虎年首個(gè)交易日，A股三大指數(shù)如期高開(kāi)，隨后走勢(shì)分化，滬指全天高位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指則一度翻綠，尾盤(pán)收紅，實(shí)現(xiàn)了“開(kāi)門(mén)紅”行情。盤(pán)面上有超3500只個(gè)股上漲，強(qiáng)勢(shì)個(gè)股主要集中在大基建、稀土、石油等板塊。美中不足的是，兩市量能未有顯著放大，僅有0.82萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，伴隨“兩會(huì)”臨近、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望逐步好轉(zhuǎn)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線有望持續(xù)演繹。

“穩(wěn)增長(zhǎng)”題材“虎嘯山林”

春節(jié)假期，周邊市場(chǎng)大幅上漲，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)A股虎年首個(gè)交易日跳空高開(kāi)。不出所料，2月7日，滬深三大指數(shù)早盤(pán)集體高開(kāi)，但隨后表現(xiàn)不一。上證指數(shù)全天高開(kāi)高走，而創(chuàng)業(yè)板指高開(kāi)之后震蕩回落，一度跳水，臨近尾盤(pán)再度翻紅。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲2.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.31%，深證成指上漲0.96%。兩市成交0.82萬(wàn)億元，環(huán)比略增。

盤(pán)面上個(gè)股普漲，有3503只個(gè)股上漲，其中漲停個(gè)股有112只，下跌個(gè)股有1118只，跌停52只。穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)板塊全面爆發(fā)，水泥、大基建央企、建筑、鋼鐵、煤炭板塊紛紛上揚(yáng)。水泥制造指數(shù)、西部大基建指數(shù)漲超8%。上峰水泥、華新水泥、天山股份漲停，海螺水泥漲7.55%。大基建央企指數(shù)漲超7%，中國(guó)電建、中國(guó)中冶、中國(guó)交建漲停。國(guó)際油價(jià)創(chuàng)多年新高，油氣板塊趁勢(shì)而起，中國(guó)石油漲超9%，中海油服上板。稀土板塊猛烈反彈，北方稀土、五礦稀土漲停。

而K-12教育指數(shù)跌幅居前，昂立教育跌逾8%，長(zhǎng)方集團(tuán)、凱文教育等均跌逾4%。正邦科技、鵬博士、太安堂、江河集團(tuán)等業(yè)績(jī)爆雷股批量跌停。新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股沖高回落，比亞迪盤(pán)中一度漲超9%，收漲超7%。天齊鋰業(yè)跌超6%，寧德時(shí)代下跌2.22%，拖累創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

進(jìn)一步等待情緒轉(zhuǎn)暖信號(hào)

盡管2月7日指數(shù)實(shí)現(xiàn)了虎年的開(kāi)門(mén)紅走勢(shì)，但是源達(dá)投資顧問(wèn)岳志芳認(rèn)為：“從分時(shí)看，高開(kāi)以后基本沒(méi)什么上攻動(dòng)作，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中還一度出現(xiàn)了翻綠，最大權(quán)重寧德時(shí)代出現(xiàn)高開(kāi)低走。從全A指數(shù)成交額來(lái)看，沒(méi)有明顯放量動(dòng)作，說(shuō)明情緒依然低迷，需要進(jìn)一步等待轉(zhuǎn)暖的信號(hào)。”岳志芳建議，當(dāng)前要謹(jǐn)慎為主，在各大指數(shù)空頭趨勢(shì)未扭轉(zhuǎn)之前，不可盲目激進(jìn),繼續(xù)等待底部夯實(shí)后的大機(jī)會(huì)。

2月7日，穩(wěn)增長(zhǎng)方向的基建股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，成長(zhǎng)股出現(xiàn)分化回落。岳志芳分析，這主要是美債收益率在高位，壓制了成長(zhǎng)風(fēng)格。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)雖仍處擴(kuò)張區(qū)間，但環(huán)比下降，市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)增長(zhǎng)措施繼續(xù)發(fā)力，這也是資金扎堆大基建方向的原因。

中金公司認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于政策的反應(yīng)尚不充分，伴隨“兩會(huì)”臨近、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望逐步好轉(zhuǎn)，財(cái)政發(fā)力相關(guān)的產(chǎn)業(yè)包括基建、地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈等或繼續(xù)有相對(duì)表現(xiàn)。此外，產(chǎn)業(yè)本身景氣度較高且符合政策長(zhǎng)期目標(biāo)的電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈等，也有望迎來(lái)機(jī)會(huì)。

基建可以當(dāng)做是“魚(yú)頭”行情

對(duì)于投資節(jié)奏，岳志芳認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下的基建可以當(dāng)做是“魚(yú)頭”行情，當(dāng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策不退出，效果開(kāi)始落地顯現(xiàn)的時(shí)候，成長(zhǎng)股走出趨勢(shì)，才能開(kāi)啟“魚(yú)身”行情，這個(gè)階段還是繼續(xù)控制好倉(cāng)位，1月的信貸數(shù)據(jù)將繼續(xù)佐證落地效果。

山西證券策略分析師麻文宇也認(rèn)為，一季度穩(wěn)增長(zhǎng)措施或?qū)⒓铀俾涞兀瑤?dòng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”概念持續(xù)躁動(dòng)，而在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大及外盤(pán)不確定性風(fēng)險(xiǎn)仍高的背景之下，“結(jié)構(gòu)牛”將依然為市場(chǎng)主旋律，高端制造、必選消費(fèi)、體育文旅或?qū)⒃诠乐导映窒伦叱鱿鄬?duì)獨(dú)立行情，建議重點(diǎn)關(guān)注。

另外，岳志芳提醒，披露年報(bào)預(yù)告的公司基本面不理想的要規(guī)避。

中金公司提示投資者，關(guān)注相對(duì)估值較低的行業(yè)基本面反轉(zhuǎn)的相關(guān)業(yè)績(jī)信號(hào)，特別是業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的相關(guān)行業(yè)。物流、航運(yùn)、農(nóng)業(yè)等景氣度有望在2022年迎來(lái)拐點(diǎn)。同時(shí)，當(dāng)前消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)并未發(fā)生變化，伴隨需求回升、產(chǎn)品提價(jià)，推薦前期受政策及市場(chǎng)悲觀預(yù)期估值相對(duì)消化較為充分的食品飲料等相關(guān)行業(yè)。記者 陳慧