20日A股市場下跌股票數(shù)量超過3800只，行業(yè)板塊多數(shù)收跌，家電板塊則逆勢走強，整個板塊漲幅達到2.01%。機構認為，家電龍頭加快布局家裝渠道，行業(yè)集中度有望加速向龍頭集中。

家電板塊逆勢上漲

盤面顯示，順威股份、老板電器、美的集團、海爾智家、蘇泊爾、九陽股份、香農芯創(chuàng)、飛樂音響、*ST圣萊、格力電器20日股價漲幅分別為5.73%、4.62%、4.51%、3.66%、2.75%、2.2%、1.77%、1.49%、1.46%、1.39%。

個股方面，1月11日，海爾智家公告稱，公司擬按配售價每股28港元發(fā)行4141.36萬股新H股，配售股份占公司已發(fā)行股份總數(shù)約0.441%及H股1.469%，以及擴大后的股份總數(shù)及H股分別約0.439%及1.448%。配售所得款項凈額預計約為11.50億港元，所得款項凈額的70%將用于海外工業(yè)園產能建設、凈額的10%將用于海外工業(yè)園信息化升級、凈額的5%將用于海外渠道建設與推廣、凈額的15%將用于ESG領域的相關投資，主要包括產品全生命周期的環(huán)境影響管理、環(huán)保低碳產品研發(fā)以及碳中和能力建設。

2021年，方太集團銷售收入實現(xiàn)155億元，同比增長29%，比2019年增長41%。另外，海信集團發(fā)布2021年經(jīng)營數(shù)據(jù)稱，公司去年收入1755億元，海外業(yè)務收入占比提升至42%，海信日立央空收入同比增長38%。

“家電中格力電器、老板電器、美的集團目前對應2022年估值分別僅為8倍、14倍和16倍，盈利側價格成本剪刀差放大，1月1日空調行業(yè)美的率先漲價、需求側前期地產竣工持續(xù)復蘇滯后拉動家電終端銷售，2020年1-11月竣工累計同比增長16%，存在估值和業(yè)績戴維斯雙擊機會?！闭猩套C券分析師陳東飛建議，關注主業(yè)盈利改善、跨界新能源汽車零部件的萊克電氣、海信家電，廚房標的蘇泊爾、飛科電器。

部分家電企業(yè)提高產品均價

2021年家電原材料成本高位運行，面對原材料漲價沖擊，各家電企業(yè)通過優(yōu)化產品組合、調整營銷策略等方式提高產品均價。

“我們堅定看好原材料、地產邊際緩和背景下，家電細分龍頭加速突圍?！睂Υ?，首創(chuàng)證券分析師陳夢建議，關注卡薩帝高端引領、“三翼鳥”流量前置及全球化戰(zhàn)略提升競爭力的海爾智家和多元化、全球化發(fā)展的白電龍頭美的集團；洗碗機等業(yè)務快速發(fā)力的老板電器以及受益行業(yè)高景氣且渠道加速拓展的火星人和億田智能；廚房小家電2022年行業(yè)需求有望回暖，疊加成本壓力同比減弱帶來較強業(yè)績彈性，建議關注蘇泊爾、九陽股份、新寶股份。

關于家電龍頭和家裝龍頭之間形成的生態(tài)合作，華安證券分析師尹沿技認為：“這種合作將會帶來幾點積極影響：從家電企業(yè)來看，通過將渠道前置，有助于縮短與用戶的觸達距離，從而更精準地抓取用戶需求，并可基于需求數(shù)據(jù)優(yōu)化其新品研發(fā)、設計、生產和銷售等流程，實現(xiàn)提質增效；二是從家裝企業(yè)來看，借助家電企業(yè)的品牌力賦能，有助于增強其用戶獲取能力，促進自身產品銷售；三是從行業(yè)來看，考慮到家電龍頭在挑選家裝企業(yè)進行合作時，往往傾向于與當?shù)丶已b龍頭合作，從而獲得最優(yōu)的流量入口，而家裝龍頭同樣傾向于選擇與家電龍頭合作，從而獲得最優(yōu)的品牌力賦能，因此，這種合作模式將形成‘1+1>2’效應，加速行業(yè)集中度向兩個領域的龍頭集中?！?/p>

記者 張曌