10月14日，注冊(cè)地位于江蘇揚(yáng)州的鴻達(dá)興業(yè)(002002)發(fā)布2021年三季度業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)第三季度盈利5.19億元至6.39億元，同比增長(zhǎng)105.97%至153.63%。

鴻達(dá)興業(yè)能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的化工行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，與實(shí)控人周奕豐的遠(yuǎn)見(jiàn)與膽識(shí)不無(wú)關(guān)系。在一則新聞報(bào)道中，周奕豐用“善于學(xué)習(xí)，敢為人先，挑戰(zhàn)自我”十二個(gè)字概括了他對(duì)于“企業(yè)家精神”的理解。在他看來(lái)，時(shí)代在向前，企業(yè)家需要不斷更新知識(shí)體系，才能站高望遠(yuǎn)。

然而，站至高處的周奕豐和他的鴻達(dá)興業(yè)眼下多了不少“小煩惱”。

債務(wù)纏身的氯堿龍頭

2021年10月12日，萬(wàn)聯(lián)證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司與鴻達(dá)興業(yè)涉及股票質(zhì)押式回購(gòu)交易糾紛。為了維護(hù)委托人的合法權(quán)益，公司代表“投融寶75號(hào)”向廣州仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁。廣州仲裁委員會(huì)裁決鴻達(dá)興業(yè)向申請(qǐng)人支付融資款本金及欠息、違約金。周奕豐、鄭楚英夫妻二人因需承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，分別被列為第二、第三被申請(qǐng)人。

企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年以來(lái)，鴻達(dá)興業(yè)已有多起因未按時(shí)履行法律義務(wù)被法院強(qiáng)制執(zhí)行的記錄，周奕豐、鄭楚英的名字赫然在列。經(jīng)記者初步統(tǒng)計(jì)，上述強(qiáng)制執(zhí)行記錄涉及執(zhí)行標(biāo)的金額高達(dá)約為19.88億元。

與此同時(shí)，鴻達(dá)興業(yè)的貨幣資金也在以驚人的速度削減，2019年該數(shù)據(jù)為31.58億元，而2020年卻驟降為6.68億元，截至2021年6月底，該數(shù)據(jù)進(jìn)一步下探至7360.37萬(wàn)元，已不足億元。

此外，作為公司第一大股東，由周奕豐夫妻二人100%控股的鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鴻達(dá)集團(tuán)”)所持鴻達(dá)興業(yè)的股權(quán)質(zhì)押比例已高達(dá)91.11%，而前三大股東的合計(jì)股權(quán)質(zhì)押數(shù)占所持股份數(shù)的比例均值更是高達(dá)94.76%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，鴻達(dá)興業(yè)前三大股東自上市以來(lái)已累計(jì)實(shí)施股權(quán)質(zhì)押162次，其中僅鴻達(dá)集團(tuán)就累計(jì)質(zhì)押115次。并且，鴻達(dá)集團(tuán)此前發(fā)行的四只債券均未能按時(shí)兌付本金及利息，其信用評(píng)級(jí)已經(jīng)降至C。

氫能營(yíng)收猛增32倍

不斷曝出的債務(wù)問(wèn)題，令鴻達(dá)興業(yè)尋找新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)的需求變得更加迫切。氫能順理成章地進(jìn)入公司視野，因?yàn)檫\(yùn)用電解法生產(chǎn)燒堿的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生副產(chǎn)物氫氣。

鴻達(dá)興業(yè)在氫能領(lǐng)域的探索可追溯到2016年。當(dāng)年12月，公司通過(guò)子公司烏海化工完成對(duì)鴻達(dá)氫能源研究院的投資設(shè)立，并將其納入合并報(bào)表，正式謀篇?dú)淠墚a(chǎn)業(yè)。2019年3月，借助烏海化工、氫能源研究院增加經(jīng)營(yíng)范圍，鴻達(dá)興業(yè)實(shí)現(xiàn)了制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫及氫能應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的完整布局。

時(shí)間來(lái)到2021年6月25日，鴻達(dá)興業(yè)再次向市場(chǎng)釋放重要信號(hào)，公司擬募集資金不超過(guò)55億元，其中45億元用于烏海化工年產(chǎn)2萬(wàn)噸氣態(tài)氫和3萬(wàn)噸液氫項(xiàng)目。

可耕耘五載，鴻達(dá)興業(yè)2020年的主營(yíng)收入中，氫能的貢獻(xiàn)僅為0.16%，金額只有846.5萬(wàn)元。其毛利率卻高達(dá)48.47%，超過(guò)營(yíng)收占比80.39%的化工行業(yè)，后者的毛利率為38.56%。

但是這樣的局面似乎正在轉(zhuǎn)變。2021年半年報(bào)顯示，鴻達(dá)興業(yè)氫能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5166.53萬(wàn)元，營(yíng)收占比雖然只有1.46%，但該業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)了3238.58%，是增幅最大的業(yè)務(wù)。

值得一提的是，氫能業(yè)務(wù)的毛利率在2021年上半年繼續(xù)保持較高的水平，達(dá)47.16%。在A股上市公司中，欣銳科技、凱美特氣兩家公司的氫能業(yè)務(wù)營(yíng)收額均超過(guò)鴻達(dá)興業(yè)，但其毛利率卻分別僅有30.81%、32.57%。

“雙控”影響幾何?

氫能能否成為鴻達(dá)興業(yè)華麗轉(zhuǎn)身的重要?jiǎng)恿Γ磺猩幸挥珊笫序?yàn)證。而眼下，鴻達(dá)興業(yè)正面臨新的挑戰(zhàn)。內(nèi)蒙古此前敲定了“保資源”的發(fā)展基調(diào)，在煤電產(chǎn)能大幅縮減的同時(shí)，受當(dāng)?shù)亍半p控”政策影響，電石產(chǎn)量出現(xiàn)短缺。

據(jù)內(nèi)蒙古氯堿行業(yè)協(xié)會(huì)的不完全統(tǒng)計(jì)，2021年5月8日至7月18日，內(nèi)蒙古電石行業(yè)被限電53次，共計(jì)限制負(fù)荷1.75億千瓦，影響電石產(chǎn)量5.39萬(wàn)噸。

烏海化工所在的烏海市則出現(xiàn)了限電時(shí)間加長(zhǎng)、開(kāi)工負(fù)荷降至極低的情況。鴻達(dá)興業(yè)子公司、主營(yíng)范圍涉及電石產(chǎn)品生產(chǎn)與銷(xiāo)售的烏海市廣宇化工冶金有限公司也在停產(chǎn)名單之列。此外，另一子公司中谷礦業(yè)也于2021年7月對(duì)30萬(wàn)噸電石法PVC產(chǎn)能進(jìn)行了檢修。

鴻達(dá)興業(yè)曾在其財(cái)報(bào)中表示，電石成本約占電石法PVC成本的70%左右，而生產(chǎn)電石的主要成本為電力成本。從鴻達(dá)興業(yè)“資源能源—電力—電石—PVC/燒堿/氫能源”的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成上看，無(wú)論是限電還是電石短缺，都將直接影響下游的產(chǎn)能。

雖然電石、PVC材料價(jià)格此前一路上漲，或能抵消上述因素對(duì)公司全年業(yè)績(jī)的影響，但對(duì)于將氫能擺在重要戰(zhàn)略位置的鴻達(dá)興業(yè)而言，是否還要思考如何在能耗和產(chǎn)能之間尋得平衡?

就“雙控”對(duì)主業(yè)以及氫能業(yè)務(wù)的影響問(wèn)題，記者9月底致函并多次致電鴻達(dá)興業(yè)證券部。截至記者發(fā)稿，公司仍未進(jìn)行回復(fù)。不過(guò)，鴻達(dá)興業(yè)9月28日在投資者互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提出的“拉閘限電對(duì)公司生產(chǎn)是否有影響”問(wèn)題時(shí)表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況一切正常。

記者 徐海峰 實(shí)習(xí)記者 陳陟