隔夜美股大跌影響19日A股市場情緒，滬深兩市股指均收綠，尤其是創(chuàng)業(yè)板指跌幅超過2%。新能源產(chǎn)業(yè)鏈再遭市場重挫，鋰礦、動(dòng)力電池等板塊跌幅居前，而網(wǎng)絡(luò)游戲、水泥等板塊則逆勢上漲。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在穩(wěn)增長初期，政策頻繁出臺，刺激市場情緒上行，但是對于盈利下行的擔(dān)憂，導(dǎo)致資金擔(dān)心估值壓力，所以行情容易出現(xiàn)反復(fù)，市場仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

高估值賽道股再迎調(diào)整

隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌1.51%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.84%，納指跌2.6%。美國國債收益率大幅攀升，令高成長科技股承壓。高盛跌超7%，摩根大通跌超4%，領(lǐng)跌道指。科技股大跌，蘋果跌近2%，微軟跌超2%，臉書跌超4%。

受此影響，19日A股承壓，賽道股情緒再度“崩潰”，新能源等一眾高估值股繼續(xù)“南下”。鋰礦、鹽湖提鋰等指數(shù)跌超4%。永興材料跌停，天齊鋰業(yè)跌5.9%，比亞迪、贛鋒鋰業(yè)跌4.9%，寧德時(shí)代跌2.86%，億緯鋰能跌7.8%，兩個(gè)月內(nèi)跌超三成。大白馬長春高新19日閃崩跌停，令疫苗板塊承壓。稀土、軍工、大飛機(jī)、儲(chǔ)能、制藥等板塊紛紛下滑，其中藥明康德跌4.9%。

微軟日前發(fā)起游戲史上最大收購加碼元宇宙，宣布將作價(jià)687億美元現(xiàn)金收購游戲開發(fā)和互動(dòng)娛樂內(nèi)容發(fā)行商動(dòng)視暴雪。受此消息影響，動(dòng)視暴雪漲近26%，A股網(wǎng)游板塊19日拔地而起，迅游科技、星輝娛樂等漲停。此外，水泥板塊、數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股再度活躍，海螺水泥漲約7%，海量數(shù)據(jù)、浪潮軟件均三連板。

總體看，19日兩市2300余只個(gè)股上漲，2100余只個(gè)股下跌，賺錢效應(yīng)一般。上證指數(shù)收跌0.33%，深證成指跌1.28%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%，科創(chuàng)50跌1.36%。北向資金全天凈買入38.21億元，連續(xù)4個(gè)交易日凈買入。市場成交額1.06萬億元，連續(xù)第14個(gè)交易日破萬億元。

繼續(xù)抓好穩(wěn)增長的兩條主線

“周三指數(shù)再度調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指在美債收益率大漲的影響下出現(xiàn)中陰線調(diào)整，對應(yīng)成長方向調(diào)整較多，滬指在穩(wěn)增長的基建產(chǎn)業(yè)鏈等帶動(dòng)下，跌幅較少，市場整體個(gè)股效應(yīng)相較指數(shù)略好，個(gè)股幾乎是漲跌各半，仍然呈現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。資金上看，內(nèi)資大幅流出的同時(shí)北向資金逆勢搶籌，市場分歧依然明顯。”源達(dá)投資顧問岳志芳對19日A股盤面如是分析道。

岳志芳認(rèn)為，當(dāng)下行情依然是筑底階段，還需要耐心等待后期的企穩(wěn)。在穩(wěn)增長初期，政策頻繁出臺，刺激市場情緒上行，但是對于盈利下行的擔(dān)憂，導(dǎo)致資金擔(dān)心估值壓力，所以行情容易出現(xiàn)反復(fù)，這是必然的一個(gè)現(xiàn)象。因此，當(dāng)下建議大家繼續(xù)做好倉位控制，不要追漲加倉，繼續(xù)抓好穩(wěn)增長的兩條線，投資和消費(fèi)，投資端新老基建會(huì)交替表現(xiàn)，消費(fèi)整體偏弱，仍需刺激消費(fèi)政策進(jìn)一步發(fā)力。

近期，新能源車板塊持續(xù)調(diào)整，后續(xù)市場將如何演繹？東北證券策略專題報(bào)告分析指出，目前新能源車位于增效滲透階段末期，后續(xù)增速換擋或跑輸市場。2020年電池技術(shù)突破推動(dòng)新能源車行業(yè)進(jìn)入增效滲透階段。產(chǎn)業(yè)趨勢特征與智能手機(jī)第一階段特征類似，均為技術(shù)創(chuàng)新提效帶來的放量，目前主流車型已達(dá)續(xù)航600公里替換燃油車要求，增效帶來邊際效用已顯著減少，處于增速滲透階段末期，后續(xù)大概率面臨增速換擋，期間大概率跑輸市場，但滲透率長邏輯未結(jié)束，下一輪超額收益階段在于產(chǎn)業(yè)能否順利從增速換擋過渡至價(jià)格下沉階段，主要關(guān)注動(dòng)力電池技術(shù)迭代的降本趨勢以及中低端車型銷量對高端車型銷量是否有增速優(yōu)勢。

記者 陳慧