2月14日，A股弱勢整理，三大指數(shù)盤中均跌逾1%。雖然寧德時代在澄清傳聞后反彈，但東方財富等股大跌影響指數(shù)表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指2月14日續(xù)創(chuàng)調(diào)整新低。板塊方面，金融、地產(chǎn)回調(diào)影響大盤表現(xiàn)，新冠口服藥刺激醫(yī)藥及旅游、影視概念崛起。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，指數(shù)短線依然處于震蕩筑底格局，高估值成長標(biāo)的或仍未“觸底”，回升動力有限，而低估值板塊的預(yù)期調(diào)整或有望帶來趨勢性上揚機會。

高估值成長標(biāo)的或仍未“觸底”

上周末，寧德時代發(fā)布緊急聲明，澄清關(guān)于被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列謠言，并已向公安機關(guān)報案，將對造謠者依法追究法律責(zé)任。上周大跌17%的寧德時代股價終于企穩(wěn)，2月14日低開高走上漲近4%，重回500元/股大關(guān)。鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈也因此逆市翻紅，融捷股份一度漲停，天齊鋰業(yè)、江特電機相對活躍。

雖然寧德時代股價企穩(wěn)，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依舊收跌，因為另一權(quán)重股東方財富放量大跌逾13%，全天成交額超156億元。其他券商股也紛紛調(diào)整，廣發(fā)證券觸及跌停，長城證券、華泰證券等均跌逾5%。

“東方財富大跌或主要受轉(zhuǎn)股期內(nèi)出現(xiàn)較大下行壓力所致。”山西證券策略分析師麻文宇認(rèn)為，近期基金發(fā)行規(guī)模斷崖式下降或引發(fā)市場對于券商財富管理業(yè)務(wù)盈利預(yù)期的調(diào)整，短期內(nèi)金融板塊中保險、銀行子板塊或更有望收獲較高景氣，而從中長期維度看，居民資金入市趨勢不改，在資本市場深度改革的過程中，研究能力、服務(wù)客戶能力等方面具有較強優(yōu)勢的券商個股仍有望修復(fù)估值，建議從“自下而上”維度予以持續(xù)關(guān)注。

而對于寧德時代的反彈，麻文宇認(rèn)為，新能源賽道股2月14日開盤后一度沖高，但隨后再現(xiàn)“疲態(tài)”震蕩回落，在當(dāng)前海內(nèi)外不確定性仍高的環(huán)境之下，相關(guān)高估值成長板塊標(biāo)的或仍未“觸底”，回升動力有限，建議謹(jǐn)慎應(yīng)對。

醫(yī)藥、旅游、影視概念崛起

受輝瑞新冠口服藥附條件獲批消息刺激，新冠藥物概念爆發(fā)，博騰股份、誠達(dá)藥業(yè)、拓新藥業(yè)、雅本化學(xué)、尖峰集團、精華制藥漲停，君實生物、翰宇藥業(yè)漲超10%。旅游、影視概念亦崛起，金逸影視、幸福藍(lán)海、浙文影業(yè)、祥源文化、中廣天擇漲停。華天酒店、凱撒旅業(yè)、曲江文旅、西藏旅游、嶺南控股等旅游股漲停。

“影視、旅游及景區(qū)、免稅店等娛樂概念板塊全天表現(xiàn)強勢，驗證了我們此前強調(diào)的，伴隨著疫情沖擊漸退，相關(guān)低估值板塊的預(yù)期調(diào)整有望帶來趨勢性上揚機會。同時，在上周末俄烏緊張局勢升級的影響之下，周一國防軍工、黃金珠寶等板塊漲幅居前，我們認(rèn)為，地緣政治問題短期內(nèi)仍將反復(fù)影響資本市場資產(chǎn)價格調(diào)整，結(jié)合當(dāng)前軍工板塊已走出一定安全邊際，建議持續(xù)關(guān)注，適時布局。”麻文宇分析認(rèn)為。

中金公司也分析表示，疫情積極進(jìn)展背景下，航空機場、餐飲旅游、線下娛樂等板塊可能受到階段性關(guān)注。而去年漲幅大的制造成長板塊，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體等已經(jīng)有所調(diào)整，但可能還未到全面介入時機。

市場關(guān)注點可能繼續(xù)在“穩(wěn)增長”

2月14日，穩(wěn)增長方向建筑建材、中字頭、銀行等出現(xiàn)殺跌。上周五央行發(fā)布的貨幣政策報告再提房住不炒，地產(chǎn)、銀行回調(diào)。“對于銀行板塊，1月社融數(shù)據(jù)的回升利好銀行后面業(yè)績改善，近期情緒殺跌以后，整體來看，后面有望繼續(xù)帶動滬指反彈。”源達(dá)投資顧問岳志芳2月14日盤后分析表示。

“從周一指數(shù)調(diào)整來看，初步認(rèn)為進(jìn)入二次探底，這一波回撤目標(biāo)位是前面低點，不過直接創(chuàng)新低的可能性還是比較小的，大概率會在前低附近以后反彈，然后再根據(jù)反彈力度決定后面的新低力度。因此，指數(shù)短線依然處于震蕩筑底格局，建議多看少動等待機會。”岳志芳進(jìn)一步分析指出。

麻文宇也認(rèn)為，當(dāng)前市場的節(jié)后修復(fù)逐步接近壓力位，雖宏觀環(huán)境上的寬松短期內(nèi)依然有望延續(xù)，但趨勢性上漲動力不足，仍然建議重點關(guān)注具有較高景氣水平的低估值藍(lán)籌股。

中金公司認(rèn)為，中國穩(wěn)增長還在繼續(xù)發(fā)力，市場關(guān)注點可能會繼續(xù)在“穩(wěn)增長”相關(guān)領(lǐng)域;另外，海外市場也在反應(yīng)全球貨幣收緊的影響，制約全球高估值成長板塊表現(xiàn)。中金公司判斷要等中國增長預(yù)期逐步穩(wěn)定，海外市場對貨幣收緊的反應(yīng)到一定程度，市場風(fēng)格可能會逐步具備回到成長風(fēng)格的條件，初步預(yù)計時間點可能在二季度初左右，后續(xù)仍需根據(jù)實際進(jìn)展持續(xù)更新。記者 陳慧