A股2022年首個交易日，前期熱門賽道退潮，豬肉股1月4日領漲，華統(tǒng)股份、巨星農(nóng)牧、傲農(nóng)生物等紛紛實現(xiàn)漲停。

豬肉股配置機會來臨2022年1月1日，牧原股份與雙匯發(fā)展簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方戰(zhàn)略合作內(nèi)容主要涉及生豬采購方面。

按照農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的測算，國內(nèi)平衡狀態(tài)下，豬肉產(chǎn)量在5500萬噸左右，對應的能繁母豬正常保有量在4100萬頭，去年10月能繁母豬存欄仍比平衡水平高于6%。

“我們預判，1月初豬肉價格仍將偏弱震蕩走勢為主，但去年12月份豬價出現(xiàn)超跌，養(yǎng)殖場戶壓欄逐步減少而恐慌性出欄的現(xiàn)象有所增加，這或?qū)?月份豬價走勢有一定利好。”對此，東興證券研究員程詩月分析稱，“周期維度建議持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能變化情況，企業(yè)維度重點關(guān)注企業(yè)降本增效階段性成果，推薦成本控制具備明顯優(yōu)勢的養(yǎng)殖頭部企業(yè)，其次關(guān)注存在較大預期改善和成長確定性的二線和小而美標的。”

需要提及的是，近期多家券商發(fā)布生豬行業(yè)研報，預計周期拐點可能出現(xiàn)在2022年年中或之后。華西證券認為，年前豬價將以底部震蕩為主，能繁母豬產(chǎn)能去化速度有所收窄，但考慮到春節(jié)之后豬價下滑明顯，產(chǎn)能去化幅度或?qū)⒓哟蟆漠斍皶r間節(jié)點來看，部分優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖股，市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開。

2022年豬價或現(xiàn)轉(zhuǎn)折個股方面，華統(tǒng)股份近6個交易日實現(xiàn)2個漲停板，公司是浙江畜禽屠宰龍頭企業(yè)，以畜禽屠宰業(yè)務為核心。目前已形成“飼料加工、畜禽養(yǎng)殖、畜禽屠宰加工、肉制品深加工”四大業(yè)務環(huán)節(jié)，對外銷售的產(chǎn)品主要包括飼料、生鮮豬肉、生鮮禽肉、金華火腿、醬鹵制品。

作為養(yǎng)豬、飼料、養(yǎng)雞概念熱股的巨星農(nóng)牧，1月4日以漲停收盤。盤面顯示，公司股票于11點1分漲停，4次打開漲停，截至收盤，封單資金為903.31萬元，占其流通市值0.12%。當日主力資金凈流入2874.39萬元，游資資金凈流入7326.98萬元，散戶資金凈流出1228.2萬元。

“國內(nèi)生豬市場的大基調(diào)仍處于過剩中，但鑒于能繁母豬存欄已經(jīng)開始下降，意味著國內(nèi)生豬也進入了去產(chǎn)能階段。按照生豬繁殖生長的周期來看，能繁母豬存欄在去年7月開始下降，對應商品豬出欄減少的時間點將在2022年5月后。”國信期貨分析認為，從過去幾輪豬周期的統(tǒng)計來看，每輪豬周期的底部也多出現(xiàn)于二季度，主要是因為二季度一般是需求季節(jié)性低點。因此，2022年5月豬價下跌的周期性見底的可能性很大，亦即2022年大概率是豬價由熊到牛的轉(zhuǎn)折之年。

針對養(yǎng)殖行業(yè)，開源證券指出，當前時點，行業(yè)正處于過剩產(chǎn)能去化的關(guān)鍵階段。2022年上半年，行業(yè)將進入產(chǎn)能去化博弈階段，成本劣勢產(chǎn)能出清將加快，此輪行業(yè)產(chǎn)能去化幅度有望達到15%左右（較2021年5-6月高點）。生豬產(chǎn)能去化節(jié)奏及去化幅度與虧損幅度及時長呈現(xiàn)正相關(guān)，因此，2022年上半年行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)去化確定性較強。推薦行業(yè)養(yǎng)殖成本領先的牧原股份；生產(chǎn)指標加速恢復，成本快速下降的溫氏股份、新希望；周期反轉(zhuǎn)帶動優(yōu)異業(yè)績彈性的傲農(nóng)生物；兼具養(yǎng)殖成本優(yōu)勢及資金優(yōu)勢的巨星農(nóng)牧；相關(guān)受益標的天康生物。

記者 張曌