3月首個交易日，A股迎來開門紅。深成指、創(chuàng)業(yè)板指午后陸續(xù)翻紅，滬指收盤上漲0.77%。盤面上，光伏、風電等賽道股受消息刺激沖高回落，豬肉、旅游、教育、東數(shù)西算等概念反復活躍。市場人士認為，面對地緣沖突事件，A股市場盡顯堅韌。

A股市場盡顯堅韌

周二，A股三大股指集體高開，短暫沖高之后震蕩回落。尾盤金融、煤炭、基建板塊發(fā)力，滬指漲幅擴大。

截至收盤，上證綜指上漲0.77%，報3488.83點;深證成指上漲0.24%，報13488.64點;創(chuàng)業(yè)板指上漲0.16%，報2885.79點。滬深兩市3199家上漲，1380家下跌。滬深兩市成交總額9691億元，較周一增加200億元。北向資金合計凈流入32.77億元。

對于近日市場，中金公司認為，目前政策底已經(jīng)相對明確，一月份超預期的信貸社融數(shù)據(jù)進一步確認“政策底”，后續(xù)隨著穩(wěn)增長政策逐步落地，“增長底”也可能在一季度到二季度左右逐步出現(xiàn)。國盛證券也表示，縱觀歷次地緣政治沖突，對國際資本市場的影響主要有“波動情緒化、反應時效快、持續(xù)時長短、后續(xù)影響小”等特點，建議保持價值高于成長的配置比例。操作上，在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位，“穩(wěn)增長”和“兩會”預期將成為驅(qū)動市場運行的主要邏輯。

消費、周期輪番活躍

周二上證綜指上漲主要得益于大消費、煤炭板塊的反復活躍。與此同時，地產(chǎn)、基建股等品種也蠢蠢欲動。板塊方面，在油價高企通脹預期下，以豬肉為龍頭的農(nóng)林牧漁領漲兩市，金新農(nóng)、新五豐等漲停。食品飲料板塊漲幅靠前，貴州茅臺漲逾3%，股價重回1800元/股上方，燕京啤酒、惠泉啤酒等漲停。

金百臨咨詢分析師秦洪表示，就目前來看，有兩個主線有望成為共識。一是穩(wěn)增長大背景下的低估值主線，包括地產(chǎn)股，也包括煤炭等周期股。二是賽道股，即高成長主線，是能夠代表著經(jīng)濟活力、產(chǎn)業(yè)活力的高景氣產(chǎn)業(yè)股。

國泰君安認為，低位、低估值方向仍將占優(yōu)。隨著“兩會”的臨近，市場對穩(wěn)增長預期增強，預期一、二季度GDP仍低于全年5.5%左右目標值，穩(wěn)增長仍將繼續(xù)加碼基建。同時，3月天氣轉(zhuǎn)暖進入施工旺季，建議繼續(xù)聚焦于持續(xù)升溫的穩(wěn)增長方向，關注基建產(chǎn)業(yè)鏈，包括建筑、建材、鋼鐵、房地產(chǎn)等。此外，主題投資方向可關注東數(shù)西算、跨境支付等。

信達證券首席策略樊繼拓認為，前期超跌的成長，以及短期業(yè)績兌現(xiàn)還不錯的周期板塊，都可能會有表現(xiàn)。

春季攻勢有望延續(xù)

盡管3月第一個交易日市場出現(xiàn)回暖態(tài)勢，但2月基金發(fā)行依然不容樂觀，發(fā)行份額、數(shù)量環(huán)比均出現(xiàn)大幅下滑，份額縮水近75%。市場人士表示，最近受到地緣事件的影響，不少投資者拋售了手中的證券籌碼，雖然公募基金發(fā)行縮水，但預期國家隊會在低位托底。目前，國內(nèi)養(yǎng)老目標基金總規(guī)模已于去年底突破1100億元，社?；鹨?guī)模也突破52000億元。

A股市場短線反彈后大幅波動，隨著年報行情的展開，機構(gòu)投資者對上市公司的調(diào)研也更加積極。2月以來，隨著年報行情的展開以及近期地緣局勢的突變，機構(gòu)投資者對上市公司的調(diào)研也更加積極。工業(yè)、信息技術(shù)、材料三大板塊機構(gòu)維持高關注度。

樊繼拓認為，春季攻勢已經(jīng)徐徐開啟并有望延續(xù)，節(jié)奏上看，3月初，市場將會迎來反彈的一次波折，時間可能在3月上旬。在“兩會”之前，政策比較友好，穩(wěn)增長政策還可以有更多期待，預期和邏輯主導市場?！皟蓵焙?，基本面數(shù)據(jù)將會變得更為重要。所以3月初和“兩會”前后，將會是第一個反彈波折的時間點。2022年二季度，重點將是再次研判各行業(yè)業(yè)績趨勢，如果業(yè)績趨勢往下，則指數(shù)的走勢將會類似2021年的消費，如果業(yè)績趨勢持續(xù)改善，則指數(shù)將會重新回到牛市。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風煒認為，從周二上午的走勢來看，市場又有一些小變化，最近成長賽道的反彈主要是來源于年報業(yè)績的確定性，這是對歷史的確認，由于之前下跌比較多，所以會有一些反彈。其次是對短期市場來說，依然是在穩(wěn)增長的風格上有可能會慢慢突進。

記者 黃都