周二，滬指早盤窄幅震蕩整理，午后一度拉升走高，尾盤再度翻紅;深成指盤中弱勢震蕩，午后沖高回落;創(chuàng)業(yè)板指走勢疲弱。兩市成交額有所萎縮，全日成交不足1萬億元，北向資金小幅凈流出。從盤面上看，地產(chǎn)板塊大幅走高，煤炭、石油、家居板塊漲幅居前，運輸、銀行、港口、鋼鐵、保險、航空等板塊均上揚;醫(yī)藥、旅游、釀酒、半導(dǎo)體等板塊均走弱，新冠藥、新冠檢測、CXO概念、NMN概念等大幅下挫。市場人士認為，近期市場可能處于磨底期，穩(wěn)增長下新老基建的投資機會值得關(guān)注。

指數(shù)分化加大

周二，A股四連陽后開始出現(xiàn)分化行情，滬市主板小幅調(diào)整，而創(chuàng)業(yè)板則大幅回落。3月22日滬指低開高走，午后更是一度拉升26個點。和滬市主板相比，創(chuàng)業(yè)板指跌幅較大。

截至收盤，上證綜指上漲0.19%，報3259.86點;深證成指下跌0.49%，報12318.78點;創(chuàng)業(yè)板指下跌1.39%，報2688.23點。兩市1964家上漲，2606家下跌，平盤有167家。滬深兩市成交總額9628億元。兩市共有95只股票漲幅在9%以上，29只跌幅在9%以上。北向資金在午后大金融異動時沖高離場，合計凈流出9.22億元。其中，滬股通凈流出3.57億元，深股通凈流出5.65億元。

巨豐投顧總監(jiān)郭一鳴認為，市場即將迎來階段性底部，可考慮逢低增配。當前市場估值已處于歷史低位，中期價值逐步凸顯，戰(zhàn)略性配置的時機也逐步到來。目前市場震蕩磨底，在此過程中，不宜再對市場悲觀。機會方面，穩(wěn)增長下新老基建的投資機會值得關(guān)注，而一季報來臨之際，景氣度較高的新能源、半導(dǎo)體修復(fù)行情也值得期待。

地產(chǎn)股超跌反彈

雖然3月份貸款市場報價利率(LPR)未降，但多地住房按揭貸款市場已出現(xiàn)不同程度的寬松跡象。3月以來，多地陸續(xù)調(diào)整房地產(chǎn)信貸政策，包括首套房和二套房首付比例下調(diào)、提高公積金貸款最高額度、房貸利率下調(diào)等。

周二，受上述利好消息的影響，地產(chǎn)股領(lǐng)漲兩市，房地產(chǎn)服務(wù)、租售同權(quán)、物業(yè)管理、房地產(chǎn)開發(fā)、銀行、保險等板塊漲幅靠前。

房地產(chǎn)板塊中漲幅超過十個百分點的個股超過10家，而且有不少超跌的低價股還出現(xiàn)了連板行情。比如四連板的陽光城，五連板的蘇州高新，宋都股份盤中更是出現(xiàn)了七連板。這些連板的地產(chǎn)股基本都是小市值的超跌低價股，但是它們的拉升并不能帶動指數(shù)大舉反攻。

由于全球煤炭市場持續(xù)供給偏緊，煤炭供需錯配，煤炭股持續(xù)走高，昊華能源觸及漲停，山西焦煤漲超8%，晉控煤業(yè)、兗礦能源、潞安環(huán)能、神火股份等跟漲。國泰君安認為，煤炭供需錯配根源已久，高價持續(xù)時間將超預(yù)期，煤價將在波動中上行，中樞不斷提升。

數(shù)字貨幣概念3月22日開盤強勢，午后回落。翠微股份、海聯(lián)金匯漲停，天喻信息漲超9%，楚天龍一度漲近7%，恒寶股份、御銀大幅跟漲。

消息面上，楚天龍1.38億股限售股將于3月24日上市流通，楚天龍獲陸股通增倉，環(huán)比增幅為A股最大，達118.61%。平安證券最新研報認為，數(shù)字人民幣有望構(gòu)建全新支付體系，建議從硬件設(shè)備和軟件系統(tǒng)兩方面把握數(shù)字人民幣投資機遇。

醫(yī)藥板塊3月22日出現(xiàn)大面積回調(diào)，新冠治療、新冠檢測、CRO、輔助生殖、化學制藥、NMN、醫(yī)療器械等等都在下跌。跌幅榜靠前的20個板塊中，有18個是醫(yī)藥分支。

最近醫(yī)藥板塊是市場中的主線熱點之一，短期的持續(xù)性和爆發(fā)力與疫情發(fā)展方向密不可分。業(yè)內(nèi)人士認為，大漲后醫(yī)藥板塊指數(shù)短期內(nèi)已經(jīng)向上偏離5日線，這個時候修整一下完成技術(shù)形態(tài)上的鞏固很有必要。畢竟現(xiàn)在的大盤還只是處于箱體通道中，并不在上行通道里，在這種情況下，很難有誰可以擺脫大盤走出貫穿行情。目前疫情并未緩解，機構(gòu)資金也尚未大幅出逃，主力機構(gòu)在醫(yī)藥板塊上有少量分歧，但仍然以凈流入為主，中藥和化學制藥被少量加倉，輔助生殖被少量減倉，與這段時間相比沒有太大變化。基本面上，我國采取嚴格的動態(tài)清零政策，新冠治療和新冠檢測，尤其是抗原檢測相關(guān)公司的業(yè)績彈性就不會太差，起碼還沒有看到增速放緩或拐點向下的跡象。所以，手中還拿著醫(yī)藥股，就不用過于恐慌。

市場處于磨底期

從上周三絕地反擊至今，大盤已經(jīng)連續(xù)反彈數(shù)日，上證指數(shù)已經(jīng)是第四個交易日站在5日線之上。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風煒認為，現(xiàn)在市場最擔心的是滯脹問題，光靠放流動性是沒用的，主要是要靠消費拉動，所以，消費的核心在于拉動新老基建，新基建是未來，但在目前的經(jīng)濟狀況下，我們依然期待老基建，所以，這一波是相對比較差的地產(chǎn)股走勢更強。

國泰君安認為，在經(jīng)歷3月初連續(xù)快速下跌之后，市場進入到震蕩筑底階段，短期最恐慌的時刻已經(jīng)過去，市場有望在震蕩中逐級抬升。金融各部委的發(fā)言助力市場確認政策底，待情緒面修復(fù)后，市場有望在二季度再度向上發(fā)起進攻。操作上可以關(guān)注低估值、盈利確定性較強的品種。另外，穩(wěn)增長方向亦可持續(xù)關(guān)注，如基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)、建材等，受益于政策托底，未來有望逐步走出趨勢性機會。主題投資方面，可以關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟、東數(shù)西算等。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，政策底確立，這是短期非常積極和樂觀的政策信號，按照歷史的經(jīng)驗，政策底可以支撐市場出現(xiàn)月度的反彈，真正的反轉(zhuǎn)需要等到二次探底之后。

記者 黃都