周二，滬指盤中維持窄幅震蕩整理走勢，深成指、創業板指沖高回落，兩市成交額已連續兩個交易日突破萬億元，北向資金凈買入超46億元，連續7日凈買入。市場人士認為，行情在3200點附近會有反復，熱點輪動加快，市場將維持強勢格局，后續震蕩反彈概率較大。

底部多是復合底形態

周二，上證綜指上漲0.17%，報3241.76點;深證成指下跌0.02%，報11935.57點;創業板指下跌0.03點，報2554.63點;科創50指數下跌0.9%，報1111.4點。兩市1570只股票上漲，3100只股票下跌，平盤有139只股票。滬深兩市成交總額10388億元，較前一交易日減少735億元。北向資金尾盤加速進場，合計凈流入46.07億元。

國泰君安認為，指數有望延續震蕩反彈走勢。市場對業績的悲觀預期已反映較充分，恐慌性拋售減少，政策層面持續釋放積極信號。隨著復工復產的推進，經濟將逐步修復。另外，目前市場人氣已明顯回升，板塊處于輪動上漲格局。滬指及創業板指均站上60日均線，結合基本面，市場后續震蕩反彈概率較大。

方正證券分析師燕翔表示，從當前的市場行情來看，隨著全國疫情防控形勢逐步好轉，穩增長政策陸續出臺。但市場從反彈到反轉，一般不會一蹴而就，立馬走出V字型行情，行情在3200點附近會有所反復。一方面，從政策出臺到數據變好需要時間;另一方面，歐美等海外市場仍存在著經濟衰退與持續加息的雙重利空影響。從歷史經驗看，底部往往是復合底形態，需要有點耐心。

熱點持續輪動

盤面上看，以白酒為龍頭的食品飲料領漲兩市，以醫藥研發合同外包服務機構為龍頭的醫藥生物板塊漲幅靠前。走強的板塊包括醫藥、航運、石油、地產、釀酒、銀行等，汽車、半導體、農業、旅游、軟件等板塊走勢疲弱;新冠藥、NMN概念、肝炎概念、CXO概念等題材表現活躍。

金百臨咨詢分析師秦洪認為，當前市場資金格局出現了較佳的發展勢頭，即在賽道股中抄底獲利頗豐的資金在減持賽道股后，并未離開市場，而是轉向了低位的地產、白酒、醫藥等品種，從而意味著短線A股的資金總量并未流出，這可能也是周二A股的成交金額仍然過萬億元的原因之一，這對于A股后續走勢來說，是一個較為積極的信號。A股市場目前仍處在熱點輪動、各主線輪流領漲的強勢格局中。更多的資金在尋找著投資機會，這部分資金有望成為A股的后續增量買盤。

巨豐投顧高級投資顧問謝后勤認為，從盤面上看，多空的分歧已經開始明顯加大了，也意味著前期3-4月份滬指在3200點-3290點這個區間的大量套牢籌碼解套或者接近解套，所以在真正突破3290點這個位置之前，市場將會進入一個橫向震蕩或者主動回撤消化壓力的階段，用時間換空間的方式消化上方的套牢盤壓力。操作上，大家可以針對手上近期有大幅拉升的品種降低一下倉位，然后調換到低位賽道品種比如像風電光伏、半導體芯片、汽車產業鏈和軍工，還有能源新基建方向的比如風光基地、特高壓、儲能和換電站或者消費方向的旅游、家電、食品飲料等等，特變關注半導體芯片。

成長風格受關注

市場自4月底以來持續反彈，成長風格在反彈期間表現較強，房地產、銀行、建筑等價值板塊較弱。周一，中概股大漲，A股市場領漲的主線主要是以光伏、汽車、芯片等為代表的賽道股。周二市場在連續放量之后，迎來分化，芯片為代表的半導體股的回落，導致科創50指數走勢疲軟。未來成長股的反彈能夠持續多久?藍籌板塊與成長板塊個股應該如何強弱切換?

英大證券李大霄認為，本周中概股的崛起說明市場形勢已經發生了變化：一是疫情緩解，以上海為代表的城市恢復正常生活工作秩序;二是穩定經濟增長33條正在發力;三是對地產的政策正在糾偏，這個對穩定經濟增長意義重大;四是對平臺經濟發展的規范整改已經告一段落，平臺經濟規范發展有望實現;五是市場恐慌情緒已經告一段落，甚至有人已經搶先提出4000點的豪言壯語。對此，李大霄認為，目前階段應該“獨坐池塘如虎踞，綠楊樹下養精神。不要過度樂觀，要正視現實正視困難。”

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，最近成長風格的反彈是季度級別的。4月底以來，隨著指數反彈，跌幅最大的成長股反彈最強，完全符合歷史規律。指數當下是底部區域，下半年可能會有V型反轉。未來半年，投資者可關注港股互聯網、傳媒、軍工，消費中可關注超跌的家電，金融中開始增配非銀金融。

記者 黃都