周四，大盤(pán)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。26日上證綜指上漲0.50%，報(bào)收3123.11點(diǎn)；深證成指上漲0.57%，報(bào)收11206.82點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.19%，報(bào)收2321.13點(diǎn)；滬深300指數(shù)上漲0.25%，報(bào)收3993.04點(diǎn)。

對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤(pán)經(jīng)過(guò)周二快速調(diào)整后，周三、周四連續(xù)出現(xiàn)修復(fù)性反彈，目前大盤(pán)在3150點(diǎn)區(qū)域面臨較大壓力，投資者在操作上應(yīng)注意板塊的輪動(dòng)。

軍工板塊起飛

周四，滬深A(yù)股早盤(pán)曾出現(xiàn)一波快速跳水，隨后在軍工、券商板塊拉動(dòng)下震蕩走高，截至收盤(pán)，滬深A(yù)股雙雙收陽(yáng)。

經(jīng)過(guò)周二大幅調(diào)整之后，大盤(pán)連續(xù)反彈兩天。周四，兩市成交額較周三有所放大。滬市26日成交3774億元，較周三放大逾300億元；深市26日成交4456億元，較周三放大257億元。不過(guò)從表現(xiàn)來(lái)看，滬市走勢(shì)明顯強(qiáng)于深市。 

從板塊表現(xiàn)來(lái)看，航空、煤炭、工程機(jī)械領(lǐng)漲，半導(dǎo)體、多元金融、醫(yī)療保健跌幅居前。受到消息面影響，軍工板塊26日表現(xiàn)搶眼，其中，相關(guān)的航空板塊平均上漲3.93%，整體漲幅接近4%。個(gè)股方面，新興裝備、中天火箭漲停；中航電子、邁信林漲幅超過(guò)9%。 

消息面上，“大飛機(jī)”C919和AC313A試飛成功。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，C919選材兼具成熟性和先進(jìn)性，先進(jìn)材料應(yīng)用比例高于對(duì)標(biāo)機(jī)型波音737、空客320。從國(guó)外大型客機(jī)材料應(yīng)用情況來(lái)看，復(fù)合材料和鈦合金的在飛機(jī)上的占比迅速提升，成為衡量先進(jìn)飛機(jī)的重要指標(biāo)。C919選材兼具成熟性和先進(jìn)性：在中央翼、機(jī)翼、機(jī)身等主承力部段上使用了經(jīng)ARJ21飛機(jī)成功驗(yàn)證的鋁合金等成熟材料，在尾翼、后機(jī)身和襟縫翼上使用了復(fù)合材料，特別是在尾翼盒段和后機(jī)身前段上使用了國(guó)外先進(jìn)的第三代中模高強(qiáng)碳纖維復(fù)合材料，在機(jī)身蒙皮和長(zhǎng)桁結(jié)構(gòu)中使用了第三代鋁鋰合金。C919先進(jìn)材料應(yīng)用比例高于對(duì)標(biāo)機(jī)型波音737、空客320，絕大部分性能指標(biāo)與其持平。預(yù)計(jì)隨著后續(xù)C919的批量交付，先進(jìn)材料國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程將再提速。 

板塊輪動(dòng)加快

在航空、煤炭板塊走強(qiáng)同時(shí)，前期活躍的半導(dǎo)體、醫(yī)療保健、汽車(chē)股26日出現(xiàn)調(diào)整，而創(chuàng)業(yè)板指26日下跌0.19%。從近兩日的反彈中，記者注意到，板塊輪動(dòng)十分明顯。 

本周以來(lái)，汽車(chē)板塊快速?zèng)_高，26日，汽車(chē)股整體下跌0.82%。個(gè)股方面，索菱股份、興民智通、銘科精技等多只個(gè)股跌停。不過(guò)，近期妖股中通客車(chē)?yán)^續(xù)漲停，該股近期已經(jīng)連續(xù)10天漲停，不過(guò)該股26日尾盤(pán)拋壓明顯加大。 

煤炭板塊本周以來(lái)表現(xiàn)不俗，26日煤炭板塊上漲近3%。個(gè)股方面，上海能源、大有能源、昊華能源漲停。消息面上，隨著大秦線檢修結(jié)束發(fā)運(yùn)逐步恢復(fù)，需求將逐步走出淡季。國(guó)內(nèi)供給方面，煤企出貨積極，隨著大秦線檢修于本月20日結(jié)束，運(yùn)力逐步恢復(fù)，煤炭銷(xiāo)售趨于活躍，但是目前煤炭供給延續(xù)偏緊狀態(tài)。需求方面，4月全社會(huì)用電量同比下降1.3%，社會(huì)用電量的下降，加上俄烏沖突持續(xù)、新冠疫情導(dǎo)致停工停產(chǎn)、全球通脹持續(xù)的影響，火電、鋼廠等下游企業(yè)煤炭需求在淡季持續(xù)低迷，政策限價(jià)之后煤炭?jī)r(jià)格也進(jìn)入企穩(wěn)階段。隨著夏季到來(lái)將逐漸進(jìn)入用煤旺季，同時(shí)全國(guó)疫情好轉(zhuǎn)工企復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)，煤炭需求將逐步回升，后期價(jià)格支撐性足，煤企業(yè)績(jī)二季度預(yù)計(jì)將同比大幅增長(zhǎng)。 

5月以來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格回升，5月16日秦皇島港山西優(yōu)混（Q5500K）平倉(cāng)價(jià)漲至1205元/噸，較上周同比上漲0.56%；5月18日秦皇島港動(dòng)力煤（Q5800K）平倉(cāng)價(jià)漲至790元/噸，較上周同比上漲0.64%。 

震蕩行情或延續(xù)

對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤(pán)經(jīng)過(guò)周二快速調(diào)整后，周三、周四連續(xù)出現(xiàn)修復(fù)性反彈，目前大盤(pán)在3150點(diǎn)區(qū)域面臨較大壓力。 

上海一私募基金經(jīng)理黃亞弟告訴記者，大盤(pán)連續(xù)兩日反彈，不過(guò)股指并未收復(fù)失地，當(dāng)前市場(chǎng)仍是存量資金博弈，滬市受到權(quán)重股支撐走勢(shì)較強(qiáng)，而隨著熱門(mén)賽道股調(diào)整，深市走勢(shì)趨弱。技術(shù)上，投資者應(yīng)注意滬指3150點(diǎn)附近的壓力。

國(guó)盛證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)尋底還有反復(fù)，目前并未有明顯的突破走強(qiáng)預(yù)期。目前，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力依舊對(duì)市場(chǎng)有壓制，在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下，市場(chǎng)整體還是震蕩筑底的過(guò)程。操作上，指數(shù)大概率進(jìn)入底部構(gòu)建，隨著市場(chǎng)信心的不斷修復(fù)，當(dāng)前行情或已進(jìn)入輕指數(shù)重個(gè)股階段，精選板塊以及個(gè)股或?qū)⒋蠓岣叱~收益。 

記者 湯曉飛