亞太股份(002284)近日發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)稱，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4390.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)168.37%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此前該公司基礎(chǔ)制動(dòng)產(chǎn)品如盤(pán)式制動(dòng)器等產(chǎn)能的過(guò)快投放，拖累了整體產(chǎn)能利用率，高毛利率業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步改善公司盈利。

營(yíng)收凈利實(shí)現(xiàn)雙增

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，亞太股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.31億元，同比增長(zhǎng)24.29%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4975.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)207.09%;利潤(rùn)總額5105.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)140.60%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4390.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)168.37%,扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1726.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)64.42%。

上述數(shù)據(jù)可以看到，去年公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度均超30%。

“公司在做好疫情防控的前提下，及時(shí)調(diào)整策略開(kāi)拓新市場(chǎng)，提升市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)銷售收入較大幅度的增長(zhǎng)。”亞太股份解釋稱，“公司內(nèi)部持續(xù)優(yōu)化管理體系，向內(nèi)挖潛降本增效，嚴(yán)控運(yùn)營(yíng)成本，克服電子元器件緊缺和原材料漲價(jià)等不利因素，進(jìn)一步增強(qiáng)公司綜合盈利能力，使得產(chǎn)品綜合毛利率有所提升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。”

另外，亞太股份一季報(bào)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)今年前三個(gè)月，公司凈利潤(rùn)約2000萬(wàn)元至3000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.28%至99.93%。報(bào)告期內(nèi)，公司非經(jīng)常性損益金額約550萬(wàn)元，主要為公司收到政府補(bǔ)助及遞延收益攤銷。

2022年一季度，公司業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，民生證券分析師邵將認(rèn)為：“公司基礎(chǔ)制動(dòng)器與長(zhǎng)城、吉利、廣汽本田、東風(fēng)本田等頭部車企新產(chǎn)品落地，項(xiàng)目逐步量產(chǎn);同時(shí)，伴隨著新能源汽車的快速發(fā)展，疊加缺芯帶來(lái)的自主汽車電子國(guó)產(chǎn)替代新機(jī)遇，公司電子產(chǎn)品持續(xù)獲得長(zhǎng)城、零跑等頭部自主主機(jī)廠認(rèn)可，電子產(chǎn)品持續(xù)放量;基礎(chǔ)制動(dòng)器觸底反彈疊加電子產(chǎn)品加速滲透，助力公司迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。”

產(chǎn)能過(guò)快投放拖累利用率

值得疑問(wèn)的是，公司是否為哪吒汽車的供應(yīng)商?公司IEHB產(chǎn)品用的芯片是國(guó)內(nèi)供應(yīng)商還是海外供應(yīng)商?公司EBB用的芯片是國(guó)內(nèi)供應(yīng)的還是海外供應(yīng)商?公司的剎車制動(dòng)系統(tǒng)，都用到哪些新能源車型?目前，公司有無(wú)汽車安全沙盒概念?

對(duì)此，亞太股份證券部表示：“公司有給哪吒汽車提供相關(guān)基礎(chǔ)制動(dòng)和汽車電子產(chǎn)品，公司IEHB、EBB產(chǎn)品使用的芯片是由外資生產(chǎn)。新能源汽車和傳統(tǒng)燃油汽車的底盤(pán)基本相同，制動(dòng)系統(tǒng)還是一樣的，目前公司的主機(jī)客戶中也有多家是開(kāi)發(fā)生產(chǎn)新能源汽車，公司可提供給客戶基礎(chǔ)制動(dòng)系統(tǒng)、線控制動(dòng)系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)、輪轂電機(jī)系統(tǒng)等相關(guān)產(chǎn)品。目前公司產(chǎn)品尚未涉及汽車安全沙盒領(lǐng)域。”

“芯片短缺為電控制動(dòng)系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)機(jī)遇，伴隨電控制動(dòng)系統(tǒng)新增產(chǎn)能的陸續(xù)投放以及市場(chǎng)開(kāi)拓的持續(xù)進(jìn)行，該公司電控制動(dòng)業(yè)務(wù)有望步入快速成長(zhǎng)期。”開(kāi)源證券分析師鄧健全認(rèn)為，亞太股份2017年來(lái)產(chǎn)能的過(guò)快投放影響盈利，未來(lái)電控系統(tǒng)營(yíng)收占比提高或改善盈利，2017年以來(lái)公司基礎(chǔ)制動(dòng)產(chǎn)品如盤(pán)式制動(dòng)器等產(chǎn)能的過(guò)快投放拖累了整體產(chǎn)能利用率，疊加原材料的大幅漲價(jià)等因素，公司盈利能力受到影響。伴隨新客戶新項(xiàng)目的陸續(xù)供貨，公司基礎(chǔ)制動(dòng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率或得到提升，同時(shí)高毛利率的汽車電控系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比提高有望進(jìn)一步改善公司盈利。記者 張曌