虎年首個交易日，A股三大指數(shù)如期高開，隨后走勢分化，滬指全天高位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指則一度翻綠，尾盤收紅，實現(xiàn)了“開門紅”行情。盤面上有超3500只個股上漲，強(qiáng)勢個股主要集中在大基建、稀土、石油等板塊。美中不足的是，兩市量能未有顯著放大，僅有0.82萬億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，伴隨“兩會”臨近、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望逐步好轉(zhuǎn)，“穩(wěn)增長”主線有望持續(xù)演繹。

“穩(wěn)增長”題材“虎嘯山林”

春節(jié)假期，周邊市場大幅上漲，市場普遍預(yù)計A股虎年首個交易日跳空高開。不出所料，2月7日，滬深三大指數(shù)早盤集體高開，但隨后表現(xiàn)不一。上證指數(shù)全天高開高走，而創(chuàng)業(yè)板指高開之后震蕩回落，一度跳水，臨近尾盤再度翻紅。截至收盤，上證指數(shù)上漲2.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.31%，深證成指上漲0.96%。兩市成交0.82萬億元，環(huán)比略增。

盤面上個股普漲，有3503只個股上漲，其中漲停個股有112只，下跌個股有1118只，跌停52只。穩(wěn)增長相關(guān)板塊全面爆發(fā)，水泥、大基建央企、建筑、鋼鐵、煤炭板塊紛紛上揚(yáng)。水泥制造指數(shù)、西部大基建指數(shù)漲超8%。上峰水泥、華新水泥、天山股份漲停，海螺水泥漲7.55%。大基建央企指數(shù)漲超7%，中國電建、中國中冶、中國交建漲停。國際油價創(chuàng)多年新高，油氣板塊趁勢而起，中國石油漲超9%，中海油服上板。稀土板塊猛烈反彈，北方稀土、五礦稀土漲停。

而K-12教育指數(shù)跌幅居前，昂立教育跌逾8%，長方集團(tuán)、凱文教育等均跌逾4%。正邦科技、鵬博士、太安堂、江河集團(tuán)等業(yè)績爆雷股批量跌停。新能源產(chǎn)業(yè)鏈個股沖高回落，比亞迪盤中一度漲超9%，收漲超7%。天齊鋰業(yè)跌超6%，寧德時代下跌2.22%，拖累創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

進(jìn)一步等待情緒轉(zhuǎn)暖信號

盡管2月7日指數(shù)實現(xiàn)了虎年的開門紅走勢，但是源達(dá)投資顧問岳志芳認(rèn)為：“從分時看，高開以后基本沒什么上攻動作，創(chuàng)業(yè)板指盤中還一度出現(xiàn)了翻綠，最大權(quán)重寧德時代出現(xiàn)高開低走。從全A指數(shù)成交額來看，沒有明顯放量動作，說明情緒依然低迷，需要進(jìn)一步等待轉(zhuǎn)暖的信號。”岳志芳建議，當(dāng)前要謹(jǐn)慎為主，在各大指數(shù)空頭趨勢未扭轉(zhuǎn)之前，不可盲目激進(jìn),繼續(xù)等待底部夯實后的大機(jī)會。

2月7日，穩(wěn)增長方向的基建股表現(xiàn)強(qiáng)勢，成長股出現(xiàn)分化回落。岳志芳分析，這主要是美債收益率在高位，壓制了成長風(fēng)格。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)雖仍處擴(kuò)張區(qū)間，但環(huán)比下降，市場預(yù)期穩(wěn)增長措施繼續(xù)發(fā)力，這也是資金扎堆大基建方向的原因。

中金公司認(rèn)為，市場對于政策的反應(yīng)尚不充分，伴隨“兩會”臨近、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望逐步好轉(zhuǎn)，財政發(fā)力相關(guān)的產(chǎn)業(yè)包括基建、地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈等或繼續(xù)有相對表現(xiàn)。此外，產(chǎn)業(yè)本身景氣度較高且符合政策長期目標(biāo)的電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈等，也有望迎來機(jī)會。

基建可以當(dāng)做是“魚頭”行情

對于投資節(jié)奏，岳志芳認(rèn)為，穩(wěn)增長預(yù)期下的基建可以當(dāng)做是“魚頭”行情，當(dāng)穩(wěn)增長政策不退出，效果開始落地顯現(xiàn)的時候，成長股走出趨勢，才能開啟“魚身”行情，這個階段還是繼續(xù)控制好倉位，1月的信貸數(shù)據(jù)將繼續(xù)佐證落地效果。

山西證券策略分析師麻文宇也認(rèn)為，一季度穩(wěn)增長措施或?qū)⒓铀俾涞兀瑤印胺€(wěn)增長”概念持續(xù)躁動，而在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大及外盤不確定性風(fēng)險仍高的背景之下，“結(jié)構(gòu)牛”將依然為市場主旋律，高端制造、必選消費、體育文旅或?qū)⒃诠乐导映窒伦叱鱿鄬Κ毩⑿星椋ㄗh重點關(guān)注。

另外，岳志芳提醒，披露年報預(yù)告的公司基本面不理想的要規(guī)避。

中金公司提示投資者，關(guān)注相對估值較低的行業(yè)基本面反轉(zhuǎn)的相關(guān)業(yè)績信號，特別是業(yè)績有望超預(yù)期的相關(guān)行業(yè)。物流、航運(yùn)、農(nóng)業(yè)等景氣度有望在2022年迎來拐點。同時，當(dāng)前消費升級的大趨勢并未發(fā)生變化，伴隨需求回升、產(chǎn)品提價，推薦前期受政策及市場悲觀預(yù)期估值相對消化較為充分的食品飲料等相關(guān)行業(yè)。記者 陳慧