近日，中共中央、國務院印發了《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》。《意見》作為碳達峰碳中和“1+N”政策體系中的“1”，為碳達峰碳中和這項重大工作進行了系統謀劃和總體部署。

業內人士表示，《意見》具體提出了十條實現 “雙碳”目標的具體舉措，其中，對于產業結構調整、能源體系建設、低碳交通運輸體系與綠色城鄉建設等方面的戰略部署，將對相關產業與行業發展帶來深遠的影響。

事件催化 碳中和頂層設計落地

2021年10月24日，中共中央、國務院印發了 《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，對實現碳達峰碳中和工作進行了系統謀劃與總體部署，提出了十個方面31項重點任務。意見規定了構建綠色低碳循環發展經濟體系、提升能源利用效率、提高非化石能源消費比重、降低二氧化碳排放水平以及提升生態系統碳匯能力等五方面目標。

意見還明確要求，到2030年,我國重點耗能行業能源利用效率應達到國際先進水平，非化石能源消費占比達到25%左右;2060年我國應全面建立綠色低碳循環發展的經濟體系和清沽低碳安全高效的能源體系，非化石能源消費占比達到80%以上，分別如期實現 “碳達峰”和“碳中和”目標。

自今年3月份以來，碳達峰碳中和“1+N”政策體系被官方多次提及，此次《意見》作為其中的“1”正式發布。《意見》從頂層設計上明確了做好碳達峰碳中和工作的主要目標、減碳路徑措施及相關配套措施，為日后碳達峰碳中和行動方案、各重點領域及行業政策措施和行動提供政策支撐。

原則上，《意見》強調要堅持“全國統籌、節約優先、雙輪驅動、內外暢通、防范風險”。目標上，《意見》從三個時間維度對雙碳目標進行了分解，未來雙碳目標的實現任重而道遠。具體措施上，《意見》從宏觀和微觀層面分別進行闡述。

宏觀層面，為實現定性目標中的全面建立綠色低碳循環發展的經濟體系，《意見》提出要強化綠色低碳發展規劃引領、優化綠色低碳發展區域布局、加快形成綠色生產生活方式。微觀層面，本次《意見》主要從“節約、提效、降碳、增新”等方面提出減碳的具體路徑措施。

市場前景 “1+N”細分領域方針有望相繼落地

《意見》具體提出了十條實現“雙碳”目標的具體舉措，一是推進經濟社會發展全面綠色轉型;二是深度調整產業結構;三是加快構建清潔低碳安全高效能源體系;四是加快推進低碳交通運輸體系建設;五是提升城鄉建設綠色低碳發展質量;六是加強綠色低碳重大科技攻關和推廣應用;七是持續鞏固提升碳匯能力;八是提高對外開放綠色低碳發展水平;九是健全法律法規標準和統計監測體系;十是完善政策機制。其中，對于產業結構調整、能源體系建設、低碳交通運輸體系與綠色城鄉建設等方面的戰略部署，將對相關產業與行業發展帶來深遠的影響。

平安證券認為，第一，綠色低碳產業站上風口，其中，在低碳交通領域，能源和清潔能源車船，鐵路、水路運輸及其基礎設施建設，公共交通基礎設施建設將開啟快速發展;在節能建筑領域，超低能耗、近零能耗、低碳建筑、可再生能源建筑等將迎來規模化發展，并催生綠色低碳建材的需求。第二，新能源領域空間巨大，明確提出發展風能、太陽能、生物質能、海洋能、地熱能等;我國風電、光伏的整體開發將堅持集中式與分布式并舉的思路，且按照“雙碳”具體目標要求其發展空間巨大;文件提出構建以新能源為主體的新型電力系統，電網、儲能、氫能等均有望迎發展契機。第三，化石能源、高耗能高排放產業受到政策嚴格壓制。短期來看，化石能源消費仍處于增長期，相對低碳的天然氣增速或較快;“十五五”及中遠期，化石能源或將進入峰值平臺期并逐步下降。第四，綠色低碳技術的科技攻關將得到政策大力支持，相關領域值得前瞻性布局，例如：智能電網技術、電化學/壓縮空氣等新型儲能技術、氫能的生產儲存應用技術、園區能源梯級利用技術、氣凝膠、碳捕集利用與封存技術等。第五，推動“雙碳”目標的政策引導和支持機制當中，綠色金融體系的發展與碳排放權交易市場的建設，將帶來相關金融業務的機遇。

廣發證券則提出，本次頂層政策明確將制定能源、鋼鐵、有色等行業碳達峰實施方案，疊加近期多部門印發的《關于嚴格能效約束，推動重點領域節能降碳的若干意見》，各高能耗行業減排壓力與日俱增。后續與減排配套的碳交易市場無論是交易范圍、體量以及品種等均有望增加。

市場機會 儲能、光伏、風電成確定性成長賽道

浙商證券表示，2020年我國非化石能源消費比重占到了15.9%，根據意見，若要達到2030年的25%，我國非化石能源占比還需增加近10pct。而風電、光伏作為實現非化石能源占比的兩大主要途徑，即將迎來重大發展機遇，預計“十四五”期間我國風電和光伏將分別實現59GW和79GW的年均新增裝機，各大龍頭企業將明顯受益。

光伏板塊近期受原材料漲價影響，除硅料環節外產業鏈其他企業盈利承壓明顯，但浙商證券認為，上游原材料處于加速趕頂階段，價格拐點來臨，且當前股價對悲觀預期已充分反映，龍頭配置性價比逐步凸顯。建議關注以下幾條主線：全球并網逆變器和儲能龍頭陽光電源、戶用逆變器龍頭錦浪科技、固德威;一體化龍頭企業,業績有望超預期的隆基股份、晶澳科技、天合光能;硅料供需仍偏緊，價格有望維持高水平，業績確定性強的龍頭通威股份、大全能源;格局較好且長期成長確定性強的膠膜龍頭企業福斯特、海優新材;其他環節的優質龍頭企業中信博、福萊特等。

風電板塊，當下大型化成為產業鏈發展趨勢，各環節龍頭將持續受益。浙商證券建議重點關注以下幾條投資主線：零部件環節，建議關注技術壁壘高筑，引領國產替代新強聯;規模效應明顯，大產能高毛利，穩踞龍頭的日月股份;受益機組大型化+一體化布局，疊加產能加速釋放的金雷股份;風電變流器龍頭禾望電氣等。整機及配套環節，建議關注受益大型化和行業高增的主機龍頭金風科技、運達股份、明陽智能等;向大型化、海鳳化發展的塔筒龍頭天順風能、大金重工;受益海風平價在即的海纜龍頭東方電纜。

新能源運營商板塊，行業高增+現金流、盈利能力改善，疊加“綠電”、能耗雙控、電價中樞上漲等相關政策催化，運營商龍頭迎來加速發展良機。浙商證券建議重點關注三峽能源、龍源電力、福能股份、晶科科技、節能風電等。