頭頂違約的陽光城(000671)在7連板后股價應(yīng)聲跌停。截至2022年3月29日，陽光城共有30只存續(xù)債券，余額為184.27億元，其中違約債券5只，違約余額為53.25億元，已觸發(fā)交叉保護(hù)條款的債券1只，余額為7.50億元。

此前8天收獲7個漲停

3月28日晚間，陽光城公告稱，因受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、融資環(huán)境疊加影響，流動性出現(xiàn)階段性緊張。公司未能按期支付境外債券“SUNSHI 5.3 01/11/22”(債券代碼：XS2281349618)本息、“SUNSHI 10.2503/18/22”(債券代碼：XS2008157856)本息及“SUNSHI 8.25 11/25/23”(債券代碼：XS2122380822)利息。另外，債券“19陽光城PPN001”應(yīng)于2022年3月22日支付本息，截至兌付日日終，公司未能按照約定籌措足額償付資金，本期定向債務(wù)融資工具不能按期償付本息。

同日，陽光城在另一則公告中表示要終止第三期員工持股計劃。在此次公告之前，陽光城于今年2月首次公告，兩筆境外債券約1.7億元利息無法兌付。

此外，陽光城曾于3月18日公告，應(yīng)未能按期支付境外債券利息，致使公司債務(wù)融資工具“17陽光城MTN001”、“ 17陽光城MTN004”、“ 20陽光城MTN001”、“ 20陽光城MTN003”加速到期。截至該公告日，陽光城未能獲得對上述加速到期債券交叉保護(hù)條款的豁免，即未能足額償付上述加速到期債券累計本息合計50.28億元。

值得關(guān)注的是，盡管受到多重負(fù)面消息影響，但陽光城股價自3月16日以來8天出現(xiàn)7次漲停。3月29日受到違約爆雷的影響，股價出現(xiàn)跌停。

根據(jù)3月29日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣出金額前5名營業(yè)部總計賣出48078.08萬元，占當(dāng)天總成交金額17.43%。其中，華鑫證券深圳分公司、興業(yè)證券上海金陵東路證券營業(yè)部、東北證券上海局門路證券營業(yè)部、國融證券上海分公司、深股通專用分別凈賣出14882.81萬元、11596.24萬元、9471.47萬元、8036.63萬元和1514.63萬元。

這其中，東北證券上海局門路證券營業(yè)部、國融證券上海分公司3月28日通過大宗交易分別從機(jī)構(gòu)專用手中買入2650萬股、2000萬股陽光城的股票，成交金額為10812.00萬元和7820.00萬元。

此外，買入前五大營業(yè)部分別為華泰證券天津東麗開發(fā)區(qū)二緯路證券營業(yè)部、東方財富證券拉薩東環(huán)路第一證券營業(yè)部、申港證券浙江分公司、東方財富證券拉薩團(tuán)結(jié)路第一證券營業(yè)部、光大證券寧波解放南路證券營業(yè)部，買入凈額分別為5212.25萬元、2158.24萬元、4070.33萬元、1761.72萬元、3537.82萬元。

負(fù)面壓力不斷

根據(jù)Wind統(tǒng)計，2020年9月29日至2022年3月29日，陽光城共計出現(xiàn)5次違約，該區(qū)間內(nèi)2022年3月15日，因未按時足額兌付20陽光城MTN003本息，造成首次實質(zhì)違約。截至2022年3月29日，陽光城共有30只存續(xù)債券，余額為184.27億元，其中違約債券5只，違約余額為53.25億元，已觸發(fā)交叉保護(hù)條款的債券1只，余額為7.50億元。

此外，2020年9月29日至2022年3月29日，陽光城發(fā)行的債券有3只共計發(fā)生3次本息展期，利息余額合計約為1.09億元。

根據(jù)公司此前公告，在有息債券方面，截至2021年9月末，陽光城1年內(nèi)到期的有息債務(wù)為247.98億元，1-2年內(nèi)到期的有息債務(wù)為365.67億元，2-3年到期的有息債務(wù)為171.48億元，3年以上到期的有息債務(wù)為64.25億元。這也意味著陽光城有超70%的有息債券都會在兩年內(nèi)到期，總額高達(dá)613.65億元，存在著較高的集中兌付壓力。

目前，多家信用評級公司已取消對陽光城的評級。2021年12月，惠譽(yù)評級稱陽光城選擇停止參與評級過程。2022年1月，債券評級機(jī)構(gòu)穆迪公司因信息不足，取消陽光城的評級。東方金誠國際信用評估有限公司、中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司和大公國際資信評估有限公司也先后連續(xù)下調(diào)對陽光城的評級。根據(jù)Wind進(jìn)一步統(tǒng)計，2020年9月29日至2022年3月29日，陽光城主體及債項共計被列入觀察名單8次，該區(qū)間內(nèi)發(fā)行人于2022年2月18日首次被大公國際資信評估有限公司列入評級觀察名單;17陽光城MTN001、17陽光城MTN004于2021年11月2日首次被中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司列入評級觀察名單。

債務(wù)危機(jī)之下，陽光城的賬上資金亦捉襟見肘。2021年1-9月，陽光城融資活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額雙雙告負(fù)，分別為-319.07億元和-83.93億元。

而截至2022年3月29日，陽光城大股東福建陽光集團(tuán)有限公司質(zhì)押59364.65萬股，占其持有股份數(shù)85.44%，占總股份14.34%;陽光城股票質(zhì)押總量178651.86萬股，占總股本比例為43.15%。福建陽光集團(tuán)所持的公司股份已被華夏銀行、中航信托等多家公司申請司法凍結(jié)。

根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年的4月12日19陽城02債券到期，4月27日20陽光城ABN001優(yōu)先A、20陽光城ABN001優(yōu)先B將付息兌付，6月5日21陽城優(yōu)、21陽城次債券到期，6月20日17陽光城MTN002債券到期，6月23日20陽光城MTN001即將付息兌付，7月25日20陽光城MTN002亦將付息兌付。

記者 蔡方