上周 《黑色系暴跌發(fā)出預(yù)警信號(hào)》，隨后豆油、棕櫚油、菜籽油三大油脂暴跌，銅、鋁、鋅、鎳、錫等有色金屬亦暴跌，PVC、塑料等化工品跌幅也較為可觀，就連堅(jiān)挺的原油價(jià)格也一度走軟。不過，昨天，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度更緊密的國內(nèi)大宗商品期市迎來大反彈，共有30個(gè)品種漲超2%，且沒有品種跌超1%，其中，滬錫漲8.5%，焦煤漲7.73%，鐵礦石漲6.31%。

再談穩(wěn)經(jīng)濟(jì)

6月28日，在中共中央宣傳部舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上，國家發(fā)展改革委副秘書長(zhǎng)歐鴻表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和《政府工作報(bào)告》已經(jīng)對(duì)今年經(jīng)濟(jì)工作作出周密部署，近期國務(wù)院又出臺(tái)了扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，要加快推動(dòng)各項(xiàng)既定政策落地見效，切實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。近期特別是要抓緊推進(jìn)一批既利當(dāng)前又利長(zhǎng)遠(yuǎn)的水利、交通、地下綜合管廊等項(xiàng)目，盡快形成實(shí)物工作量;落實(shí)促進(jìn)汽車、家電等領(lǐng)域消費(fèi)的若干政策，加快釋放消費(fèi)潛力。

歐鴻還談到，為應(yīng)對(duì)更為復(fù)雜困難局面，我們從解決兩難、多難問題出發(fā)，常態(tài)化充實(shí)完善政策儲(chǔ)備工具箱，將根據(jù)情況適時(shí)及時(shí)出臺(tái)。

針對(duì)今年中國能否實(shí)現(xiàn)5.5%左右的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，歐鴻回應(yīng)稱，我國經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋余地大，我們完全有信心克服經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的困難挑戰(zhàn)，有能力應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各類超預(yù)期變化，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。

國家發(fā)改委副秘書長(zhǎng)楊蔭凱表示，下一步，將重點(diǎn)聚焦三個(gè)領(lǐng)域，積極擴(kuò)大有效投資。一是全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。二是擴(kuò)大制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資。三是加強(qiáng)社會(huì)民生領(lǐng)域補(bǔ)短板建設(shè)。

此前的6月25日，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)王一鳴表示，當(dāng)前供需還存在較大缺口，盡管基建投資在專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度加快的支撐下保持較快增長(zhǎng)，但仍然受到項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、資金用途、地方財(cái)政收支壓力、化解隱形債務(wù)等方面的約束，所以基建投資能不能對(duì)沖房地產(chǎn)和制造業(yè)投資減緩，還取決于下一步的政策力度。

歐美仍存變數(shù)

不過，國內(nèi)外諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歐美經(jīng)濟(jì)仍然存在較大變數(shù)。

一方面，歐美正在遭受嚴(yán)重通脹壓力。有分析人士認(rèn)為，俄烏沖突暴發(fā)后，歐美連續(xù)六輪制裁俄羅斯，但也受到嚴(yán)重反噬。美國5月份CPI已經(jīng)漲到8.6%(中國2.1%)，再創(chuàng)新高;歐元區(qū)5月份整體通脹率為8.1%，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)6月可能升至8.4%，也創(chuàng)下新紀(jì)錄。

法國財(cái)長(zhǎng)勒梅爾27日也承認(rèn)，未來幾周通脹將繼續(xù)上升，通脹將在2023年緩和。土耳其總統(tǒng)埃爾多安28日也認(rèn)為，我們需要承受通脹“一段時(shí)間”，通脹率將從2023年2月起放緩至合理水平。澳大利亞財(cái)長(zhǎng)Jim-Chalmers則在26日表示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)說今年的通脹率大約是7%，在我看來，這并不離譜。英國首相約翰遜25日曾表示，政府不能解決所有問題，全球通脹問題很棘手。

對(duì)此，西方民眾出現(xiàn)嚴(yán)重不滿情緒，英國倫敦、比利時(shí)布魯塞爾(歐盟總部所在地)都已經(jīng)出現(xiàn)了大型集會(huì)抗議事件，前者人數(shù)約數(shù)千人，后者人數(shù)則高達(dá)7萬人。

另據(jù)央視報(bào)道，多項(xiàng)民意調(diào)查顯示，隨著通脹持續(xù)上升以及對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，美國總統(tǒng)拜登的支持率也連創(chuàng)新低，23日僅為36%，而18日還有39%，上個(gè)月底則為42%。

另一方面，美國將繼續(xù)加息，這可能引發(fā)美國經(jīng)濟(jì)衰退。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月23日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱“美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于抗擊美國高通脹的承諾是無條件的。”

此外，為了壓低油價(jià)，伊核談判近日可能重啟。

高盛策略師Korapaty昨日表示，投資者低估了衰退風(fēng)險(xiǎn)，通脹風(fēng)險(xiǎn)高企令衰退擔(dān)憂對(duì)收益率曲線斜率的影響變得更為復(fù)雜。

中金公司近日也在研報(bào)中分析，美國通脹創(chuàng)新高，美聯(lián)儲(chǔ)或已無路可退，一種可能是美聯(lián)儲(chǔ)不得不以經(jīng)濟(jì)衰退(“硬著陸”)為代價(jià)換取物價(jià)穩(wěn)定，從而再現(xiàn)當(dāng)年的“沃爾克時(shí)刻”，這也意味著海外資本市場(chǎng)調(diào)整未結(jié)束，股債雙殺仍是主旋律。

不過，在6月26日開幕的七國集團(tuán)峰會(huì)上，拜登又表示，在美國的主導(dǎo)下，G7啟動(dòng)了基礎(chǔ)設(shè)施投資的新框架，計(jì)劃籌集6000億美元 (約合4萬億元人民幣)，為發(fā)展中國家所需的基礎(chǔ)設(shè)施提供資金。27日，中國外交部發(fā)言人趙立堅(jiān)表示，中方始終歡迎一切促進(jìn)全球基建的倡議，但我們反對(duì)打著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)旗號(hào)推進(jìn)地緣政治算計(jì)、抹黑污蔑“一帶一路”倡議的言行。 宗和