據Wind統計，目前有567家公司披露一季報預告，其中有94只低估值個股一季報業績向好。機構認為，就盈利增速而言，新冠檢測、碳中和鏈業績延續強勢，醫藥生物、電力設備、有色金屬、基礎化工和環保行業的公司一季度業績同比增速居前。

94家公司市盈率低于20倍

統計顯示，明德生物、青島港、興發集團、華魯恒升、天山鋁業、中煤能源、冀中能源等94家低估值公司一季報業績向好，它們的市盈率均低于20倍。其中，中遠海控、晉控煤業、蘭花科創、永泰能源、恒源煤電、遠興能源、陜西煤業、淮北礦業、嘉化能源、新安股份市盈率僅為個位數，具體市盈率分別為2.69倍、5.33倍、7.21倍、7.33倍、7.39倍、7.50倍、8.09倍、8.35倍、8.49倍、9.01倍。

另外，天際股份、奧泰生物、雙環科技、中儲股份、冀中能源、明陽智能、耐普礦機、興發集團、新安股份、世龍實業一季報預告凈利潤最大變動幅度分別為827.08%、691.87%、623.47%、520.00%、515.05%、505.72%、432.64%、379.35%、349.00%、344.79%，它們的市盈率分別為13.24倍、11.32倍、15.05倍、14.43倍、9.85倍、15.50倍、14.75倍、9.68倍、9.01倍、14.77倍。

個股方面，建發股份發布2021年年報，公司全年實現營收7078.44億元，同比增長63.5%；歸母凈利潤60.98億元，同比增長35.4%；扣非歸母凈利潤42.65億元，同比增長12.8%。“公司供應鏈+房地產雙主業協同并進，低估值穩增長優勢凸顯。”浙商分析師匡培欽預計，該公司2022年至2024年歸母凈利潤分別為65.10億元、74.61億元、82.71億元，對應PE分別為6.1倍、5.4倍、4.8倍。

海星股份披露2022年第一季度業績預增公告，預計第一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與去年同期相比，將增加3200萬元至3400萬元，同比增長105.73%至112.34%。華西證券認為，海星股份受益于碳中和助力，公司全面向好，低估值優勢明顯。

低估值板塊占優

需要提及的是，部分價值板塊有出現“低估值陷阱”的現象。對此，國盛證券研究員段偉良分析了部分行業的情況，其中，銀行賬面凈利潤存在不良貸款的風險，因此撥備覆蓋率成為銀行估值定價的重要因素；建筑賬面凈利潤則蘊含風險資產，該行業估值定價的重要因素是應收賬款和凈利潤比值。另外，關于地產行業，投資者擔心地產公司的永續增長能力，因此該行業融資成本成為地產估值定價的重要因素。

從業績層面來看，國盛證券投資策略分析師張峻曉建議關注兩點，一是全A盈利周期全面拐頭向下的公司；二是盈利周期上行，金融地產、周期制造相對占優。市場表現上，建議關注兩類情形，一是市場大幅回調，“熊市”特征凸顯的情形；二是低估值風格占優階段的情形。

“國內貨幣寬松的方向更加側重在融資量。在此背景下，國債收益率或維持震蕩走勢。疫情不止，維穩預期不息；再結合美債上行的大背景，低估值板塊依然明顯占優。”首創證券分析師韋志超認為，從短期來看，地緣政治、國內疫情的走勢、穩增長政策的落地以及美債上行的幅度都有一定的變數，建議跟蹤觀望，靈活應對。低估值依然相對占優，但結構性分化或許進入中后期。國債收益率中樞可能在當前區間整體保持低位震蕩，市場對經濟預期的修復可能需要一段時間。記者 張曌