好萊客(603898)曾于2020年10月份斥資7億元收購湖北千川51%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅摌说奈茨軆冬F(xiàn)業(yè)績承諾。為此，好萊客近日決定剝離子公司湖北千川資產(chǎn)，而當(dāng)初做出業(yè)績承諾的賣家將回購湖北千川股權(quán)。

湖北千川難以兌現(xiàn)業(yè)績指標

2020年10月19日，好萊客以對價7億元收購湖北千川51%股權(quán)。根據(jù)業(yè)績承諾的約定，湖北千川2021年和2022年實現(xiàn)的平均凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)不低于1.8億元。然而，好萊客披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年，湖北千川實現(xiàn)營業(yè)收入7.73億元，實現(xiàn)凈利潤為-1.27億元;2022年一季度，湖北千川實現(xiàn)營業(yè)收入1.64億元，實現(xiàn)凈利潤0.29億元，上述數(shù)據(jù)與業(yè)績承諾約定的收益有較大差距。

“因湖北千川預(yù)計難以完成相關(guān)業(yè)績指標，公司綜合評估業(yè)績承諾方的履約能力后，經(jīng)各方協(xié)商一致，由業(yè)績承諾方提前回購公司所持湖北千川51%股權(quán)，并簽署《關(guān)于湖北千川門窗有限公司之股權(quán)回購協(xié)議》履行相關(guān)義務(wù)。”為了有利于公司控制未來經(jīng)營風(fēng)險及應(yīng)收股權(quán)回購款的減值風(fēng)險，好萊客管理層決定“退貨”。

根據(jù)好萊客與湖北千川及其原股東駱柏韜、楊琴、駱柏楊、駱正任簽署的股權(quán)回購條款約定，回購價格為公司支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款7億元以及按照8%的年化收益率計算的利息之和，并減去公司已收到湖北千川所分配的紅利，確定業(yè)績承諾方擬以7.92億元的現(xiàn)金對價，由業(yè)績承諾方之一駱柏韜持股100%的成都錦兆達企業(yè)管理有限公司受讓公司所持湖北千川51%股權(quán)。

商譽減值導(dǎo)致利潤承壓

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年，好萊客實現(xiàn)營業(yè)收入33.71億元，同比增長54.4%，實現(xiàn)凈利潤0.65億元，同比下降76.4%。公司凈利潤下滑主要因部分地產(chǎn)客戶出現(xiàn)債務(wù)違約，2021年公司計提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失合計4.37億元。

對此，機構(gòu)認為,好萊客產(chǎn)品訂單保持穩(wěn)定增長，疊加并表湖北千川，2021年營業(yè)收入數(shù)據(jù)快速增長，但增收不增利。另外，公司現(xiàn)金流下降主要是部分房地產(chǎn)客戶出現(xiàn)債務(wù)違約，從而影響了公司經(jīng)營資金的流入。

而今年一季度，好萊客則實現(xiàn)營業(yè)收入6.15億元，同比增長8.35%;實現(xiàn)凈利潤4092.23萬元，同比增長3.87%;基本每股收益0.13元。

上述交易完成后，公司將不再直接或間接持有湖北千川的股權(quán)，湖北千川也不再納入公司合并報表范圍。本次交易事項，公司將確認投資收益約1.79億元，同時公司將確認應(yīng)收股權(quán)回購款為7.92億元。

對此，信達證券分析師李宏鵬認為：“商譽減值導(dǎo)致公司利潤承壓，若本次交易順利完成，一方面將有助于公司降低資產(chǎn)減值風(fēng)險，改善現(xiàn)金流情況。另一方面，公司未來業(yè)務(wù)有望輕裝上陣，聚焦零售主業(yè)。”

記者 張曌