近日，國家政策持續加碼新型儲能。繼6月1日，國家發改委等九部門共同印發《“十四五”可再生能源發展規劃》，強調提升可再生能源存儲能力后，昨日，國家發改委、國家能源局綜合司發布《關于進一步推動新型儲能參與電力市場和調度運用的通知》。

業內人士表示，新型儲能系統能通過發電的存儲和放電的時間調節，能有效地降低棄光率并應對電力系統的不穩定情況，保障新能源高效消納利用。未來新能源發電將有較大的發展，為避免使用新能源發電的交接初期的電力系統不穩定情況，用戶配套儲能作為互補產品也有望會有較大的發展空間，因此可進一步關注新型儲能及配套設施的相關標的。

事件驅動 新型儲能再獲政策支持

6月7日，國家發展改革委辦公廳、國家能源局綜合司發布《關于進一步推動新型儲能參與電力市場和調度運用的通知》(以下簡稱《通知》)。《通知》指出，新型儲能可作為獨立儲能參與電力市場，鼓勵配建新型儲能與所屬電源聯合參與電力市場，加快推動獨立儲能參與電力市場配合電網調峰，充分發揮獨立儲能技術優勢提供輔助服務，優化儲能調度運行機制，進一步支持用戶側儲能發展，建立電網側儲能價格機制。

《通知》指出，各地要結合實際、全面統籌，抓緊修訂完善本地區適應儲能參與的相關市場規則，抓緊修訂完善本地區適應儲能參與的并網運行、輔助服務管理實施細則，推動儲能在削峰填谷、優化電能質量等方面發揮積極作用。各地要建立完善儲能項目平等參與市場的交易機制，明確儲能作為獨立市場主體的準入標準和注冊、交易、結算規則。

同時，《通知》鼓勵配建新型儲能與所屬電源聯合參與電力市場。以配建形式存在的新型儲能項目，在完成站內計量、控制等相關系統改造并符合相關技術要求情況下，鼓勵與所配建的其他類型電源聯合并視為一個整體，按照現有相關規則參與電力市場。

近期，國家層面密集發布文件助力新型儲能的發展，理順商業模式，提升儲能項目經濟性是重中之重。

5月30日，國務院辦公廳轉發《關于促進新時代新能源高質量發展實施方案》，著重提出了“研究儲能成本回收機制”;5月31日,財政部發布《財政支持做好碳達峰碳中和工作的意見》，鼓勵有條件的地區先行先試，因地制宜發展新型儲能、抽水蓄能等。6月1日，國家發改委等九部門共同印發《“十四五”可再生能源發展規劃》，強調提升可再生能源存儲能力。

行業前瞻 新型儲能應用示范項目進展不斷

儲能可有效解決新能源供給間歇性與用戶用電需求持續性之間的矛盾，實現電力系統調峰調頻，平滑用戶需求，提升能源利用率，助力“雙碳”目標實現。新型儲能因具備建設周期短、選址靈活等優勢，受到政府與相關企業的重視，技術實現不斷突破，產業生態活力迸發，盈利模式明確，發展前景廣闊。

2010年以來，我國新能源裝機容量不斷上升，2021年達到63741MW，2010至2021年CAGR達32.1%。新能源裝機容量占全國總裝機容量比重逐年穩步上升，2021年達26.7%，2030年該占比將達41%。

與常規電源相比，新能源發電單機容量小、數量多、布點分散，且受季節、天氣等外部環境影響大，具有顯著的間歇性、波動性、隨機性特征。在時段分布上，新能源出力與用電負荷存在較大差異。比如，風電一般夜間出力較大，但此時用電負荷較小;光伏發電中午出力超過電力系統需求或消納能力，而在傍晚快速減小，但此時實際用電負荷正迎來晚高峰。新型儲能則可實現能量轉移，在電網負荷低時充電并在負荷高峰放電，降低負荷高峰，填補發電低谷，促進可再生能源的消納，有效降低棄風棄光率。

相較于抽水蓄能，新型儲能建設周期短、選址簡單靈活、調節能力強，與新能源開發消納的匹配性更好，優勢逐漸凸顯。抽水蓄能電站建設周期通常為6至8年，新型儲能中的電化學儲能項目建設周期為3至6個月，新型壓縮空氣儲能項目建設周期一般為1.5至2年。抽水蓄能電站選址往往搭建于地勢落差較大的地方，但容量效益強、單站規模大，適宜電網側大規模、系統級應用;而新型儲能單站體量可大可小，環境適應性強，反應速度快，能夠靈活部署于電源、電網和用戶側等各類應用場景。

近年來，新型儲能技術應用示范項目進展不斷。在鋰離子電池領域，寧德時代投建的基于鋰補償技術的磷酸鐵鋰儲能電池壽命達到1萬次，在福建省調頻調峰應用方面效果良好;蔚來汽車發布的三元正極與磷酸鐵鋰電芯混合排布的新電池包，可實現低溫續航損失比磷酸鐵鋰電池包降低25%。在壓縮空氣儲能領域，中國科學院在山東肥城建成了國際首套10MW鹽穴先進壓縮空氣儲能商業示范電站。在飛輪儲能領域，華陽集團兩套單機600kW全磁懸浮飛輪儲能系統將用于深圳地鐵再生制動能量回收。

投資機會 新型儲能及輔助服務標的有望受益

在新型儲能中占據主導地位的電化學儲能產業鏈上下游明晰，產業鏈上游為原材料、設備提供商，中游為系統集成商及安裝商、系統運營商，下游為終端用戶。

其中，上游原材料包括正負極材料、電解液、隔膜、結構件等，設備包括電池組、電池管理系統(BMS)、能量管理系統(EMS)和儲能變流器(PCS)。根據前瞻產業研究院數據，儲能系統成本中電池占比最高，達到了60%，其次是PCS、EMS和BMS，占比分別為20%、10%和5%。中游儲能系統集成商根據終端用戶需求，將儲能設備及配套設施進行整合，并設計出適用于各場景的儲能服務系統。下游終端用戶包括發電端如風、光、傳統電站，電網端如電網公司，和用戶端如家庭用戶、工業園區等三部分。

光大證券表示，新型儲能可作為獨立儲能參與電力市場，優化了原有的盈利模式。對于具體投資標的，光大證券指出，國內儲能需求旺盛，推薦儲能電池龍頭寧德時代，PCS龍頭陽光電源;戶用儲能海外需求旺盛、價格傳導順暢，重點關注鵬輝能源、派能科技、德業股份、錦浪科技、固德威;疊加國家層面對儲能安全的重視力度加大，關注低估值的消防溫控領域，重點關注青鳥消防、英維克、國安達、高瀾股份。

東吳證券則認為，隨著新能源發電的發展，棄電量會隨之上升。而新型儲能系統則能通過發電的存儲和放電的時間調節，能有效地降低棄光率并應對電力系統的不穩定情況，保障新能源高效消納利用。未來新能源發電將有較大的發展，為避免使用新能源發電的交接初期的電力系統不穩定情況，用戶配套儲能作為互補產品也有望會有較大的發展空間，因此可進一步關注新型儲能及配套設施的相關標的。推薦儲能及配套設施：英維克、中天科技、亨通光電;能源信息化：朗新科技、威勝信息。建議關儲能及配套設施：科士達、科華數據;能源信息化：國網信通、遠光軟件、四方股份、宏力達;分布式光伏運營商：芯能科技。