”對此,中信證券徐濤認為,“公司二季度歸母凈利率達到約13.95%至20.59%,中值為17.27%,較一季度的9.67%有較大提升;公司扣非歸母凈利率12.12%至18.20%,中值為15.16%,較一季度的7.27%翻倍增長,扣非凈利率中值為公司近五年單季度歷史新高。”

股權激勵規模較大

另外,公司今年上半年預計產生非經常性損益1.2億元。財務數據顯示,2021年,公司非經常損益2.7億元,其中計入當期損益的政府補貼約3億元;2020年非經常性損益3.4億元,其中計入當期損益的政府補貼約為4億元。

需要提及的是,公司2022年股權激勵計劃授予激勵對象1310萬份股票期權,其中首次授予的1050萬份已于7月5日正式授予,授予價格160.22元/股,授予對象包括公司核心技術人才777人,管理骨干63人。

“相較公司2018、2019年兩次股權激勵,此次激勵計劃規模更大,覆蓋人員超前兩次之和;行權條件中也首次將利潤率納入考核標準,且將當年專利申請數的要求由之前的不低于200件上升到不低于500件,充分體現公司對于研發和盈利兌現的重視。”綜合歷次股權激勵,方正證券分析師陳杭認為,2022年至2024年,預計分別將產生股權激勵攤銷費用5.1億元、6.5億元、4.5億元。

從行業來看,東莞證券分析師劉夢麟認為,全球電子行業整體進入下行周期,行業景氣度出現較大分化,智能手機、筆記本電腦等消費類終端需求萎靡,影響上游存儲芯片、面板等零部件的需求,進而影響產業鏈相關企業供應鏈業績;雖然行業整體下行,但新能源汽車、AR/VR等下游創新仍給行業貢獻增量,而半導體設備與材料、高端被動元器件等關鍵領域的國產替代進程仍在持續,國內電子企業前景可期。投資方面,其建議從行業景氣度和國產替代角度出發,把握半導體材料與設備、高端被動元器件、高層數PCB板、AR/VR、折疊顯示屏、功率半導體、汽車連接器和車載PCB等投資主線。

記者 張曌