隨著國內(nèi)疫情逐步緩解，企業(yè)經(jīng)營逐步正常化，2021年前三季度，醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績恢復(fù)正常增速，醫(yī)藥板塊業(yè)績恢復(fù)較為明顯，板塊內(nèi)部產(chǎn)生明顯分化，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)突出。對(duì)此，機(jī)構(gòu)看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，其中醫(yī)藥股、醫(yī)療器械股更備受市場關(guān)注。

醫(yī)療器械股漲幅居前

盤面顯示，11月16日醫(yī)療器械板塊整體上漲2%，位列行業(yè)漲幅榜前列。萬泰生物、 歐普康視、佰仁醫(yī)療、楚天科技、愛博醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、英科醫(yī)療、海爾生物、普門科技、邁瑞醫(yī)療股價(jià)11月16日漲幅靠前，分別上漲10.00%、7.92%、6.95%、6.37%、5.74%、4.45%、4.31%、4.24%、4.12%、3.86%。

近日，2021年國家醫(yī)保藥品目錄談判落地。據(jù)了解，醫(yī)保目錄調(diào)整分為準(zhǔn)備、申報(bào)、專家評(píng)審、談判和公布結(jié)果5個(gè)階段，最終結(jié)果將在11月底公布。本次共有271個(gè)藥品進(jìn)行談判，其中179個(gè)為目錄外品種，約20個(gè)國產(chǎn)創(chuàng)新藥為首次談判。醫(yī)保談判及時(shí)將高價(jià)值創(chuàng)新藥納入醫(yī)保，從而以“以量換價(jià)”的方式使創(chuàng)新藥在短期內(nèi)快速放量。

“中國醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈處于天時(shí)地利人和的黃金時(shí)代，堅(jiān)定看好研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)突出，產(chǎn)品管線豐富的創(chuàng)新藥企，建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、信達(dá)生物、百濟(jì)神州、榮昌生物、貝達(dá)藥業(yè)。”首創(chuàng)證券研究員李志新分析認(rèn)為。

山西證券研究員劉建宏認(rèn)為，政策密集出臺(tái)，帶量采購常態(tài)化持續(xù)加速行業(yè)分化，倒逼企業(yè)向創(chuàng)新轉(zhuǎn)型;醫(yī)保目錄已建立動(dòng)態(tài)調(diào)整，政策大力推動(dòng)創(chuàng)新研發(fā)，我國醫(yī)藥創(chuàng)新已進(jìn)入黃金發(fā)展期，開啟國際化之路，建議關(guān)注研發(fā)實(shí)力雄厚，管線豐富，梯度合理，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)突出的國產(chǎn)創(chuàng)新龍頭企業(yè)恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥。

110個(gè)醫(yī)療器械產(chǎn)品獲批

另外，國家藥監(jiān)局于11月15日發(fā)布公告稱，2021年10月國家藥品監(jiān)督管理局共批準(zhǔn)注冊(cè)醫(yī)療器械產(chǎn)品110個(gè)。其中，境內(nèi)第三類醫(yī)療器械產(chǎn)品79個(gè)，進(jìn)口第三類醫(yī)療器械產(chǎn)品22個(gè)，進(jìn)口第二類醫(yī)療器械產(chǎn)品7個(gè)，港澳臺(tái)醫(yī)療器械產(chǎn)品2個(gè)。

浙商證券研究員孫建預(yù)計(jì)，在行業(yè)新格局尚未形成的階段，賽道間、標(biāo)的間分化將持續(xù)顯著。具備自主研發(fā)、創(chuàng)新發(fā)展能力，能夠不斷突破新技術(shù)，迎合新需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)方有望從國內(nèi)和國際的競爭對(duì)手中脫穎而出，進(jìn)而打破進(jìn)口企業(yè)在高端器械領(lǐng)域的壟斷地位，最終完成國產(chǎn)化替代并走上國際舞臺(tái)。建議關(guān)注三條投資思路：一是把握整體競爭格局相對(duì)優(yōu)秀的上游、制造環(huán)節(jié)，建議關(guān)注菲鵬生物、諾唯贊、東富龍、楚天科技、泰林生物、奕瑞科技、康眾醫(yī)療等;二是尋找細(xì)分賽道產(chǎn)品差異化，競爭格局相對(duì)較好的特色企業(yè)，建議關(guān)注艾德生物、先健科技、佰仁醫(yī)療、健帆生物、南微醫(yī)學(xué)、圣湘生物、亞輝龍、開立醫(yī)療、偉思醫(yī)療等;三是關(guān)注未來行業(yè)的整合者，建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、康德萊、惠泰醫(yī)療。

針對(duì)2022年的投資策略，興業(yè)證券分析師徐佳熹認(rèn)為，醫(yī)藥板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)突出。從2018年集采后，醫(yī)藥即開始走向分化，唯有持續(xù)布局創(chuàng)新方向、順應(yīng)政策發(fā)展的公司，才能勝出。醫(yī)療器械方面，關(guān)注具備產(chǎn)品延展性和強(qiáng)商業(yè)能力的公司;疫苗方面，關(guān)注能把握住疫苗新技術(shù)和新方向的優(yōu)質(zhì)公司。

11月16日，上海一投顧向《大眾證券報(bào)》記者表示：“此前‘吃藥’行情不佳，主要是醫(yī)藥融資數(shù)據(jù)進(jìn)入三季度后同比增速相比上半年出現(xiàn)較明顯下滑，市場擔(dān)憂行業(yè)景氣度下滑，另外高領(lǐng)三季度大幅減持CRO公司，影響了板塊情緒。近期有消息提到我國新冠特效藥有望12月底前獲得批準(zhǔn)上市，這將給醫(yī)藥板塊帶來正面的影響。”

記者 張曌