本周大盤呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢(shì)，受到周期性板塊大幅調(diào)整拖累，大盤重心逐步下移。本周上證綜指下跌0.98%，深成指下跌0.29%，滬深300指數(shù)下跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2%。從本周成交量來看，兩市成交額連續(xù)五天突破萬億元。

從月度來看，10月大盤受到國慶長假影響成交額大幅萎縮，上證綜指10月下跌0.58%，深成指上漲0.99%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.27%。

對(duì)于11月市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著上市公司三季報(bào)披露結(jié)束，一些不確定因素將逐步消除，大盤中短期仍將維持震蕩走勢(shì)。

10月大盤深強(qiáng)滬弱

從10月走勢(shì)來看，上證綜指下跌0.58%，深證成指上漲0.99%，而創(chuàng)業(yè)板指更是上漲3.27%。

深市10月強(qiáng)于滬市，主要得益于權(quán)重股寧德時(shí)代的強(qiáng)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，作為深證成指第一大權(quán)重股，寧德時(shí)代10月上漲21.59%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了同期大盤指數(shù)。而作為上證綜指第一大權(quán)重股的貴州茅臺(tái)，10月下跌0.21%。

寧德時(shí)代2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為733.62億元，同比增長132.73%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤77.51億元，同比增長130.90%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤66.04億元，同比增長157.21%，業(yè)績超預(yù)期。

今年以來，我國對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)的扶持不斷加碼。10月28日，工信部印發(fā)《關(guān)于啟動(dòng)新能源汽車換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》，決定啟動(dòng)新能源汽車換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作。納入此次試點(diǎn)范圍的城市共有11個(gè)，其中綜合應(yīng)用類城市8個(gè)，分別是北京、南京、武漢、三亞、重慶、長春、合肥和濟(jì)南，重卡特色類3個(gè)，為宜賓、唐山和包頭。

有數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度寧德時(shí)代國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量46.79GWh，市占率50.8%，其中9月份裝機(jī)量8.87GWh，市占率56.5%，國內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固。海外方面，2021年1-8月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)162GWh，同比增長2.4倍;寧德時(shí)代全球裝機(jī)量49.1GWh，同比增長211%，全球市占率30.3%居首，同比增長7個(gè)百分點(diǎn)。

周期性板塊延續(xù)調(diào)整

在新能源板塊走強(qiáng)同時(shí)，本周煤炭、鋼鐵、有色等周期性板塊延續(xù)調(diào)整。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、有色本周位居板塊跌幅前列。煤炭板塊中，有20只個(gè)股跌幅超過一成，其中云煤能源、兗州煤業(yè)、平煤股份、上海能源、山煤國際跌幅居前。

消息面上，10月29日上午，國家發(fā)改委發(fā)文稱，在對(duì)全國所有產(chǎn)煤省份和重點(diǎn)煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本進(jìn)行調(diào)查之后，初步匯總結(jié)果顯示，煤炭生產(chǎn)成本大幅低于目前煤炭現(xiàn)貨價(jià)格，煤炭價(jià)格存在繼續(xù)回調(diào)空間。

業(yè)內(nèi)人士表示，干預(yù)范圍包括動(dòng)力煤坑口價(jià)格和終端銷售價(jià)格，將對(duì)動(dòng)力煤坑口價(jià)格實(shí)行“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)幅度”的限價(jià)方式。動(dòng)力煤終端銷售價(jià)格干預(yù)方式由各省級(jí)人民政府自主確定。動(dòng)力煤坑口價(jià)格由國家發(fā)展改革委統(tǒng)一制定基準(zhǔn)價(jià)，為每噸440元含稅，最高上浮幅度20%，即每噸528元含稅。

值得注意的是，鄭商所動(dòng)力煤合約近期持續(xù)大跌，截至周五15:00，動(dòng)力煤2201合約大跌8.64%，短短兩周時(shí)間，該合約價(jià)格已經(jīng)腰斬。記者注意到，鄭商所日前調(diào)整動(dòng)力煤期貨部分合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，自2021年10月27日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨2111、2112及2201合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為40%，動(dòng)力煤期貨2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為20%。

11月大盤或延續(xù)震蕩走勢(shì)

對(duì)于11月市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著上市公司三季報(bào)披露結(jié)束，一些不確定因素將逐步消除，大盤中短期仍將維持震蕩走勢(shì)。

國泰君安證券高級(jí)經(jīng)理薛先生告訴《大眾證券報(bào)》記者，周期性板塊近期大跌在情理之中，隨著各方打擊煤炭期貨投機(jī)炒作，周期性板塊出現(xiàn)了過山車式的行情。雖然食品板塊近期相對(duì)抗跌，但中線缺乏上升空間，多是一些超跌品種反彈。新能源板塊近期走勢(shì)較強(qiáng)，除了政策面扶持外，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)效應(yīng)再次顯現(xiàn)。隨著三季報(bào)收官，個(gè)股行業(yè)分化仍將持續(xù)展開，就大盤而言，創(chuàng)業(yè)板中短期走勢(shì)將強(qiáng)于主板市場(chǎng)。

天風(fēng)證券分析師宋雪濤認(rèn)為，9月官方制造業(yè)PMI錄得49.6，生產(chǎn)旺季不旺，供需兩弱。三季度的經(jīng)濟(jì)下行是內(nèi)外因素疊加、供需因素疊加的結(jié)果。四季度經(jīng)濟(jì)有望較三季度小幅改善，但改善幅度有限。行業(yè)方面，如果原材料價(jià)格維持高位，毛利率繼續(xù)下降，行業(yè)投資機(jī)會(huì)更聚焦在能夠提升附加值、順應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的細(xì)分領(lǐng)域。宏觀環(huán)境相對(duì)利好的是能夠向外轉(zhuǎn)移成本壓力的出口優(yōu)勢(shì)性行業(yè)(細(xì)分行業(yè)全球市占率高的隱形冠軍)，和受益于國內(nèi)流動(dòng)性寬松的內(nèi)需成長性行業(yè)(新能源、創(chuàng)新藥等，和安全、能源、自主可控、國產(chǎn)替代有關(guān)，和宏觀需求關(guān)系不大)。相對(duì)利空的是定價(jià)能力弱、成本敏感的中游制造業(yè)，對(duì)內(nèi)需衰退敏感的消費(fèi)周期類行業(yè)，和對(duì)海外流動(dòng)性敏感的部分板塊。記者 湯曉飛